Zoals je met Lego alles kunt maken, kun je met ETF’s bijna alles volgen. Dat biedt beleggers houvast die aan de Verenigde Staten blootgesteld willen blijven, maar de huidige, hoge waardering van de S&P500 een tikkeltje riskant vinden.
Zakenbank Goldman Sachs meldde recent in een memo aan S&P500-beleggers dat zij de komende twaalf maanden op weinig lekkers hoeven te rekenen, behalve dividend en potentiele koerswinst door ruimhartige aandeleninkoopprogramma’s.
Het corporate kannibalisme viert namelijk hoogtij in de Verenigde Staten. De aandeleninkoopprogramma’s draaien op volle toeren. Buyback bonanza kopte The Economist recent boven een artikel dat melding maakte van het recordbedrag (144 miljard US dollar) aan eigen aandelen dat Amerikaanse bedrijven in het eerste kwartaal van 2015 inkochten.
Dit jaar is voor bijna 400 miljard dollar aan inkoop van eigen aandelen bekend gemaakt. Daarmee ligt beursgenoteerd Amerika op koers om voor het zevende jaar voor een hoger bedrag aan eigen bedrijf in te kopen. Dat kan je een meerjarige trend noemen. Zie ook de grafiek, met dank aan Seeking Alpha.
Hebben we al verteld dat je met ETF’s (bijna) alles kunt volgen? Zoals een mandje met 100 S&P 500-aandelen van bedrijven die de afgelopen 12 maanden het gretigst eigen aandelen hebben ingekocht, de S&P500 buyback index? In de afgelopen twaalf maanden bedroeg het rendement van deze index uitgedrukt in dollars 18,48%, tegen 14,64% voor de S&P500 zelf.
Ook afgezet tegen een langere periode verslaat deze index de S&P 500. Zie de bijgevoegde grafiek, met opnieuw dank aan Seeking Alpha. Sinds 2009 is een mooie versnelling in rendement waar te nemen, zoals dat ook het geval was met de aankoop van eigen indelen.
Laten we de buyback-ETF’s er bijpakken, die bekend zijn bij Morningstar en op Europese beurzen te koop zijn. Deze volgen bijna alle de S&P500 buyback index, en zijn sterk blootgesteld aan de Amerikaanse consumentensector, IT en industrie. Hoewel er op het gebied van indices dus weinig valt te kiezen, verschillen rendementen door de valuta waarin kan worden belegd (Britse ponden, euro’s of Amerikaanse dollars) en afwijkende Total Expense Ratio’s (TER).
De Amundi S&P 500 Buyback ETF kent met 0,15% de laagste TER, en belegt in euro’s. De iShares US Equity Buyback Achievers UCITS ETF doet het in zowel dollars, Britse ponden of euro's, en heeft met 0,55% de hoogste TER. De SPDR S&P 500 Buyback ETF biedt de gulden middenweg met een TER van 0,35%, en een belegging in Amerikaanse dollars. De juiste ETF kiezen is zowel een afweging voor kosten als wisselkoersrisico’s.
Buiten de VS
Wie ook buiten de Verenigde Staten de aandeleninkoopkaart wil spelen, komt bijna automatisch uit bij de PowerShares International Buyback Achievers Portfolio ETF. De indextracker volgt de NASDAQ International Buyback Achievers index, een mandje met bedrijven (exclusief Verenigde Staten) die in de afgelopen 12 maanden minstens 5% van hun uitstaande aandelenkapitaal hebben teruggekocht. Japan heeft de grootste blootstelling, gevolgd door Canada, Groot-Brittannië en Nederland.
-----
Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN).
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!