De kledingsector was jarenlang niet populair onder beleggers. In 2024 hadden veel bedrijven nog te maken met overtollige voorraad. Maar volgens Morningstar lijkt de situatie te verbeteren. De inflatie daalt, waardoor bedrijven hun winstmarges kunnen vergroten. Hierdoor worden divendaandelen in de kledingsector steeds aantrekkelijker voor beleggers.
Toch wijst de Altman z-score erop dat ongeveer 40% van de kledingbedrijven momenteel een verhoogd risico loopt op financiële problemen. Dit percentage benadrukt het belang om voorzichtig te zijn waar je belegt. Desondanks ziet Morningstar kansen voor acht bedrijven, die efficiënter opereren dan in het verleden. Vijf hiervan zullen we nader toelichten.
1. VF Corporation
Dit kleding- en schoenenbedrijf -bekend van merken zoals Vans, The North Face en Timberland- kende de afgelopen jaren de nodige uitdagingen. Toch biedt het nog steeds een aantrekkelijk dividendrendement: het percentage dat aangeeft hoeveel een aandeelhouder verdient aan dividenden in verhouding tot de aandelenprijs. Met een geschatte reële waarde van $39,00 worden de aandelen momenteel verhandeld tegen een aanzienlijke korting: 0,46 keer de reële waarde.
De lage waardering laat zien dat beleggers zich zorgen maken over opnieuw hoge kortingen en voorraadproblemen in de kledingindustrie. De sterke merken kunnen helpen om het dividend op de lange termijn stabiel te houden.
2. Nike
Deze wereldwijde leider in sportkleding en staat bekend om zijn veerkracht, zelfs in economisch lastige tijden. Nike heeft een standvastige dividendhistorie. Zo spreekt het bedrijf beleggers aan die op zoek zijn naar stabiele inkomsten in combinatie met groeipotentie. Bovendien heeft Nike een brede economische slotgracht.
Dit houdt in dat het een bedrijf is dat duurzame concurrentievoordelen heeft. Hiermee stelt Nikes sterke merkwaarde hen in staat om de marktaandelen effectief te verdedigen. Ondanks de uitdagingen binnen de sector wordt de reële waarde van Nike geschat op $117,00. Tegelijkertijd wordt het aandeel momenteel verhandeld tegen 0,70 keer deze waarde.
3. Shenzhou International
Als een van de grootste kledingfabrikanten in Azië, bedient Shenzhou International een diverse klantenkring. De kledingfabrikant is de leverancier van merken als Nike en Adidas. Het bedrijf heeft een smalle slotgracht, wat betekent dat het niet veel concurrentievoordeel heeft. Dit duidt op een gebrek aan verdedigbare marktvoordelen.
Terwijl veel westerse kledingbedrijven financiële druk ondervinden, maken Shenzhou’s sterke balans en efficiënte bedrijfsvoering het mogelijk om stabiele dividenden te bieden. Met een reële waarde van HK$ 124,00 is het aantrekkelijk gepositioneerd voor beleggers die zich willen verbreden met internationale dividendaandelen.
4. Hanesbrands
Dit merk blijft een favoriet onder dividendgerichte beleggers, hoewel het te kampen heeft met voorraaduitdagingen. Met een smalle economische slotgracht wordt Hanesbrands gewaardeerd op $15,80. De aandelen momenteel slechts tegen 0,45 keer hun reële waarde verhandeld.
Deze aanzienlijke korting weerspiegelt de marktscepsis, oftewel de twijfels van beleggers over de toekomst van een bedrijf. Het aandeel is heel goedkoop en dat deels door hoge voorraden en financiële noodsignalen volgens de Altman z-score, een maatstaf die wordt gebruikt om financiële problemen te voorspellen. De vastberadenheid van het bedrijf om dividenden te blijven uitkeren, maakt het tot een potentieel aantrekkelijk aandeel.
5. Under Armour
Under Armour, hoewel meer gericht op groei dan traditionele dividendaandelen, heeft stappen gezet richting winstgevendheid met de nadruk op merkwinst en kostenbeheer. De reële waarde van dit bedrijf wordt geschat op $14,00. De aandelen worden verhandeld tegen 0,59 keer deze waarde.
Met een vernieuwende aanpak in sportkleding en inspanningen om de operationele kosten te beheersen, heeft Under Armour de potentie om op lange termijn dividendbetalingen te ondersteunen. Een slag om de arm is de de waardering, die uiteraard ook de nodige risico’s met zich meebrengt.