AEX: -0,5% | AMX: -0,2% | AScX: -0,1% | S&P500: +0,3%
De highlights van vrijdag 8 november:
- De AEX-index hield zich niet staande op deze laatste beursdag van de week
- IMCD en Aperam kregen beleggers op de banken voor hun cijfers
- De kwartaalrapportages van InPost en Sif kregen een koel onthaal
- De info over stimuleringsmaatregelen door Beijing maakt weinig indruk
- De markt prijst een rentepauze voor de Fed in deze winter
- Bill Ackman wil beursnotering UMG in Amsterdam beëindigen na het geweld in Amsterdam
Wat een week. De voor velen onverwachte rentree van Donald Trump in het Witte Huis, een sloot kwartaalcijfers en een rentebesluit hebben voor veel tumult gezorgd. De AEX-index hield zich niet staande en ging zowel vandaag als op weekbasis kopje onder.
Fed verlaagt rente, maar binnenkort een rentepauze?
Vandaag konden beleggers reflecteren op het rentebesluit van de Federal Reserve. Zoals verwacht ging het belangrijkste rentetarief met 25 basispunten omlaag.
Wie had gehoopt op iets meer duidelijkheid over het toekomstige monetaire beleid, kwam bedrogen uit. Voorzitter Jerome Powell hield zijn kaken stijf op elkaar. Hij herhaalde wat hij altijd zegt: dat de Fed per vergadering bekijkt hoe te handelen, op basis van de inkomende data. Het monetaire beleid is niet in steen gebeiteld en er is geen vooraf uitgestippelde route die de Fed wil bewandelen.
Hij ging niet in op de politieke situatie van de VS en gaf met een simpel, maar duidelijk 'no' te kennen dat hij niet van plan is om af te treden als president-elect Donald Trump daar straks om vraagt. Collega Youri van Heumen stond vanmorgen stil bij de vraag of Trump Powell eigenlijk weg kan sturen. Het korte antwoord is: ja. Het langere antwoord: dat is niet zo eenvoudig.
De markt verwacht dat de Fed volgende maand opnieuw naar een hogere versnelling schakelt. Volgens de FedWatch-tool van CME wordt de kans dat er op 18 december opnieuw een kwartje af gaat, ingeschat op 68,1%. De kans op een rentepauze is 31,9%.
Interessanter is dat zich deze week een meerderheid heeft afgetekend voor een rentepauze. De kans dat de rente na twee rentebesluiten 50 basispunten lager ligt dan nu (ofwel 2x 25 basispunten), wordt ingeschat op slechts 26,2%.
Zal de Fed, ondanks mededelingen dat zij zich niet door de politiek laat leiden, misschien toch behoedzaam willen opereren in afwachting van de plannen van Trump? Of wordt het rentebesluit van januari 100% datagedreven?
China gaat $1,4 biljoen in economie pompen
Er kwam vandaag ook meer duidelijkheid over een ander dossier dat zich al weken voortsleept: het pakket stimuleringsmaatregelen van China. Beleggers tastten in het duister over de aard en omvang ervan. Vanmorgen kondigde Beijing aan omgerekend $1.390 miljard (ofwel $1,39 biljoen) in de economie te zullen pompen.
Hier werd reikhalzend naar uitgekeken. Er kwam deze week extra gewicht aan te hangen, want Donald Trump heeft al aangekondigd dat hij de importtarieven op Chinese producten fors wil verhogen. Dat kan de economie, die al in het slop zit, hard raken.
Beleggers lijken niet erg onder de indruk van de informatie. Chinese techaandelen staan op Wall Street onder druk. Zo moeten Alibaba en PDD Holdings (online retailer Pinduoduo) ieder zo'n 6% prijsgeven.
Ackman wil Amsterdamse notering UMG en Pershing Square beëindigen
Niet alleen Washington en Beijing haalden vandaag het wereldnieuws, ook Amsterdam. Niet op een positieve manier. Pro-Palestijnse relschoppers maakten vannacht in de hoofdstad jacht op fans van de Israëlische voetbalclub Maccabi Tel Aviv.
Dit leidde wereldwijd tot grote ontzetting, ook van de bekende Amerikaanse belegger Bill Ackman, die een belang van 10,3% heeft in Universal Music Group (UMG) en een belang van 23% in Pershing Square. Beide bedrijven hebben een notering op de Amsterdamse beurs. Maar niet lang meer, als het aan Ackman ligt.
