Wat zijn de meest aantrekkelijk gewaardeerde aandelen op de Europese markt? Met die vraag in het achterhoofd screenen analisten van Morningstar maandelijks de markt. Daaruit komt een lijst met 25 aandelen rollen, met op de lijst voor juni behoorlijk wat wijzigingen ten opzichte van mei.
Aandelen die verdwijnen van de lijst komen met hun koers in de buurt van de door Morningstar berekende fair value. Zij moeten dan ook plaatsmaken voor aandelen met een meer aantrekkelijke waardering en onder hun fair value noteren.
"Europese aandelenbeurzen waren afgelopen maand stabiel. De FTSE 100 steeg 2,69%, terwijl het mandje Europese aandelen dat Morningstar volgt, noteert tegen 109% van de fair value die de Moningstar-analisten berekenen. De sector gezondheidszorg is onveranderd de sector met de hoogste korting ten opzichte van de fair values, gevolgd door de sectoren technologie en communicatie", vertelt Robert van den Oever.
Los van de waarderingen, kijken analisten van Morningstar voor hun Europe Core Pick List ook naar aandelen die een concurrentievoordeel hebben op de lange termijn, ook wel een economic moat. Voor elke sector selecteren de analisten vervolgens hun toppicks die dus een ruim concurrentievoordeel hebben en ondergewaardeerd zijn.
Wisselingen
In de grondstoffensector maakte Givaudan plaats voor HeidelbergCement. In de defensieve consumentengoederensector kwam nieuwkomer Imperial Brands op de plaats van Unilever.
Ook in de sector communicatiediensten vonden twee wisselingen plaats. Nieuwkomers BT Group en Liberty Global vervingen Millicom International Cellular en SFR Group.
In de gezondheidssector vertrok GlaxoSmithKline uit de lijst. Novartis kwam hiervoor in de plaats. Petrofac wisselde in de energiesector van plek met TechnipFMC. In de sector technologie verdween Mobileye dat plaatsmaakte voor Criteo. In de industriële sector verscheen GEA Group op de plaats van Zodiac Aerospace. In de financiële sector was Julius Baer Gruppe de nieuwkomer.
Morningstar licht twee aantrekkelijke nieuwkomers op de lijst extra toe.
GEA Group
GEA Group, dat machines en componenten voor fabrieken in de voedselverwerkende industrie produceert en ontwikkelt, kan rekenen op het oordeel wide moat van analist Denise Molina. Zij kent het bedrijf een ruim concurrentievoordeel toe vanwege de lange historie van innovaties en het marktleiderschap in een reeks productielijnen die breed worden toegepast in de voedselindustrie. Het bedrijf heeft hierdoor een sterke positie om te profiteren van de toekomstige groei van deze industrie.
De analist stelt echter wel dat het bedrijf wat onhandig heeft geopereerd bij een recente reorganisatie waardoor het bedrijf het zicht heeft vertroebeld op de aantrekkelijke waardering met het oog op de toekomst. De analist hanteert een fair value van 45 euro voor de aandelen.
Novartis
Analist Damien Conover noemt nieuwkomer Novartis een ondergewaardeerd bedrijf binnen de farmaceutische industrie. "Ondanks de druk die er op de korte termijn is op het oncologiemiddel Gleevec door concurrentie van generieke medicijnen, zal het bedrijf in 2018 weer terugkeren naar groei."
De analist onderstreept tevens dat Novartis ondanks de concurrentiedruk in het afgelopen kwartaal toch 2% operationele omzetgroei wist te realiseren. Dat toont volgens hem de kracht van de gediversifieerde productenportefeuille. Conover hanteert een wide moat-rating voor het aandeel in combinatie met een fair value van 88 Zwitserse frank. De analist ziet in de resultaten over het afgelopen kwartaal ondersteuning voor zijn visie.
Bekijk hieronder de volledige lijst met Europese toppicks voor juni:
Klik op de tabel voor een grotere weergave
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!