Veel beleggers vragen zich vanwege de toegenomen volatiliteit af waar en hoe ze hun geld moeten investeren, of denken erover om helemaal uit de markt te stappen.
De sterke koersbewegingen zijn voor een groot deel te verklaren door het feit dat er grote onzekerheid is over de afloop van de Amerikaanse presidentsverkiezingen begin volgende maand, en over het verloop van de coronapandemie.
Wat te doen als belegger in zulke hoogst onzekere tijden?
De volatiliteitsindex
Beleggers die willen weten wat het sentiment op de beurs is, kunnen zich wenden tot de CBOE Volatility Index in Chicago, oftewel de VIX.
Sinds zijn oprichting in 1993 is de VIX, of in de volksmond ook wel de ‘angst-index’, uitgegroeid tot de belangrijkste maat voor de verwachte volatiliteit, oftewel de schommeling van de prijzen van financiële instrumenten over een bepaalde periode.
Geen financieel instrument
De VIX is een index, en geen financieel instrument dat beleggers direct kunnen kopen. Beleggers hebben toegang tot de VIX door middel van de aankoop van termijncontracten, op de beurs verhandelde obligaties of op de beurs verhandelde fondsen.
"De VIX reageert op stijgingen en dalingen op de wereldwijde aandelenmarkten en meet de omvang en snelheid ervan", legt James McDonald, topman van Hercules Investments in Los Angeles, uit aan USNews.
"Hoe groter de daling, hoe groter de sprong in de VIX", aldus McDonald. "In de VIX-index is dat een piek. Meestal keert de VIX snel terug naar lagere niveaus als beleggers informatie krijgen, hun angst en onzekerheid afneemt en de markten zich stabiliseren."
Beleggerssentiment
De angstmeter is gebaseerd op de optieprijzen van de S&P 500-index, en geeft de verwachte volatiliteit op de markt voor de komende 30 dagen weer. Het beleggerssentiment dus.
Wanneer de VIX stijgt, hebben beleggers minder vertrouwen in de markt op de korte termijn. Let wel: de VIX geeft alleen de verwachtingen weer, en niet wat er daadwerkelijk in de markt gebeurt.
Zo werkt het
De VIX wordt nauwlettend in de gaten gehouden door institutionele en particuliere beleggers en de financiële media om het marktsentiment op korte termijn te meten.
Zo werkt de VIX in de praktijk: bij een niveau dat lager is dan 12, wordt de volatiliteit laag geacht. Een stand boven de 20 is hoog, en alles daartussenin kan als normaal worden gezien.
Een stijgende VIX-index biedt beleggers de kans om te profiteren van defensieve beleggingsstrategieën. Langetermijnbeleggers kunnen de VIX gebruiken als een maatstaf voor angst.
De iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN en de ProShares VIX Short-Term Futures ETF bieden beleggers blootstelling aan de S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, die het rendement van VIX-termijncontracten met een looptijd van 30 dagen meet.
Hoe deed de VIX het in 2020?
2020 is vanwege de coronapandemie, de wereldwijde lockdowns om het virus de kop in te drukken en de grote economische schade een hoogst onzeker jaar.
Half maart naar record van 82
In januari en het grootste deel van februari bevond de VIX-index zich op een normaal niveau, tussen de 12 en de 15. Half maart verloor de S&P 500-index 12% van zijn waarde, waarna de VIX naar een recordhoogte van 82 schoot. Dat is hetzelfde niveau als in november 2008, ten tijde van de financiële crisis.
De volatiliteitsindex is sindsdien weliswaar gedaald, maar is met een stand van ver in de 20 nog steeds hoger dan normaal.
2020 heeft zeker een unieke reeks omstandigheden opgeleverd die de volatiliteit hoog hebben gehouden: een onvoorspelbaar virus, de economische gevolgen van de lockdowns en de veranderende aard van de post-Covid-economie, en de Amerikaanse verkiezingen.
Anderzijds is het niet ongebruikelijk dat de VIX stijgt in een verkiezingsjaar. En mocht de verkiezingsuitslag lang op zich laten wachten, dan zal de angst-index nog wel verder oplopen ook.
Lees ook: 4 manieren om het hoofd koel te houden bij beurspaniek
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!