Blijf geen fondsbelegger

MARTINE HAFKAMP - 25 JUNI 2009  |  1634 keer gelezen

Afgelopen weekend konden we lezen dat uit onderzoek van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) is gebleken dat beleggers in beleggingsfondsen vorig jaar duurder uit waren dan beleggers die individuele aandelen en obligaties in hun portefeuille hadden. Dat is niet alleen te wijten aan de grote koersverliezen, maar ook aan de hogere kosten die fondsbeleggers aan het beheer van hun vermogen kwijt zijn. Dat ik geen fan ben van het klakkeloos beleggen in beleggingsfondsen zal inmiddels genoegzaam bekend zijn. In mijn ogen heeft iedereen recht op maatwerk. Als vermogensbeheerder krijg ik met grote regelmaat portefeuilles onder ogen die louter bestaan uit beleggingsfondsen, waarvan een groot deel ook nog eens ‘toevallig’ uit de eigen koker van de desbetreffende partij komt. Dit zijn overigens lang niet altijd portefeuilles die door de grootbanken beheerd worden, dat kan ik u verzekeren.   Een aantal partijen lijkt dan nog steeds meer bezig te zijn proberen geld te verdienen aan hun cliënt in plaats van te proberen deze zo optimaal mogelijk van dienst te zijn. Het heeft er alle schijn van dat de desbetreffende bank of beheerder vooral probeert om zelf niet te verdrinken. In ieder beleggingsfonds zitten immers kosten verwerkt die de beheerder van het fonds grotendeels zelf in zijn zak kan steken. Dat is de zogenaamde TER, Total Expense Ratio.   Dit is een vertaling van de totale kosten die u moet betalen voor het beheer van het beleggingsfonds, gemeten als percentage van het belegd vermogen van het fonds. Dit zijn de vaste kosten, al dan niet aangevuld met een prestatiegerelateerde beloning voor de fondsbeheerder, administratiekosten, promotiekosten, etc.  Daarnaast worden er binnen het beleggingsfonds nog transactiekosten in rekening gebracht die samenhangen met het beleggingsbeleid en waarvan vaak ook een niet onaanzienlijk deel als retourprovisie wordt terugbetaald aan de beheerder. Van al deze kosten ziet u als cliënt niets, maar deze gaan natuurlijk wel ten koste van uw rendement. Dan heb ik het nog niet eens over de transactiekosten gehad, noch over de vraag waar het op aandelen uitgekeerde dividend en de op obligaties betaalde rente blijft.   Sinds het begin van de kredietcrisis is het vermogen dat in Nederlandse fondsen (zowel aandelen, obligaties als combinaties hiervan) is belegd met 30% gedaald. Een deel van de afname is terug te voeren op beleggers die de handdoek in de ring hebben gegooid en hun vermogen aan de fondsen hebben onttrokken. Maar, het andere deel van de afname is te wijten aan de beleggingsverliezen die door zowel aandelen-, obligatie- als mixfondsen zijn geleden. Daaruit blijkt dat het argument dat fondsbeleggen meer zekerheid biedt in niet stabiele marktomstandigheden geen hout snijdt.   Door de massale uitstroom uit beleggingsfondsen moeten de vaste kosten per beleggingsfonds door steeds minder beleggers worden opgebracht. Dat houdt in dat deze kosten per belegger hoger worden en vooral bij kleinere beleggingsfondsen kan daardoor een fors deel van het mogelijk te behalen rendement worden opgesoupeerd.   Stel, als er in uw portefeuille ook beleggingsfondsen zijn opgenomen, kritische vragen aan degene die uw vermogen beheert. Laat u niet in slaap sussen, het gaat immers om uw vermogen. Het is niet erg dat de fondsbeheerder ook wat verdient, maar de kosten die er in rekening worden gebracht moeten wel in verhouding staan tot het mogelijk te verwachten rendement. Als dat niet het geval is, zou ik het advies van de VEB volgen en verder gaan shoppen!

Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn. Martine won in 2008 de Gouden Stier als beursvrouw van het jaar. De Gouden Stier, de Oscaruitreiking van de Nederlandse effectenbranche, wordt georganiseerd door Belegger.nl. Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en de Nederlandse Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.Fintessa.nl.

 Terug naar columnoverzicht

Reacties op 'Blijf geen fondsbelegger'

Geef uw reactie over deze column

Columns van Martine Hafkamp 08-02 Onzekere zekerheid 01-02 De vlam of de mot? 25-01 Met de kennis van nu… Alle columns van Martine Hafkamp > Meest recente columns 10-02 Het allereerste begin 09-02 Het jaar van de stockpicker 09-02 Storm in een glas Ouzo?

Nieuwsgereedschap  Print deze column  Stuur deze column door  Column via Nieuwsbrief  Zoek naar meer columns