Na de uitverkoop van grote technamen als Amazon, Zoom en Facebook kent hun koersverloop een wat grillig karakter. Is dit het einde van de dominantie van thuiswerk-aandelen?
Beleggers worstelen met de vraag hoe het verder zal gaan met techaandelen, nu er licht aan het einde van de tunnel komt wat betreft corona.
'Twee beurzen'
"De beurs is twee beurzen", zei Peter Boockvar, hoofd beleggingen van Bleakley Advisory Group, tegen CNBC. "Je hebt technologie en dan de rest. Afgelopen week stond de rest eindelijk in het zonnetje."
Volgens Boockvar is de situatie voor de tech- en thuiswerksector fundamenteel veranderd sinds farmabedrijf Pfizer op maandag liet weten dat zijn kandidaat-vaccin tegen het coronavirus meer dan 90% van de ziektegevallen voorkomt. Het vaccin zal naar verwachting volgend jaar overal beschikbaar zijn.
"Het gebruik van Zoom bijvoorbeeld zal minder gangbaar zijn als je teruggaat naar het kantoor", zei Boockvar.
Rotatie naar cyclisch
De rotatie vanuit technologie kwam ten gunste van cyclische namen. Die rotatie zal volgens Ed Keon, hoofd beleggingen bij QMA, wel eens kunnen standhouden tot ver in 2021.
Meer evenwichtige markt
"Het is moeilijk om dit met zekerheid te zeggen, maar ik denk dat dit het begin is van een reset", zei Keon. "Ik denk dat we misschien op weg zijn naar een meer evenwichtige markt. Als de zaken soepel verlopen en er een vaccin beschikbaar is, denk ik dat dat we zullen zien dat de bedrijven die een pak slaag hebben gekregen tijdens de pandemie, weer zullen terugkeren naar normale prijzen en normale winstcijfers."
Bedrijven die flink geprofiteerd hebben van de pandemie zllen volgens Keon dan terugkeren naar minder hoge waarderingen.
Focus op Apple
Volgens Scott Redler, partner bij T3Live.com, is het lastig in te schatten hoe het nu verder gaat.
"Het is moeilijk te zeggen. De techsector heeft meerdere jaren van outperformance en winst genoten, maar nu heeft het momentum verloren. Je kunt niet zeggen dat het stuk is, maar het is zeker kwetsbaar."
Volgens Redler kan de markt niet zo veel stijgen als techaandelen achterblijven. Redler zei dat hij vooral let op wat het aandeel Apple doet in techsector.
Gevolgen van de pandemie
Volgens Julian Emanuel, hoofd aandelen- en derivatenhandel bij BTIG, is vanwege de politieke onzekerheid in de VS en het nog steeds oprukkende virus in de huidige markt, vooral in de techzware Nasdaq, voorzichtigheid geboden op de korte termijn.
Hoewel Emmanuel zegt "resoluut optimistisch" te zijn op de lange termijn, wees hij er net als Fed-voorzitter Jerome Powell op dat de economie het risico loopt op littekens als gevolg van de pandemie.
De VS hadden over de afgelopen vijf dagen een gemiddelde van 100.000 nieuwe besmettingen per dag. "Gecoördineerd nationaal volksgezondheidsbeleid, met inbegrip van stimuleringsmaatregelen, moet waarschijnlijk worden uitgevoerd vóór 20 januari om een recessie te voorkomen in het laatste kwartaal van dit jaar en het eerste van 2021", waarschuwde Emmanuel.
Diversifieer naar cyclisch
UBS Global Wealth Management raadt zijn klanten aan om te diversifiëren in de cyclische sectoren.
"De reactie van de markt onderstreept onze recente boodschap dat beleggers moeten diversifiëren voor de volgende etappe van de rally", schreef Mark Haefele, hoofd beleggingen bij de Zwitserse vermogensbeheerder in een notitie aan zijn klanten.
"Namelijk naar het meer cyclische gedeelte van de markt, dat in 2020 achterop is geraakt, en weg van Big Tech en de primaire stay-at-home-aandelen."
Bekijk hierna: 5 techaandelen om te houden
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!