2017 is tot nu toe een goed jaar voor Nederlandse aandelen. Vooral small- en midcaps, die een kleinere marktkapitalisatie hebben, presteren prima. Dat schrijft Ronald van Genderen, fondsanalist bij Morningstar, in een bericht.
Beleggers in Nederlandse aandelen kenden een goede eerste vier maanden van het jaar. De hoofdgraadmeter van de Amsterdamse beurs, de AEX, leverde tot en met eind april een rendement op van bijna 9%. Daarmee bleven Nederlandse aandelen de Europese voor, aangezien de MSCI Europe over dezelfde periode een rendement boekte van 7,74%.
De kleinere beursgenoteerde bedrijven in Nederland presteerden nog beter. Zo staat de AMX, de index voor midcaps, dit jaar 14,66% in de plus. De AScX, de index voor smallcaps, laat een nog hoger rendement zien van maar liefst 18,75%.
De top 5
Die goede prestaties voor Nederlandse mid- en smallcaps zijn duidelijk terug te zien in de top 5 van de best presterende Nederlandse aandelenfondsen, gemeten over de eerste vier maanden van het jaar.
Met stip op 1
Met stip op één vinden we het Add Value Fund terug, dat van de Morningstar-analisten een Bronze-rating toebedeeld krijgt. Vorig jaar kende het fonds ook al een goed jaar. Beheerders Willem Burgers en Hilco Wiersma wisten toen ook alle concurrenten achter zich te laten.
Die goede lijn trekken ze dit jaar door met een rendement van 21,08%. Binnen de geconcentreerde portefeuille behoren de twee grootste posities, Hunter Douglas (13% van de portefeuille) en ASM International (bijna 13% van de portefeuille) tot de beste presterende aandelen.
De raambekledingsproducent steeg 39% en de chipmachineproducent koerste 30% hoger. Ook de andere toeleverancier van de chipindustrie in de portefeuille, BE Semiconductor Industries behoorde tot de absolute winnaars (meer dan 51% in de plus).
Nummer 2 op afstand
Op respectabele afstand volgt dit jaar Kempen Orange Fund, wat een Silver rating heeft. Het Nederlandse smallcapfonds van Kempen dat onder leiding staat van Joop Witteveen, heeft ook ASM International en BE Semiconductor Industries in portefeuille, maar hier zijn de posities van wat geringer formaat.
Een positieve bijdrage komt dit jaar ook van Arcadis, de op een na grootste positie in portefeuille, terwijl dit aandeel in de drie daarvoor liggende jaren een negatief rendement behaalde.
Nummer 3 niet alleen Nederlands
Delta Lloyd Deelnemingen Fonds (Negative rating) is het derde fonds dat zich op mid- en smallcaps richt, maar sinds juni 2015 hoeven dit niet meer alleen Nederlandse aandelen te zijn. Tot op heden wordt er niet direct in Europese aandelen belegd, maar gebeurt dit via een positie in het Delta Lloyd Europees Deelnemingen Fonds (ook een Negative rating).
Net als in veel van de recente kalenderjaren kan het fonds haar twee directe concurrenten niet bijbenen en staat het op plek drie in deze top 5. Eerder komt de wat achterblijvende prestatie dit jaar door de positie in het Europese Deelnemingen Fonds (iets meer dan 17% van de portefeuille).
Hoewel in absolute termen het rendement van ruim 11% voor dit fonds niet slecht is, kan het niet opboksen tegen de rendementen van de topposities van de eerdergenoemde twee fondsen.
Twee ETF’s maken top 5 compleet
In april ontving Think ETF nog de Morningstar Award voor Beste Nederlandse Aandelenfonds voor haar AEX-ETF. Daarmee wist het Add Value Fund en Kempen Orange Fund te verslaan. De Think AEX ETF heeft deze top 5 niet gehaald, maar we vinden wel de Think AMX ETF op plek vier. Deze ETF volgt de 25 midcapaandelen die staan genoteerd aan de Amsterdamse beurs.
Op plek vijf treffen we een andere ETF aan, de Amundi ETF MSCI Netherlands. Dit is het enige fonds in de top 5 dat zich niet richt op aandelen met een kleinere marktkapitalisatie, maar juist belegt in largecaps. De reden dat deze largecap-ETF tot de beste vijf fondsen behoort dit jaar, ligt in de keuze voor de index die de ETF volgt.
Zonder Shell
In plaats van de populaire en zeer bekende AEX, heeft Amundi de keuze voor de MSCI Netherlands gemaakt. Deze index volgt 24 Nederlandse bedrijven en kent veel overeenkomsten met de AEX, maar ook een aantal afwijkingen. De twee meest opvallende verschillen zijn de afwezigheid van Royal Dutch Shell (bijna -8% over de eerste vier maanden) in de MSCI index, terwijl deze wel NXP Semiconductors bevat. Deze verschillen zijn uiteindelijk verantwoordelijk voor de betere prestaties dit jaar voor de Amundi ETF in vergelijking met de AEX.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!