Vandaag kondigde hij op X aan dat hij gaat proberen om de hoofdzetel van UMG naar de VS te verplaatsen en daar ook een notering te krijgen. Volgens Ackman zou dat de beurskoers een boost moeten geven. Ook wil hij af van de notering van Pershing in Amsterdam. De tweede notering in Londen is wat hem betreft voldoende: hier zou 90% van de handel in omgaan.
Het feit dat hij voor elk bedrijf een andere reden heeft, suggereert dat er (ook) wat anders speelt. Dat blijkt ook uit zijn woorden: 'Door ons te concentreren op één effectenbeurs en een rechtsmacht te verlaten die er niet in slaagt toeristen en minderheidsgroepen te beschermen, combineren we zowel goede zakelijke als morele principes. We kunnen ook geld besparen en de liquiditeit voor aandeelhouders verbeteren", aldus Ackman.
Cijferparade
Verder kwam er een flinke stoet aan cijfers voorbij, die wisselend werden onthaald. IMCD (+6%), Aperam (+5,5%) en in mindere mate Eurocommercial (+1,3%) oogstten applaus. De resultaten van InPost (-1,8%), Sif (-1,8%) en Euronext (-0,4%) kregen een zuinig onthaal.
Groeidoelen Euronext lafjes ontvangen
De beursuitbater presenteerde ook, in het kader van de beleggersdag, nieuwe groeidoelen. Het programma 'Innovate for Growth 2027' moet de komende jaren leiden tot een jaarlijkse winst- en omzetgroei van minimaal 5% per jaar. Ook de aangepaste Ebitda moet met minimaal 5% per jaar toenemen. Verder kondigde Euronext een aandeleninkoopprogramma van maximaal €300 miljoen aan. Maar beleggers haalden er hun schouders over op.
Aperam krijgt beleggers op de banken
Zoals gezegd vielen de cijfers van Aperam aanzienlijk beter in de smaak. De fabrikant van roestvrij staal voldeed op bijna alle fronten ruimschoots aan de verwachtingen, en de prestaties waren ook beter dan die van concurrenten, aldus analist Teun Verhagen. En terwijl de consensus voor Aperam omhoog moet, waarschuwen concurrenten juist voor aanhoudende zwakte. Instappen?
Eurocommercial levert
Peter Schutte verdiepte zich de cijfers van Eurocommercial Properties. Het winkelvastgoedbedrijf overhandigde stabiele cijfers en ook aan de financieringskant zijn er voorlopig geen grote problemen te verwachten. Ook de outlook ging nogmaals omhoog. Maar wat is de impact van de hogere marktrente?
Wall Street start verdeeld, beurswaarde Tesla naar $1 biljoen
Wall Street is de laatste beursdag van deze week goed begonnen. Alleen de Nasdaq blijft achter.
De koers van Tesla blijft maar stijgen; vandaag komt er nog eens ruim 6% bij. Deze week is de beurswaarde met bijna 30% omhoog geschoten na de overwinning van Donald Trump. Daarmee is de marktkapitalisatie boven de $1 biljoen uitgekomen. Opnieuw: begin 2022 was dit ook al zo:
Is het tijd om wat winst te nemen of is er met de komst van Trump, de robotaxi en robot Optimus nog volop koerspotentieel? Het oordeel van Ivo Breukink leest u hier.
Beursnieuws
De brede markt
- De meeste Europese beurzen eindigden in het rood, behalve de DAX40. De Duitse beurs zit deze week flink in de lift nu er nieuwe verkiezingen aan de horizon gloren.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 4 basispunten gedaald naar 4,30%.
- De Nederlandse tienjaars rente doet 2,62%.
- Wall Street noteert verdeeld. De S&P500 staat 0,3% hoger, de Dow Jones-index wint 0,5% en ook de Russell 2000 (smallcapindex) weet er een klein plusje uit te persen. Maar de Nasdaq staat fractioneel lager. En de SOX-index met chipaandelen koerst maar liefst 1,1% in de min.
- 'Paniekbarometer' CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is nog wat verder gedaald naar 14,78. De spanning is er duidelijk een beetje af.
- De euro noteert 1,0705 ten opzichte van de dollar.
- De goudprijs staat 1% hoger op $2.685 per troy ounce.
- De bitcoinkoers staat iets hoger op $75.987.
