Met alle ontwikkelingen op het gebied van fintech én alle veranderende wet- en regelgeving is het als zelfstandig vermogensbeheerder goed om af en toe even afstand te nemen om je een beeld van de mogelijke toekomst te kunnen vormen. Nou, hoe ziet de wereld er onder invloed van al die veranderingen er dan wellicht uit?
Vermogensbeheer zal mijns inziens steeds verder digitaliseren. Hierbij zal blockchain een uitstekend hulpmiddel blijken te zijn. De digitalisering zal vooral vorm krijgen via robotisering. Zonder er een waardeoordeel aan te verbinden kun je stellen dat Evi van Lanschot een goed voorbeeld is naar welke kant het naar mijn mening voor een hele nieuwe doelgroep steeds meer op zal gaan. Het is het schoolvoorbeeld van geen persoonlijk contact meer tussen beheerder en cliënt, lage kosten en beleggingen in vooral trackers.
Jonge garde en oudere generatie
Beleggen wordt zo meer en meer een commodity. Deze vorm van beleggen zal groeien omdat dit vooral de jongere garde aanspreekt. Voor mijn generatie en ouder, zal het concept van Fintessa (persoonlijk, iets duurder, wereldwijd rechtstreeks in de aandelen van de grote beursgenoteerde bedrijven) een uitkomst blijven. Deze doelgroep wordt natuurlijk via de natuurlijke weg (overlijden) kleiner. Er zal ongetwijfeld meer concurrentie komen op het gebied van kosten, al zal de steeds verdergaande regelgeving zomaar voor opwaartse druk kunnen zorgen.
Natuurlijk is er een groeiende groep beginnende beleggers die, mede gestuurd door allerhande vergelijkingssites, erg op de kosten let. De andere kant van het verhaal is dat het met al die eenheidsworsten ook makkelijker wordt om onderscheidend te zijn. Ook de alsmaar verder gaande regelgeving zal ons concept langzaam duurder maken. Als gevolg hiervan zal voor ons concept het startvermogen langzaam hoger moeten worden.
Het gevaar
Een gevaar van digitalisering dan wel robotisering is de steeds grotere som vermogen die belegd is in trackers. De stijgende vraag naar trackers zal tot wildgroei leiden. Dat zien we nu al. Er komen doorlopend meer trackers die steeds meer op beleggingsfondsen lijken zoals die met een hefboom of op illiquide sectoren. De TER (Total Expense Ratio) kan daardoor juist meer stijgen.
Digitalisering dan wel robotisering in de financiële sector zal vast tot consolidatie leiden, omdat het voor veel kleinere partijen lastiger zal worden om het hoofd boven water te houden. Schaalvoordelen en kostenvoordelen zullen deze trend voeden. Robotisering is in mijn ogen overigens heel duidelijk vooral geschikt voor de 'gemaksklant'. Dat zijn mensen zonder interesse in of kennis van of geen tijd voor beleggen. En, natuurlijk zullen er altijd mensen blijven die denken het zelf (beter) te kunnen of moeten doen.
Groei in opkomende markten
Internationaal zal vermogensbeheer vooral groeien in de opkomende markten. Hier krijgen mensen meer te besteden en zullen ze meer en meer geld opzij willen leggen en laten renderen voor hun oude dag. Net als het betalingsverkeer in die landen zal vermogensbeheer groeien via de digitale snelweg. Wat ik dan maar noem 'traditioneel vermogensbeheer', zal vrijwel niet voorkomen in opkomende economieën.
Sowieso zullen er steeds meer mensen zelf moeten zorgen voor hun oude dag. Steeds minder overheden zien dit als hun taak en steeds meer overheden kunnen of willen dit niet meer betalen. Wel zullen de staatsfondsen (sovereign wealth funds) uit opkomende markten steeds meer meetellen op de internationale beleggingsmarkten.
Aangezien niet alleen nationaal maar ook internationaal als gevolg van veranderende wet- en regelgeving de kosten voor beheer verder zullen oplopen, zal ook hier een concentratie van de sector plaatsvinden, met sterke digitalisering en big data-management als resultaat. Aan ons de taak een aantal ontwikkelingen in de bestaande bedrijfsvoering en het beheer voor onze cliënten op te nemen en op een positieve manier het verschil te blijven maken.
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.
Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.
Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!