De 5 best presterende Russische aandelenfondsen

De Russische aandelenmarkt behoort dit jaar tot de best presterende markten ter wereld. Desondanks zijn Russische aandelenfondsen alles behalve populair, stelt Morningstar op basis van de uitstroom in de afgelopen jaren. De fondsbeoordelaar zet voor beleggers de vijf best presterende Russische aandelenfondsen op een rij en legt uit wat de Russische aandelenmarkt zo aantrekkelijk maakt.

Met een rendement tot en met eind mei van iets meer dan 24%, is Rusland dit jaar een van de sterkst presterende aandelenmarkten. Alleen Griekenland, Egypte en Chinese A-shares doen het beter. Deze sterke prestatie volgt op een uitstekend 2018 waarin de MSCI Russia index met ruim 4% steeg, terwijl de MSCI Emerging Market index juist met 10% daalde. 

Beleggers massaal uit Russische aandelen

"Ondanks deze uitstekende prestaties lijken beleggers niets te moeten hebben van Russische aandelen", schrijft Ronald van Genderen, fondsanalist van Morningstar. Hij merkt op dat beleggers sinds 2017 geld onttrokken aan de Russische aandelenfondsen. In dat jaar bleven Russische aandelen met een verlies van 8% ruim achter bij opkomende landen die gemiddeld ruim 20% stegen. 

Toch zijn Russische aandelen niet alleen interessant vanwege hun goede prestaties: Rusland is ook een van de goedkoopste markten wereldwijd, stelt Van Genderen.

"Zo bedraagt de koers-winstverhouding voor de MSCI Russia index circa 6, terwijl het dividendrendement op 6,6% staat. Ter vergelijking, voor de MSCI Emerging Market index liggen deze ratio's op 13 en 2,8%. Daarmee lijken Russische aandelen buitengewoon aantrekkelijk gewaardeerd."

Onderwaardering kan verminderen

Daar komt bij dat verschillende ondernemingen aangekondigd hebben hun dividenden en/of aandeleninkopen te verhogen, wat Russische aandelen nog aantrekkelijker maakt. Van Genderen: "Bovendien verbetert de corporate governance bij veel ondernemingen die in het bezit zijn van of gecontroleerd worden door de overheid."

"Een aansprekend recent voorbeeld daarvan zijn de wijzigingen in het management van Gazprom. Dit is mogelijk een reden waardoor de onderwaardering van veel van dergelijke aandelen kan verminderen."

Vijf beste fondsen

Al met al ziet de fondsanalist genoeg redenen waarom Russische aandelen momenteel aantrekkelijk zijn. Hij selecteerde in dat kader de vijf best presterende Russische aandelenfondsen waarvan de distributievergoedingvrije aandelenklasse beschikbaar is in Nederland. De rangschikking is gebaseerd op het rendement van de fondsen in de eerste vijf maanden van dit jaar.