Anno september 2016 staat de rente op een historisch laag punt. De centrale banken proberen uit alle macht de economieën uit het slop te trekken. Inmiddels is het bedrag aan staatsschuld met een negatieve rente opgelopen naar 13.400 miljard dollar. De beurzen zijn gestegen en met de vastgoedmarkt gaat het prima.
Volgens de Bank voor Internationale Betrekkingen (BIS te Basel) is het merendeel van de woningmarkten in de westerse wereld de crisis van 2008 weer te boven. In de Verenigde Staten bleek recent uit de cijfers van Case Shiller dat in 7 van de 20 grootste stedelijke gebieden de huizenprijzen inmiddels hoger zijn dan voor het uitbreken van de kredietcrisis, die overigens uitbrak omdat de huizenprijzen naar recordhoogtes waren gestegen.
Zeer beperkt
Het ziet er voorlopig niet naar uit dat de rente structureel gaat stijgen. Kijk maar hoeveel moeite de Amerikaanse centrale bank heeft om de rente, al was het maar een kwart procent, te verhogen. Na de laatste verhoging uit december 2015 volgde een langdurige stilte. Zeker de ECB en de Japanse centrale bank stimuleren volop. De economie groeit echter maar zeer beperkt. Het meeste geld dat in de economie wordt gepompt vindt zijn weg via de aandelen-, obligatie- en huizenmarkt, om over andere markten als bijvoorbeeld klassieke auto’s en kunst nog maar te zwijgen.
Andere manier
Wel beginnen steeds meer autoriteiten in te zien dat deze weg uiteindelijk gedoemd is dood te lopen en dat de economie waarschijnlijk op een andere manier aangejaagd zou moeten worden. Bijvoorbeeld door de overheidsbestedingen op te voeren of grootschalig te investeren in infrastructuur. Vooral in de Verenigde Staten valt er nog wat te doen op het gebied van wegen, bruggen, et cetera. En ja, de staatsschuld loopt dan nog verder op. Dat betekent dat de centrale banken de rente nog even laag zullen moeten houden. Maar meer groei leidt uiteindelijk tot minder schulden.
Eens zal de rente weer gaan stijgen, maar het ziet er nog niet naar uit dat zoiets op zeer korte termijn gaat gebeuren. Hoewel gebeurtenissen op de financiële markten nooit ruimschoots van te voren worden aangekondigd. Opeens gebeurt er iets en is Leiden in last.
Vastgoed?
Maar, is het verstandig om je geld in vastgoed te steken? Dat hangt ervan af. Het is het beste om je risico’s te spreiden. Wat vastgoed, naast aandelen, obligaties en spaargeld kan geen kwaad. Het hangt er wel vanaf wat voor vastgoed het is. Een studentenwoning in een studentenstad voor je kinderen kopen lijkt een goede investering. Maar een vakantiewoning aan de kust? De rendementen kunnen uiteindelijk lager uitvallen dan verwacht (de bezetting valt tegen, er moeten kortingen gegeven worden om het huis te vullen, er moet gerenoveerd worden, etc.). Het grootste probleem ontstaat in de toekomst want; hoe kom je er weer van af?
Dat is nu juist het voordeel van aandelen. Wanneer de markt tegenzit of je hebt het geld plots nodig heb je je positie zo verkocht. Met een vakantiehuis of ander vastgoed kan dat een probleem worden, zeker wanneer de markt draait. Overigens lijkt een belegging in een hypotheek zo slecht nog niet. De betalingsmoraal in Nederland is zeer hoog (het hoogste ter wereld). Zolang het maar een hypotheek betreft voor zinnig vastgoed lijkt dat dan ook geen kwaad te kunnen.
Maar ook hier geldt: stop er niet al je geld in. Spreid het kapitaal. Het zal niet snel gebeuren dat alles tegelijk daalt. Vaak verplaatst geld zich in tijden van crisis: van aandelen naar vastgoed, van vastgoed naar spaargeld, van spaargeld weer naar aandelen, et cetera. Daarom kun je het beste in alles tegelijk beleggen. Wat je links verliest win je rechts wel terug. Behalve als de wereld vergaat. Maar welke belegging heeft dan wel zin?
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.
Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.
Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Spreiding wordt vanuit het verleden gezien als een middel om risico' s te verlagen maar het valt te bezien of dit bij een evt. volgende crisis ook zo werkt. Bovendien leveren bepaalde asset categorieën in de tussentijd vrijwel niets op ...