De afgelopen jaren zijn we overspoeld met negatieve berichten over de Chinese economie. De laatste maanden liet een groot aantal economen zich bezorgd uit over de conditie van de economie in China. De aandacht gaat dan vooral uit naar de zeepbel op de huizenmarkt in de grote Chinese steden. Maar ook de Chinese export heeft het de afgelopen jaren niet eenvoudig gehad.
Andere opkomende landen bleken nog goedkoper te kunnen produceren dan de Chinezen. Daardoor werd China minder interessant als productieplaats van de wereld. Uit de Chinese productiesector komt de laatste tijd echter weer goed nieuws. Zo blijkt dat de Chinese producentenindex inmiddels op de hoogste stand sinds twee jaar staat. De productiesector heeft daarmee de krimp achter zich gelaten.
Dalende munt
De Chinese economie gaat weliswaar over van een export-gedreven naar een consumptie-gedreven economie, maar blijft vanzelfsprekend voorlopig tevens sterk afhankelijk van de export. Wat dat betreft is de al enige jaren voortdurende daling van de Chinese munt, de yuan, een mooie meevaller. Alleen dit jaar al daalde de Yuan met ruim 6 procent ten opzichte van de dollar.
Deze waardedaling is slechts een vervolg op een trend die zich begin 2014 heeft ingezet. Toen bereikte de Chinese munt een piek ten opzichte van de dollar van 0,1650. Nu, bijna drie jaar later staat de yuan ongeveer 13 procent lager. Dat is niet omdat de Chinese autoriteiten hun valuta bewust laten zakken, zoals president-elect Trump zijn kiezers graag voorspiegelt. De Chinese autoriteiten stellen met steunoperaties juist alles in het werk om hun munt te ondersteunen. Een te sterke daling is immers nooit gunstig voor een valuta.
Meer goeds
Er komt trouwens meer goeds de kant van de Chinezen op. Zo kondigde Trump aan het recent afgesloten handelsverdrag TTP te ontmantelen. Het is een handelsverdrag dat juist was afgesloten om de macht van China uit de regio’s Zuid-Amerika en Azië te weren. Terugtrekking van de Verenigde Staten betekent echter dat China volop nieuwe mogelijkheden op een presenteerblaadje krijgt aangereikt. De Chinese president Xi aarzelt dan ook niet om in het ontstane gat te springen.
De aangekondigde heffingen op de invoer van Chinese artikelen in de Verenigde Staten zullen eveneens contraproductief werken. Zo liet China in een eerste reactie hierop al fijntjes weten dat in dat geval bijvoorbeeld Chinese bestellingen bij Boeing worden geannuleerd in het voordeel van Airbus. Ook de verkopen van Amerikaanse auto’s en iPhones zullen een serieuze terugval kennen om over de invoer van sojabonen en maïs nog maar niet te spreken.
Menens
De Chinezen is het menens getuige eerdere gebeurtenissen op dit gebied. In 2009 nam de net aangetreden president Obama het besluit om een invoerheffing van 35 procent in te stellen op Chinese autobanden. Helaas voor hem reageerden de Chinezen direct met een invoerheffing op Amerikaanse autoproducten. Een enorme terugval van de verkoop van Amerikaanse producten was het gevolg. Het was meteen de laatste keer dat er vanuit de hoek van de Verenigde Staten iets dergelijks werd geprobeerd.
Dat is echter allemaal klein bier. Veel indrukwekkender zijn de ontwikkelingen in China op technologisch gebied. Wat er momenteel in China op dat terrein plaatsvindt, is op z’n zachtst gezegd verbazingwekkend. In China zijn de voorbije jaren techreuzen opgestaan die hard op weg zijn om vertrouwde namen als Facebook, Apple en Tesla het nakijken te geven. Bedrijven als Tencent, bekend van de superapp WeChat, en AliBaba hebben het in een paar jaar tijd mogelijk gemaakt om zonder cash te winkelen en te reizen. De helft van het openbaar vervoer in Shenzhen rijdt al elektrisch dankzij de automaker BYD. De eerste zelfrijdende auto is waarschijnlijk van Chinese makelij en niet van westerse. En in plaats dat hij het ‘rode gevaar’ keert, rolt Trump de rode loper vast uit…
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.
Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.
Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!