AMSTERDAM (AFN) - NN Group zal zijn bod op Delta Lloyd waarschijnlijk licht verhogen. Dat stelden KBC Securities en Theodoor Gilissen woensdag naar aanleiding van de update die Delta Lloyd gaf over het voorgenomen bod van zijn branchegenoot.
Delta Lloyd liet weten ,,substantiële voordelen'' te zien in een fusie met NN. Diens voorgenomen bod van 5,30 euro is echter duidelijk te laag, aldus bestuursvoorzitter Hans van der Noordaa. Volgens hem moet het bod aanzienlijk omhoog, zodat aandeelhouders van Delta Lloyd een ,,eerlijk deel'' krijgen van de voorziene voordelen van de consolidatie.
NN heeft een duidelijke voorkeur voor een bod dat wordt aanbevolen door Delta Lloyd. Daarom zal het voormalige onderdeel van ING volgens KBC naar verwachting zijn bod licht verhogen.
Ook bij Theodoor Gilissen verwachten ze dat NN Group met een hoger bod zal komen, van krap 6 euro per aandeel. Volgens de zakenbank is het daarbij wel de vraag of het management van Delta Lloyd niet teveel verlangt, omdat men een groot deel van de kostenvoordelen en synergie aan aandeelhouders wil laten toekomen.
Verder oordeelde Theodoor Gilissen dat de kwartaalresultaten per saldo matig waren met een daling van de solvabiliteit, geringe groei van volume in het levenbedrijf en focus van Delta Lloyd op marges in plaats van volumes. Het aandeel Delta Lloyd is volgens de zakenbank ,,speculatief aantrekkelijk". Voor de meer fundamenteel ingestelde belegger geeft Theodoor Gilissen in de verzekeringssector echter de voorkeur aan ASR.
KBC handhaafde zijn hold-advies voor het aandeel Delta Lloyd, met een koersdoel van 5,30 euro. Delta Lloyd noteerde woensdag rond 11.25 uur 0,9 procent in de plus op 5,61 euro. Dat is bijna 6 procent boven het voorgenomen bod van NN.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Wat een onbenul bij dat KBC.
Delta Lloyd wil een substantieel hoger bod.
KBC gaat uit van een licht hoger bod.
Koersdoel KBC = 5.30, zijnde het vorige bod, wat substantieel omhoog moet, licht hoger volgens KBC = niet hoger volgens KBC.
De intrinsieke waarde van het aandeel DL was per 31/12/15 11,14 EURO. Het dunkt mij dat NN een koopje verwerft voor de huidige biedprijs en dat er nog wel muziek zit in een hogere bieding. Anderszijds zijn er weinig alternatieven voor DL en als deze gesprekken niet lukken zullen ze op zoek moeten naar een andere partij, of dát gunstig is voor de koers valt te bezien....