Een tip die Warren Buffett regelmatig herhaalt in zijn onderonsjes met de media is: stop 90% van je belegde vermogen in een ETF. De gemiddelde belegger heeft namelijk geen idee welke aandelen het verdienen om gekocht te worden, laat staan op welk moment dat zou moeten gebeuren.
Nog een tweede tip van Buffett over indexbeleggen: stap niet op het verkeerde moment in en uit. Wie geen idee heeft welke aandelen hij of zij moet kopen, kan waarschijnlijk ook niet de markt timen. Beleg in plaats daarvan over een lange periode (Buffett noemt 30 tot 40 jaar) om de pieken en dalen van de markten te neutraliseren, en koop regelmatig bij.
Europees equivalent Vanguard S&P 500 ETF
Als rechtgeaarde Amerikaan tipt Buffett de Vanguard S&P 500 ETF. Kost niets (beheerfee van 0,05%) en belegt een berg, om in wasmiddeltermen te spreken. Voor Europeanen herbergt die tip echter een wisselkoersrisico, want deze ETF rekent af in Amerikaanse dollars. Daarom ga ik in deze column op zoek naar het Europese equivalent van de Vanguard S&P 500 ETF.
De eerste vraag die beantwoord moet worden is: welke index vormt de meest getrouwe afspiegeling van de Europese aandelenmarkt? Ik kies voor de Stoxx Europa 600. Beleggen gaat over goed spreiden, lage kosten en een lange adem. Al het andere heet speculeren. Deze Stoxx Europa 600 bundelt large-, mid- en smallcaps uit 18 Europese landen, en troeft daarmee de MSCI Europe Index en FTSE Europe af. Overigens is deze index niet zonder valutarisico vanwege de relatief grote blootstelling aan het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en Zweden.
Totale kosten
Nu de index gekozen is, komen er vier ETF’s in beeld. Dit stelt ons voor een lastiger keuze. De verschillen in het rendement zijn minimaal en een of tweehonderdste procent afwijking in de beheerkosten maakt op lange termijn niet het verschil. Voor een ETF met een lopende kostenfactor van 0,18% zijn de totale kosten over 30 jaar bij een inleg van 10.000 euro 1.459 euro, en bij 0,20% 1.615 euro. Hierbij ga ik uit van een rendement van gemiddeld jaarlijks 6%.
We moeten het DNA van deze trackers dus verder ontleden, onder andere door te letten op de wijze waarop de index wordt gerepliceerd, de afwijking ten opzichte van de onderliggend index en dividendlekkage (afhankelijk van het land waar de ETF is uitgegeven). De Source STOXX Europe 600 UCITS ETF valt dan als eerste af, gekeken naar de tracking error en synthetische wijze waarop rendement wordt nagebootst. Als tweede sneuvelt de Amundi ETF Stoxx Europe 600 UCITS ETF, vanwege de synthetische replicatie en de gevaarlijk lage inleg. Als stelregel voor de levensvatbaarheid van een ETF wordt 100 miljoen euro genoemd.
De verschillen tussen de overgebleven ETF’s van Deutsche Bank en iShares zijn miniem. iShares wint wat mij betreft met een neuslengte, vanwege het iets betere gemiddelde jaarrendement over de afgelopen vijf jaar. Welke Europese Buffett werpt zich op als pleitbezorger van deze ETF?
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!