Hoe te beleggen in een bubbel

De internationale markten zijn zo hard gestegen, dat veel experts waarschuwen voor een bubbel. Neem de vermaarde investeerder Jeremy Grantham.

De Brit, mede-oprichter van vermogensbeheerder GMO, voorspelde ooit de internetzeepbel aan het eind van de jaren negentig en de kredietcrisis. 

"De lange, lange bullmarkt sinds 2009 is eindelijk uitgegroeid tot een volwaardige zeepbel van epische proporties", schreef Grantham onlangs in een opiniestuk op GMO.com.

'Een van de grootste zeepbellen ooit'

"Met extreme overwaardering, explosieve prijsstijgingen, waanzinnige emissies en hysterisch speculatief gedrag van beleggers, denk ik dat deze gebeurtenis de financiële geschiedenis zal ingaan als een van de grote zeepbellen ooit, vergelijkbaar met de South Sea Bubble van 1720, de bubbel van 1929 of die van 2000."

Let wel: Grantham heeft het niet altijd bij het rechte eind. Zo voorspelde bij in 2014 dat de stierenmarkt ten einde zou komen in 2016, en dat de S&P-index dan op 2.250 punten zou staan. De S&P staat inmiddels rond de 3.800 punten, en is met 130% gestegen sinds Grantham in 2014 de noodklok luidde. 

Manieren om ermee om te gaan

Rijst de vraag: hoe gaat u als belegger het beste om met een markt die zich in een ogenschijnlijke zeepbel bevindt?

Ben Carlson zette in een artikel voor het 'A Wealth Of Common Sense'-blog een aantal beleggingsstrategieën en tips op een rij. 

Wees offensief...

De miljardair George Soros zei ooit: "Als ik een zeepbel zie ontstaan, haast ik me om te kopen en gooi zo olie op het vuur." Veel beleggers hebben zich inmiddels massaal op de populairste aandelen gestort, tot nu toe met groot succes.

Maar pas op, een dergelijke strategie kan leiden tot snelle verliezen. Zo boekte de techzware Nasdaq tijdens de tech-boom aan het eind van de jaren negentig grote winsten, alvorens 80% van zijn waarde te verliezen toen de zeepbel uiteen spatte. 

Mocht u van plan zijn flink te gaan investeren in een stijgende markt, stel uzelf dan de volgende vragen:

• Heb ik een exit-strategie?
• Hoe ga ik om met grote winsten?
• Kan ik mijn emoties onder controle houden?

Zie ook: Hierom zou u moeten (blijven) beleggen

... of defensief

In plaats van in de aanval te gaan, zou u uw verdediging kunnen versterken.

Een defensieve strategie betekent niet altijd dat u al uw geld in cash of obligaties moet stoppen. U kunt uw beleggingen ook verplaatsen naar vermogensklasses die zijn achtergebleven. Dit is uiteraard niet geheel zonder risico, en het kan lang duren voordat u winst maakt. 

Grantham raadt beleggers momenteel aan te investeren in waardeaandelen en opkomende markten, en Amerikaanse groeiaandelen zoveel mogelijk te vermijden. 

Mocht u deze strategie willen toepassen op uw portefeuille, stel uzelf dan de volgende vragen:

• Zal ik spijt hebben van het missen van een potentiële melt-up, waarbij de markt erg snel omhoog gaat?
• Hoe ga ik om met de angst om de boot te missen? 
• Hoe weet ik of ik het mis heb?

Herbalanceren

In plaats van uw strategie volledig om te gooien, zou u uw portefeuille ook kunnen herbalanceren, afhankelijk van hoe comfortabel u zich voelt met risico in de huidige markt. 

Stel uzelf in dat geval de volgende vragen:

• Mocht ik mijn allocatie naar hoogvliegers in de markt verzwaren, is dat extra risico de potentiële beloning waard? 
• Wat is mijn plafond en mijn bodem wat betreft de aandelenallocatie in mijn portefeuille?

U zou ook kunnen blijven beleggen op basis van uw persoonlijke risicoprofiel en tijdshorizon. 

Zie ook: 'Stop met proberen de markt te timen'

Soms is niets doen het beste

Of u kunt er ook gewoon voor kiezen de marktomstandigheden volledig te negeren en te beleggen op basis van uw eigen specifieke persoonlijke en financiële omstandigheden.

Niets doen is een keuze, en eentje die veel beleggers in het verleden geen windeieren heeft gelegd. U bent immers geen professionele geldbeheerder. U hoeft niet te proberen om de huidige markt perfect te timen.

Mocht u zo'n belegger zijn, stel uzelf dan de volgende vragen:

• Wat is de juiste allocatie voor mijn risicoprofiel en tijdshorizon?
• Hoeveel verlies ben ik bereid te lijden?
• Hoe breng ik risico en rendement in evenwicht in mijn portefeuille?

Lees meer: Slim beleggen op een stijgende beurs