AMSTERDAM (AFN) - Ondanks het verlies onder de streep heeft bodemonderzoeker Fugro afgelopen jaar resultaten behaald die de verwachtingen overtreffen. Vooral de nettoschuld is aanzienlijk sterker teruggedrongen dan verwacht, schrijft analist Dirk Verbiesen van KBC Securities vrijdag in een commentaar.
De marktvorser wijst er wel op dat de omzetontwikkeling in het vierde kwartaal waarschijnlijk verder is verslechterd ten opzichte van de voorgaande periodes. Maar het bedrijfsresultaat (ebitda) van 353 miljoen euro over heel 2015 is sterker dan voorzien. Fugro verwacht dat de olie- en gasmarkt voorlopig zwak blijft en legt de nadruk ook dit jaar op kostenbesparingen en het behalen van een positieve kasstroom.
KBC handhaaft zijn koopadvies en koersdoel van 18 euro. Fugro was vrijdag na ruim een halfuur handel met een koerswinst van 20,7 procent op 13,94 euro de absolute koploper in de 1,6 procent hogere MidKap.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Laat u niet misleiden door een ordinaire shortsqueeze.
Het management van Fugro heeft ervoor gekozen om in een moeilijke markt enkele kroonjuwelen tegen slechte prijzen te verkopen. Dat dan de nettoschuld daalt is geen wonder. Helaas zakt de toekomstige winstgevendheid daardoor nóg sterker. Bij de actuele lage rentestanden is dit beleid desastreus. Weinig bedrijven weten een dergelijke wanprestatie te evenaren. De intrinsieke waarde van Fugro nam in 2015 met maarliefst € 3,79 per aandeel af.