JP Morgan Asset Management behoudt in 2017 een voorkeur voor de Amerikaanse markt. Dat zei Vincent Juvyns, Global Market Strategist bij de vermogensbeheerder, woensdag tijdens een Outlookpresentatie in Amsterdam.
“Voor de wereldwijde economie zien we een beter groeimomentum richting het einde van het jaar”, blikt Juvyns vooruit. “We verwachten een groei in de range van 3,5 tot 4%. We mogen wel stellen dat de wereldwijde recessie voorbij is.”
Trump erft sterke economie
“Voor de VS voorzien we dan ook een krachtig economisch jaar. Trump treft een economie aan die er relatief goed voor staat. Sinds Obama in 2009 aan de macht kwam, is de binnenlandse consumptie, de motor van de Amerikaanse economie, met 28% gestegen. De werkloosheid is fors gedaald; er zijn in diezelfde periode 15 miljoen banen bijgekomen. Al met al een vrij positief verhaal.”
Over Trump maakt Juvyns zich niet al te grote zorgen. “De zorgen rondom Trump gaan vooral over handel, en dan met name de relatie met China. Maar Trump zal pragmatischer gaan worden, want hij kan zijn begrotingsbeleid niet financieren zonder buitenlandse partners als China.”
Voor Europa ziet het verhaal er iets minder rooskleurig uit. “De bbp-cijfers zijn positief en de arbeidsmarkt herstelt zich, maar lang niet zo sterk als in de VS. Door de vele verkiezingen volgend jaar zal de politiek de boventoon voeren in Europa, boven het fundamentele plaatje.”
Waar liggen volgend jaar qua investeringen dan de beste kansen? “In de vastrentende markt ziet US high yield er nu aantrekkelijker uit dan Europees high yield, omdat US high yield van hogere kwaliteit is”, legt de strateeg uit.
Amerikaanse smallcaps interessant
De voorkeur ligt echter nog altijd bij aandelen. Juvyns: “In plaats van bij defensieve bedrijven liggen de kansen nu bij cyclische aandelen. In de VS zijn smallcaps interessant, omdat zij minder last hebben van de sterke dollar, maar wel maximaal profiteren van de investeringsplannen van Trump. Daarnaast gaan banken profiteren van de stijgende rente.”
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!