De media worden de laatste weken volledig in beslag genomen door de naderende presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten en de oplaaiende tweede golf van Covid-19. Voor beleggers lijkt het echter meer van belang zich te focussen op de economische gevolgen die beide bovenstaande ontwikkelingen met zich meebrengen.
Aandelen- en obligatiekoersen worden immers aangestuurd door bedrijfsresultaten en de rente waartegen deze resultaten verdisconteerd kunnen worden. Met andere woorden: wat voor beleggers echt van belang is, zijn de bedrijfswinsten en macro-economische factoren als groei, inflatie en rente. In hoeverre worden deze beïnvloed door de verkiezingen en het virus?
Naast de naderende verkiezingen en de virusuitbraak zijn de komende periode ook de bedrijfsresultaten over het afgelopen derde kwartaal en de (mogelijke) komst van een nieuw steunpakket in de Verenigde Staten voor beleggers van belang.
Maakt het voor Nederland zoveel uit?
Om te beginnen met de presidentsverkiezingen. Nu zijn deze in de Verenigde Staten een eens in de vier jaar terugkerend spektakel en om die reden voor de media telkens weer heel interessant. Het is echter maar de vraag of de aandacht die er in Nederland aan besteed wordt wel in overeenstemming is met het belang ervan voor ons.
Het valt namelijk te betwijfelen of het voor Nederland echt zo veel uitmaakt wie er in het Witte Huis zetelt, zolang die zittende president zich maar ‘gedraagt’ als een verantwoordelijke leider van de westerse wereld. En het is waar, daar lijkt het de laatste vier jaar wel een beetje aan te schorten. Wellicht dat er met een andere president wat meer rust aan het front komt.
Echter, de economische en maatschappelijke fundamenten die ten grondslag lagen aan de verkiezing van de huidige president zijn niet veranderd. Er is als gevolg van de digitalisering, de globalisering en de opkomst van China, in de Verenigde Staten een toenemende ongelijkheid ontstaan.
Groot deel bevolking valt tussen wal en schip
Grote delen van de Amerikaanse bevolking zijn hierdoor tussen wal en schip terechtgekomen. Hun uitzicht op een mooie toekomst voor hen en hun nageslacht is behoorlijk vertroebeld. Dat is niet de schuld van Trump, maar eerder de oorzaak van zijn verkiezing.
Het zijn ontwikkelingen die gewoon door zullen gaan, wie er straks ook in het Witte Huis zit. Dáár zullen beleggers rekening mee moeten gaan houden en niet er van uitgaan dat bij een verkiezing van een andere president alles weer wordt zoals vroeger. Dat zal niet gaan gebeuren.
Overigens is het voor ons land waarschijnlijk veel belangrijker wie er straks in Duitsland de opvolger wordt van mevrouw Merkel, want zij heeft voor Europa veel betekend de afgelopen jaren.
Het draait om de bedrijfscijfers
Op korte termijn zullen de verkiezingen en ook het al dan niet uitvaardigen van een nieuw steunpakket in de VS de beurs kunnen beïnvloeden. Maar, uiteindelijk draait het allemaal om de bedrijfscijfers.
Beter dan verwachte bedrijfsresultaten over het derde kwartaal zullen wellicht bijdragen aan een mogelijke nieuwe rally op de beurs richting het einde van het jaar. Zo wordt er een winstdaling van de gezamenlijke bedrijven uit de S&P 500-index van 21% verwacht. Dat was drie maanden geleden nog 25%.
Beleggers, analisten en ook de bedrijven zelf worden dus minder somber. De kans op meer positieve bijstellingen wordt daardoor groter.
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.
Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.
Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
"........Merkel, want zij heeft voor Europa veel betekend de afgelopen jaren." ......kuch, kuch, kuch.....
Ik vindt dat Merkel verschrikkelijk slecht is geweest voor Duitsland, Nederland en Europa.
Obama Hoessein met Hillary en Biden hebben samen een arabische democratische lente willen creeeren, dat is uitgedraaid op een islamitische winter met honderd duizenden doden en miljoenen kansloze ongeletterde ontheemde zielen in het Midden-Oosten. Merkel heeft ons onder de voet laten lopen door deze kansloze asielzoekers, die best opgevangen hadden kunnen worden in het Midden-Oosten. Vervolgen moeten we allemaal verplicht solidair zijn, behalve de miljonairs die in dure wijken wonen. Stikstof is in eens een probleem van de boeren, en komt niet door die honderdduizenden immigranten van de afgelopen jaren? In Duitsland gaat men juist aan gas voor een beter milieu, want hele volksstammen zitten nog aan de olie en zelf kolen. Duitsland is sinds Merkel ver achter aan het lopen, het wegennet en infrastructuur is een grote bouwval, fatsoonlijke 4G dekking is er niet, zelfs bekabeling voor een vaste internet aansluiting is in heel veel gebieden niet mogelijk. De energievoorziening en het electriciteitsnetwerk staan er ook heel slecht voor terwijl de maandelijkse stroomrekening torenhoog is. Dieselschandalen, de ondergang van Deutsche, Wirecard en andere Duitse banken, maakt dat zelfs Merkel, net als de Fransen een Europese bank unie willen. Ze zijn totaal de weg kwijt onder Merkel en de controle verloren, ze kunnen niet eens meer een nieuw vliegveld bouwen daar in het Duitsland van Merkel.