Warren Buffett staat bekend om zijn scherpe beleggingskeuzes, en zijn selectie van aandelen heeft de markt op de lange termijn vaak overtroffen. Momenteel zijn er twee aandelen uit zijn portefeuille die voor een aantrekkelijke prijs beschikbaar zijn. Voor beleggers met een lange horizon zijn deze aandelen simpelweg te goed om te negeren, zo schrijft The Motley Fool.
1. American Express
Topbedrijven weten consistent indrukwekkende rendementen voor aandeelhouders te genereren, en American Express is hier geen uitzondering op. Ondanks lage schuldratio's, heeft het bedrijf jarenlang dubbelcijferige rendementen op het eigen vermogen gerealiseerd. De laatste tijd is het ROE zelfs boven de 35% uitgekomen, een prestatie die alleen haalbaar is voor zeer winstgevende bedrijven met een gezonde balans.
Deze winstgevendheid vertaalt zich in sterke aandelenprestaties. In de afgelopen 12 maanden heeft American Express de S&P 500 met meer dan 50% verslagen. Over een langere periode is dit verschil ook indrukwekkend: over de afgelopen 10 jaar heeft het aandeel de markt met ongeveer 11% verslagen. Niet verrassend is American Express een van de oudste en grootste posities in Buffetts portefeuille. Hij heeft al meer dan 20 jaar aandelen in dit bedrijf en blijft zijn belang uitbreiden, waardoor American Express nu de op één na grootste positie is in de beursgenoteerde portefeuille van Berkshire Hathaway.
Met een iconisch merk en een sterke positie in de markt voor kredietkaarten, vooral onder vermogende consumenten, blijft American Express een solide keuze. Hoewel de aandelen niet extreem goedkoop zijn met een koers-winstverhouding van 21, iets boven het gemiddelde van de afgelopen jaren, is dit een eerlijke prijs voor een blue-chip aandeel dat Buffetts goedkeuring draagt.
2. Mastercard
Een ander aantrekkelijk aandeel in Buffetts portefeuille is Mastercard. Op basis van de koers-winstverhouding lijkt Mastercard minder aantrekkelijk dan American Express, met een verhouding van 38 keer de winst, vergeleken met 21 keer voor American Express. Dit verschil komt echter niet door hogere winstgroei.
American Express heeft in de afgelopen vijf jaar een gemiddelde winstgroei van 15% gerealiseerd, en analisten verwachten dat dit kan oplopen naar 25% per jaar. Mastercard heeft een vergelijkbare groei van ongeveer 17%. Het onderscheid zit in hun bedrijfsmodellen. Mastercard vertrouwt vooral op transactiekosten en heeft een relatief kapitaallicht model.
American Express daarentegen biedt meer diensten aan klanten en loopt meer kredietrisico, omdat het de schulden van zijn klanten financiert. Mastercard biedt enkel toegang tot zijn betalingsnetwerk, terwijl andere financiële instellingen het kredietrisico dragen.
Conclusie
In een recessie zou American Express op papier meer neerwaarts risico lopen dan Mastercard. Ondanks goede werkgelegenheidscijfers, beginnen sommige indicatoren een potentiële recessie aan te geven. Betaal je een premie voor Mastercard vergeleken met American Express? Zeker. Maar is het het aandeel dat je zou willen bezitten als de markten verslechteren? Absoluut.
Lees ook: 3 kooptips van Zacks met 8% dividendrendement of meer