- De olieprijzen dalen fors. De prijs van een vat WTI staat 2,4% lager op $70,17 en een vat Brent-olie noteert 2% lager op $73,63.
Verder op het Damrak
Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:
- De koersdaling van Ebusco (-12%) heeft natuurlijk alles te maken met de claimemissie van €36 miljoen, die al in de lucht hing, maar nu is gelanceerd. Er worden 43,85 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven voor €0,8209 per stuk. Inmiddels is ook bekend wie er zoal meedoen: oprichter Peter Bijvelds (voor €5 miljoen), ING en VDVI (die schulden omzetten in aandelen), Heights Capital Management (voor €6 miljoen). Ook de Chinese partner Gotion zou interesse hebben.
- Adyen (-4,7%) kreeg gisteren een pak slaag na cijfers en daalt vandaag verder.
- Bij Alfen (-13,6%) halen beleggers wat winst van tafel. Gisteren schoot de koers met 19% omhoog na cijfers en het sluiten van een bankconvenant.
- UMG staat hoog in het rijtje stijgers na de actie van Bill Ackman.
- De koersdruk bij InPost hoeft niet alleen met de cijfers te maken te hebben. Ook de aflopende lock-up van Advent (die nog een belang van 11% heeft) kan meespelen.
- Aalberts moet iets gas terugnemen na de flinke koerswinst van gisteren. Het beursfonds kreeg ook een kleine koersdoelverlaging van Berenberg om de oren (van €54 naar €53, bij handhaving koopadvies).
IEX Beleggerspodcast: Trump kan toch goed zijn voor duurzame aandelen
Vandaag ontving Pieter Kort Mary Pieterse Bloem, head Investment Office bij Rabobank. Met IEX-analist Hildo Laman bespreken ze wat de winst van Donald Trump betekent voor beleggers. En verder ASML, Fed, India en Europa, Ahold Delhaize, AMG, ArcelorMittal en Ebusco.
Kijktip: IEX-analist Teun Verhagen dit weekend in Bulls & Bears
IEX-analist Teun Verhagen is deze week aangeschoven bij TV-programma Bulls & Bears, om u bij te praten over de laatste ontwikkelingen op de beurs en de komende beursweek. Het wordt dit weekend uitgezonden door SBS6, om 15.20 uur.
Uiteraard gaat het over de Amerikaanse verkiezingen. Daarnaast is er aandacht voor Philips, Berkshire Hathaway, Apple en beleggen in low volatility.
U kunt het bekijken op SBS 6 op:
- zaterdag om 12:30 uur
- zondag om 13:00 uur
Agenda maandag: cijfers B&S en 2 ex-dividendnoteringen
Maandag staan de koersen van Aperam en ArcelorMittal wat onder druk, omdat beide aandelen ex-dividend gaan.
Ook is er een cijferaar: B&S Group, groothandel in parfums, dranken, vaccins en voeding. Het aandeel heeft er dit jaar een flinke rit op zitten en koerst 20% boven de slotkoers van 2023. Hier leest u de laatste analyse, van eind augustus. Analist Peter Schutte stelde toen dat het best goed gaat met B&S, met uitzondering van het drankensegment.
Wel is de schuldenlast te hoog. Bovendien blijft mede-oprichter Willem Blijdorp - goed voor een belang van 67% - nog altijd op de achtergrond, na een overnamepoging die door de RvC werd afgewezen. Het is de vraag wat er in de toekomst met het bedrijf gaat gebeuren.
Highlights rest van de week: Aegon, ABN Amro, Alibaba, SBM Offshore, Disney en inflatie- en groeicijfers
Ook de rest van de week wordt het wat minder druk dan afgelopen week. ABN Amro en Aegon komen nog door met cijfers, evenals TKH, CVC, Cisco, Siemens, Bayer en Applied Materials.
Potentieel market moving is de beleggersdag van ASML, komende donderdag. Het concern zal dan een visie geven op de markt, de strategie en de kansen die het concern op langere termijn ziet.
Verder gaat AEX-zwaargewicht Shell donderdag ex-dividend en publiceren de Opec (dinsdag) en het IEA (donderdag) hun maandrapport over de energiemarkt.
