Hollen of stilstaan is toch wel van toepassing op het beleggingsjaar 2017. De financiële markten laten een prachtige performance zien en de bedrijfsresultaten van het merendeel van de fondsen stemmen tot tevredenheid. De markten zijn gestaag opgelopen, maar het is voor vele een moeilijk jaar om toch een mooi rendement te behalen, omdat de bewegingen zich dit jaar zeer moeilijk laten voorspellen.
De rentestanden zijn zeer laag en er is weinig ander alternatief om een mooi rendement te behalen dan de aandelenmarkten. Vastgoed zit gelukkig ook in de lift, mede door de lage rentestanden. Toch zien we dat de markten geruime tijd in een zeer kleine bandbreedte bewegen, om vervolgens in 1 à 2 dagen tijd even fel te bewegen en vervolgens weer zijwaarts te gaan.
De traditioneel goede beursmaanden december en januari staan nu voor de deur. De afgelopen jaren zien we eind november, begin december dat de markten op zoek zijn naar een bodempje, om vervolgens een eindejaarsrally in te zetten. Mijn koersdoel hierbij is 563 punten.
Enorme uitschieters
Waar de markten redelijk kalm bewegen, zien we bij de fondsen individueel wel enorme uitschieters. Afgelopen week gaf ik in mijn column al aan dat Altice opgepikt mocht worden na de enorme daling die we voorbij zagen komen. We noteerden toen rond de 11,50 euro. Inmiddels staat Altice op 9,20 euro. Morgan Stanley heeft gisteren het koersdoel verlaagd en wederom ging het fonds meer dan 15% omlaag, maar veert vandaag alweer 5% op.
Natuurlijk weet ik dat het bedrijf meer dan 50 miljard euro schuld heeft, wat natuurlijk enorm is. De vergelijking met kabelbedrijf KPNQwest wordt al snel getrokken. Dit bedrijf knalde tijdens de internethype enorm omhoog, maar nadat de omzet begon terug te vallen, was het snel gedaan en in 2002 werd het faillissement uitgesproken.
Het toeval is dat Altice in 2002 is opgericht. Ook moeten we ons afvragen of de wereld van Altice in vijf maanden tijd compleet is veranderd? Immers, in juni noteerde het fonds nog boven de 23 euro en uiteraard is beleggen vooruitzien, maar de omzet is niet gehalveerd en de koers is al meer dan 60% gedaald. Kortom, ik verwacht voor de langere termijn hogere niveaus, maar mijn turbo long is wel inmiddels wel met een verlies uitgestopt. De call opties houd ik vast.
Mooie kansen
De huidige dip geeft ook kansen in bijvoorbeeld ING. Het fonds probeert al meerdere keren de 16 euro te doorbreken, maar valt vervolgens steeds weer terug. Ik blijf optimistisch voor de kansen van de financials en denk dat ING op weg kan naar 18 euro. Zodra we de 16 euro doorbreken, zal de uptrend gaan versnellen.
Shell is samen met de olieprijs een stuk teruggevallen en onder de 26 euro mag het fonds weer worden opgepikt voor een verwachte stijging naar 28,50 euro. Kortom, de huidige dip biedt ook weer mooie koopkansen.
AEX in uptrend
Als we kijken naar de AEX-weekgrafiek, ziet u dat we duidelijk in de uptrend van de afgelopen jaren aan de bovenkant noteren. Ik gaf al aan dat we een klein stapje terug konden maken na de recente stijging en zoals in de titel van deze column al genoemd, past de huidige dip in het seizoensbeeld dat we al jarenlang met grote regelmaat voorbij zien komen.
Even een stapje terug, waarbij we op de weekgrafiek en op de daggrafiek nu steun hebben op 535, 532 en 528 punten. Op de weekgrafiek is er dan ook nog steun op 505 punten, maar daar verwachten we de AEX niet onder.
De moeizame onderhandelingen rondom Trumps belastinghervormingen, die wellicht uitgesteld worden, zorgen ervoor dat met name de euro een enorme boost krijgt de laatste dagen en vanaf 1,15 nu in een korte tijd is opgelopen naar de 1,18. Ook dit past in het technische plaatje, immers we hadden tussen de 1,18 en 1,15 nog een gap in de grafiek en die is nu mooi opgevuld.
Kortom, de huidige daling past perfect in het langetermijnplaatje en mijn koersdoel van 563 punten komt hiermee absoluut niet in gevaar. Dit is een daling in een stijgende uptrend.
Beijer heeft zakelijk positie in Altice, Fugro, PostNL, DSM, VIX. Privé heeft hij longposities in Shell, PostNL en Aegon.
John Beijer is onafhankelijk beursanalist en heeft vijfentwintig jaar ervaring met de handel in aandelen, opties, futures en turbo's. In zijn columns combineert John Beijer kwantitatieve signalen met fundamentele analyse en een grote dosis eigen visie. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Beleggers wordt geadviseerd bij elke beleggingsbeslissing contact op te nemen met zijn of haar financiële adviseur. John Beijer heeft geen posities in individuele aandelen en beleggingsfondsen. Als posities worden ingenomen in de aandelen of fondsen waarover wordt geschreven, zal dit onder aan de column worden vermeld.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!