De NASDAQ Composite bereikte met het slechten van de 6.000 puntengrens recent een nieuw hoogtepunt in zijn bestaan. Na het bereiken van de beruchte 5.000 puntengrens in 2000 en de enorme crash die daarop volgde leek dat een onmogelijkheid. Maar zie daar, met het verstrijken van de tijd wordt zelfs het ondenkbare denkbaar.
De mijlpijl trekt opnieuw veel media-aandacht. Omdat beleggers zich de malaise die volgde op de euforie van 17 jaar geleden nog goed voor de geest kunnen halen, zijn de waarschuwingen voor een herhaling niet van de lucht. Want na de rally van de laatste maanden zijn de vijf grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld allen technologie-aandelen en die zouden volgens veel deskundigen heel duur zijn. Zal de geschiedenis zich werkelijk herhalen? Het doet veel beleggers in ieder geval huiveren en houdt veel potentiële beleggers langs de zijlijn.
De Amerikaanse beurs wordt door diezelfde deskundigen vaak bestempeld als duur. Daarbij wordt echter snel over het hoofd gezien dat ondernemingen als Apple, Facebook, Alphabet, Amazon en Microsoft allen weliswaar hun hoofdkantoor in de Verenigde Staten hebben staan, maar dat zij hun winsten wereldwijd realiseren.
Amerikaans of Europees?
Zo heeft een bedrijf als Alphabet bijvoorbeeld een groter marktaandeel in Europa dan in de Verenigde Staten zelf. En zeg nu zelf, is Alphabet met hun Amerikaanse hoofdkantoor een Amerikaans aandeel of misschien wel meer een Europees? En is Ahold, met tweederde van de omzet afkomstig uit de Verenigde Staten, dan een Nederlands bedrijf? Of Apple, dacht u dat Apple alleen maar iPhones in de Verenigde Staten verkocht? Kijk op straat eens goed om u heen zou ik zeggen. En kijk eens rond op een willekeurig kantoor. Wanneer u geen door Windows 10 aangestuurde PC’s ziet ontwaart u waarschijnlijk door iOS aangestuurde Apple PC’s. Het geeft slechts aan dat de veel gebruikte onderverdeling met beleggingen tussen de Verenigde Staten en Europa in een wereld van multinationals steeds onzinniger begint te worden.
De locatie van het hoofdkantoor kan in zo’n sterk geglobaliseerde wereld nooit een criterium zijn om ergens wel of niet in te beleggen. Natuurlijk staan er op de aandelenbeurzen wel degelijk Amerikaanse of Europese aandelen genoteerd die lokaal opereren. Maar dan kom je als belegger terecht in de wereld van de mid- en small caps. Dat zijn aandelen die de meeste particuliere (en institutionele) beleggers veelal niet kennen. De grote namen waarmee iedere belegger bekend is, opereren allemaal wereldwijd.
Verschillende sectoren
Daar komt nog bij dat een verstandige belegger er goed aan doet voldoende spreiding aan te brengen in zijn of haar portefeuille. Spreiden heeft niet veel zin wanneer men tien verschillende Europese aandelen uit de consumentengoederensfeer koopt. Er is pas echt sprake van spreiding op het moment dat je belegt in verschillende sectoren die verschillend reageren op veranderingen in de economie. Een verstandige belegger tracht zoveel mogelijk verschillende sectoren in zijn portefeuille op te nemen.
En, wanneer je aandelen uit diverse tech-sectoren wilt opnemen, beland je al snel in de Verenigde Staten. Het is wat dat betreft best eenzaam aan de top. Tenminste, dat lijkt mij, want ik zou niet weten wat het Europese alternatief voor Google zou moeten zijn, net zomin als ik de Europese concurrent van Apple of Microsoft kan oplepelen. Een goede spreiding ter reductie van het risico van een beleggingsportefeuille vereist opname van minimaal een paar Amerikaanse aandelen.
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.
Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.
Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!