Belangrijkste cijfers van bedrijven met notering in Amsterdam:
- Dinsdag: OCI, TKH, Kendrion en Renewi
- Woensdag: ABN Amro
- Donderdag: SBM Offshore en CVC
- Vrijdag: Aegon
Belangrijkste cijfers uit het buitenland:
- Dinsdag: Bayer, Infineon, Groupon en Spotify
- Woensdag: Allianz, Siemens Energy (voorbeurs) en Cisco (na sluiting Wall Street)
- Donderdag: Deutsche Telekom, Siemens, DEME, Burberry, Merck (voorbeurs), Applied Materials en Disney (na sluiting Wall Street)
- Vrijdag: Alibaba
Belangrijkste macro-economische cijfers:
- Dinsdag: Nederlandse en Duitse inflatie (definitief), ZEW-index
- Woensdag: Amerikaanse inflatie en industriële productie EU
- Donderdag: BBP NL, EU en VK over derde kwartaal, Amerikaanse producentenprijzen
- Vrijdag: BBP Japan derde kwartaal, industriële productie China en VS, detailhandelsverkopen VS, importprijzen VS
Hieronder ziet u de agenda voor komende week:
MAANDAG 11 NOVEMBER
07:00 B&S Group Q3-cijfers
09:00 Aperam ex €0,50 dividend
09:00 ArcelorMittal ex $0,50 dividend
DINSDAG 12 NOVEMBER
06:30 Inflatie oktober def. (NL)
07:00 Kendrion Q3-cijfers
07:00 OCI Q3-cijfers
07:00 TKH Q3-cijfers
07:00 Bayer Q3-cijfers
07:00 Infineon Q4-cijfers
08:00 Renewi Q3-cijfers
08:00 Inflatie oktober def. (Dld)
08:00 Werkloosheid september (VK)
11:00 ZEW economisch sentiment november (Dld)
12:00 Ondernemersvertrouwen mkb oktober (VS)
13:00 Tyson Foods Q4-cijfers
14:00 OPEC maandrapport
22:00 Groupon Q3-cijfers
22:00 Spotify Q3-cijfers
WOENSDAG 13 NOVEMBER
06:30 Faillissementen oktober (NL)
07:00 ABN Amro Q3-cijfers
07:00 Allianz Q3-cijfers
07:00 Siemens Energy Q4-cijfers
11:00 Industriële productie september (eurozone)
13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
14:30 Inflatie oktober (VS)
18:00 Atenor Q3-cijfers
22:00 Cisco Systems Q1-cijfers
DONDERDAG 14 NOVEMBER
06:30 Producentenvertrouwen vierde kwartaal (NL)
07:00 SBM Offshore Q3-cijfers
07:00 Deutsche Telekom Q3-cijfers
07:00 E.ON Q3-cijfers
07:00 Siemens Q4-cijfers
07:00 Merck Q3-cijfers
07:00 Agfa-Gevaert Q3-cijfers
07:00 DEME Q3-cijfers
08:00 ASML beleggersdag
08:00 CVC Q3-cijfers
08:00 Burberry Q2-cijfers
08:00 Economische groei derde kwartaal vlpg (VK)
08:00 Industriële productie september (VK)
08:00 Handelsbalans september (VK)
09:00 Shell ex $0,3440 dividend
09:30 Economische groei derde kwartaal 1e raming (NL)
09:30 Consumptie huishoudens september (NL)
09:30 Internationale handel september (NL)
10:00 IEA maandrapport (Fra)
11:00 Economische groei derde kwartaal 2e raming (eur)
14:30 Producentenprijzen oktober (VS)
14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
17:00 Olievoorraden - wekelijks (VS)
22:00 Applied Materials Q4-cijfers
22:00 Disney Q4-cijfers
VRIJDAG 15 NOVEMBER
00:50 Economische groei derde kwartaal (Jap)
04:00 Industriële productie oktober (Chi)
04:00 Detailhandelsverkopen oktober (Chi)
07:00 Aegon Q3-cijfers
08:45 Inflatie oktober def. (Fra)
12:00 Alibaba Q2-cijfers
14:30 Detailhandelsverkopen oktober (VS)
14:30 Importprijzen oktober (VS)
15:15 Industriële productie oktober (VS)
16:00 Bedrijfsvoorraden september (VS)
En dan dit
Het Trump-effect:
... maar je kunt ook overdrijven (of niet?)
Herkenbaar?
Soms is slecht nieuws goed nieuws
Dat was het voor vandaag en deze week. Ik wens u een gezellig weekend toe!