Na het sterke beursjaar 2017, waarin de Dow-Jonesindex record na record wist te breken, lijkt er geen wolkje aan de lucht op de beurzen. In de afgelopen weken zijn er echter tientallen artikelen verschenen over de risicofactoren voor 2018.
Beleggingssite MarketWatch zette de belangrijkste zorgen voor het nieuwe jaar op een rij.
Bitcoin
De bezorgdheid over een bitcoin-crash staat tot nu toe bovenaan in een Twitter-peiling van MarketWatch. Er is veel discussie geweest over het effect dat een ontrafeling in cryptomunten, in het bijzonder bitcoin, zou hebben op de aandelenmarkten, waarbij sommigen beweren dat het antwoord veel is en anderen zeggen dat er helemaal geen effect is. Hoe dan ook, bitcoin zal in het komende jaar opnieuw voor veel actie zorgen op de financiële markten.
Een ander punt van zorg is het einde van het monetaire verruimingsbeleid, ofwel het gemakkelijke geld, van de centrale banken. "We hebben nog nooit een kwantitatieve verruiming gehad als nu, en we hebben nog nooit een dergelijke terugdraaiing van dit beleid gehad. Uiteraard zou dat iets moeten zeggen over het risico dat dat zou kunnen betekenen, omdat we het nog nooit hebben meegemaakt", zei bestuursvoorzitter Jamie Dimon van JPMorgan Chase.
Nafta
De Noord-Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst (Nafta) stond in september bovenaan de lijst van de tien belangrijkste geopolitieke risico's van vermogensbeheerder BlackRock. Ook is Nafta iets wat de Canadese premier Justin Trudeau wakker houdt.
De Amerikaanse president Donald Trump heeft herhaaldelijk gedreigd de VS terug te trekken uit de 23-jarige handelsovereenkomst met Canada en Mexico als die landen niet instemmen met de eis van de Amerikanen om het akkoord 'opnieuw in evenwicht te brengen'. De onderhandelingen over de Nafta zullen ook in 2018 worden voortgezet.
Recordomvang van bedrijfsschulden
Sommige analisten waarschuwen dat er zich een zeepbel vormt op de kredietmarkten en dat bedrijven zo overbelast raken door schulden dat dit problemen kan opleveren.
Koerswaarderingen
De strategen van de Franse bank Société Générale lieten in hun vooruitblik weten dat de "uitgerekte waarderingen en stijgende obligatierendementen de prestaties van de aandelenindices in 2018 zullen beperken en dat het vooruitzicht van een Amerikaanse economische vertraging in 2020 de rendementen in 2019 verder onder druk zal zetten."
Koersdaling FAANG
De sterke stijging van de vijf grote Amerikaanse technologiebedrijven, de zogenoemde FAANG-aandelen, wakkert de zorgen dat deze aandelen als beleggingsthema hun beste tijd hebben gehad. Zo is Apple dit jaar met ongeveer 48% gestegen, Facebook met 50% en Amazon met meer dan 55%.
En de FAANG-aandelen waren dit jaar niet alleen marktleiders, ze vertegenwoordigden ook een aanzienlijk deel van de algemene opmars van Wall Street. Morgan Stanley is nog steeds positief over de groep, waarvan ook Netflix en Alphabet deel uitmaken, maar waarschuwde wel dat macro-factoren enkele 'gele vlaggen' doen hijsen.
Toename volatiliteit (VIX)
"Een VIX-piek is gevaarlijk, niet alleen voor iedereen die actief speelt op het VIX-terrein, maar voor alle marktdeelnemers", zei Kevin Muir van het Macro Tourist blog. De echte zorg hier is volgens Muir niet alleen dat degenen die enorme bedragen hebben verdiend met het shorten van de VIX op het punt staan om alles weer te verliezen, maar dat iedereen in de markt verlies zal lijden.
Andere belangrijke zorgen voor het nieuwe jaar zijn de uitkomst van het onderzoek naar de bemoeienis van Rusland met de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2016 en een militair conflict tussen de VS en Noord Korea.
Niet klaar voor correctie
Ook waarschuwde Deutsche Bank dat beleggers wellicht helemaal niet klaar zijn voor zelfs maar een kleine correctie in aandelen, omdat ze "er al een lange tijd geen hebben gezien".
De strategen van Saxo Bank kwamen tot slot nog met de jaarlijkse lijst van 'onwaarschijnlijke gebeurtenissen' in de toekomst, waaronder een flash-crash van 25% van de S&P 500-index en een val van bitcoin van een piek van 60.000 dollar naar 1000 dollar.
Lees meer: Vijf goede financiële voornemens voor 2018
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!