Fiscal cliff: 1,2,3,5… SPRING! Frederic Schaefer (Schroders) zet alles rond de fiscal cliff nog eens op een rijtje, inclusief mogelijke uitkomsten. 22 november 2012 09:45 • Door IEXProfs Redactie Iedereen praat erover, maar wat is het eigenlijk, die ‘fiscal cliff’? Frederic Schaefer Amerikaans aandelenspecialist van Schroders zet alles nog eens op een rijtje, inclusief mogelijke uitkomsten.Eén…De fiscal cliff is een combinatie van aflopende belastingverlagingen en automatisch intredende bezuinigingen op overheidsuitgaven. Beide gevolgen van wetgeving in vroeger tijden. President Bush voerde belastingverlagingen door, die automatisch op 1 januari 2013 af zouden lopen en als er geen akkoord volgt dan komt er een belastingregime zoals niet meet gezien is in de VS sinds 2002. Dit is de eerste klif.Twee…De tweede, die direct erop volgt, is de noodzaak om het schuldenplafond van de VS weer te verhogen. Eind 2012 is het geld op in de staatskas, het valt nog een paar weken extra uit te zingen, maar het ministerie van Financiën moet op de kleintjes letten en keuzes maken wie nog wel en wie niet meer krijgt uitbetaald tot het plafond weer verhoogd is. Dit is de tweede klifDrie..De derde klif is een automatisch gevolg van een eerder compromis rond de verhoging van dat schuldenplafond. Om het ‘Super Committee’ onder druk te zetten om met structurele hervormingen te komen is er een afspraak gemaakt om redelijk willekeurig te snijden in de overheidsuitgaven. Een plan voor hervormingen ligt er niet, maar de bezuinigingen treden automatisch in werking op 2 mei 2013.Vijf…Fraderic Schaefer ziet vijf mogelijke opties, terwijl de VS de rand van de afgrond naderen. De sprong in het diepe. Dat is de eenvoudigste optie, omdat niemand daarvoor iets hoeft de doen. De val is onvermijdelijk. Belastingverhogingen treden automatisch in werking en zullen een rem op de economie vormen. Sleep zoveel mogelijk uit de onderhandelingen. Beide partijen zeggen dat te willen, maar het is tegelijkertijd de moeilijkste van alle opties. Want dan moet er een akkoord komen over structurele belastinghervormingen tussen twee ver uitelkaar liggende partijen. Dat is iets wat zeker heel 2013 in beslag zal nemen. Zo’n groot akkoord zal er niet voor oudjaar liggen. Pak alles aan, behalve de belastingen. Het is mogelijk dat politici overeenstemming bereiken op veel punten, maar de President komt zijn eigen verkiezingsbelofte niet na, om de belastingen op de hogere inkomensgroepen te verhogen. Koop meer tijd. De klassieke oplossing in de politiek, schuif moeilijke beslissingen gewoon voor je uit. Maar de president moet dan akkoord gaan met opnieuw een verlenging van de belastingverlagingen van Bush, met het risico van dreigende kredietbeoordelaars. Schaefer acht deze uitkomst het minst waarschijnlijk. Koop meer tijd met een toezegging. Dit is optie vier, maar met een aantal bezuinigingen en belastingverhogingen, een soort polderoplossing. Maar mogelijk is dit wel het pad dat wordt ingeslagen op weg naar een groter en structureler akkoord in 2013. Spring!Frederic Schaefer ziet weinig kans dat de fiscal cliff vermeden kan worden. De overheid is verdeeld in twee partijen, die beiden menen een tegengesteld mandaat van de kiezer te hebben gekregen. Obama en de Democraten zijn vast van plan om de hogere inkomens meer te gaan belasten. De Republikeinen voelen hun plicht om de belastingen te houden zoals ze zijn. Met nog maar een korte tijd tot het eind van het jaar voor de boeg lijkt de kans op een doorbraak in onderhandelingen onwaarschijnlijk. Schaefer ziet als meest gunstige uitkomst voor de resterende weken, dat er een proces afgesproken wordt en een raamwerk komt te liggen voor onderhandelingen tussen beide partijen. Reken niet opmeer dan dat. De sprong in het diepe moet gemaakt worden, vraag is alleen nog hoe lang de vrije val duurt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.