De hoge inflatie draagt eraan bij dat beleggen in dividendaandelen een populair thema is. Dit jaar zagen Amerikaanse dividendbeleggingsfondsen veel vers kapitaal instromen. Jack Hough ging voor Barron’s op zoek naar aantrekkelijke dividendgroeiers in de S&P 500 voor beleggers die zelf hun dividendaandelen willen kiezen.
Strategen van BofA Securities verwachten vanaf nu minimale rendementen op de S&P 500, maar dividenden kunnen een groot verschil maken in de beleggingsportefeuille.
Sinds 1936 zijn dividendbetalingen goed voor meer dan een derde van het totale rendement. Dividenden kunnen gelijke tred houden met de inflatie, wat niet geldt voor couponbetalingen op obligaties. En de uitbetalingen als percentage van de winst bevinden zich op een dieptepunt. Dat zou kunnen duiden op een potentieel voor dividendverhogingen.
Keuze uit fondsen of aandelen
Voor blootstelling aan dividenden kunt u ook kiezen voor ETF’s of beleggingsfondsen. ProShares Dividend Aristocrats ETF heeft de afgelopen zes maanden een rendement van 6% behaald, terwijl de S&P500 3% is gedaald. Er is genoeg keuze in dividendgroeifondsen, bijvoorbeeld de Vanguard Dividend Appreciation of iShares Core Dividend Growth ETF.
Dividend Dot Plot
Een andere optie is het selecteren van individuele dividendaandelen. Daarvoor moet u op zoek naar sterke balansen, consistente vrije kasstromen en managementteams die zich inzetten om aantrekkelijke rendementen te bieden, stelt Austin Graff (Titleist Asset Management), die het TrueShares Low Volatility Equity Income ETF beheert.
Om dividendgroeiers te vinden, liet Barron’s zich inspireren door de dot plot van de Federal Reserve. Jack Hough zocht in de S&P500 bedrijven waarvan analisten voorspellen dat ze de uitkeringen de komende jaren flink zullen verhogen. Hij komt op zes dividendgroeiers.
Broadcom – een groeiaandeel met aantrekkelijk dividend
Broadcom rijgt chipfabrikanten en softwarebedrijven aaneen. Daarbij betaalt het redelijke prijzen en verlaagt het de overheadkosten van het bedrijf. Het aandeel heeft de afgelopen tien jaar meer dan 2000% winst geboekt en biedt een dividendrendement van 2,8%.
Met een vrije kasstroom van 7% van de marktwaarde lijken de betalingen goed gedekt. Broadcom kondigde in december een dividendverhoging van 14% aan.
Caterpillar – de traditionele dividendbetaler
Caterpillar keert al sinds 1925 dividend uit en heeft het in 28 opeenvolgende jaren verhoogd. Door inflatie en de oorlog in Oekraïne zijn de kosten van staal en andere materialen voor de zware machines gestegen.
Anderzijds zit de wereld te springen om de machines van Caterpillar. De aardgascrisis dwingt Europa om lng-faciliteiten te bouwen. UBS schat dat zes cent van elke dollar die aan die faciliteiten wordt besteed, naar bouwmachines gaat.
CVS Health – gezonde groei
CVS Health presenteert op 4 mei nieuwe kwartaalresultaten. Vorig kwartaal daalden de aandelen met 5%. Het is even afwachten. Maar in de afgelopen drie jaar heeft het aandeel een rendement van 120% behaald, bijna het dubbele van de S&P 500.
Dit jaar verwachten analisten een gezonde winstgroei. In februari kondigde het bedrijf een dividendverhoging van 10% aan, de eerste sinds de aankoop van verzekeraar Aetna in 2018.
Fifth Third Bancorp – rentebaten zijn veelbelovend
Fifth Third Bancorp belegde zijn overtollige contanten langer en succesvoller te midden van stijgende rentetarieven. Vorige week rapporteerde het de kwartaalresultaten, waaruit bleek dat het nog eens 13 miljard dollar aan het werk had gezet.
Dan blijft er nog 15 miljard over, waarvan ongeveer twee derde is bestemd voor het aankopen en uitlenen van effecten. De prognose voor de nettorentebaten is gezond. De cijfers werden goed ontvangen door beleggers en de aandelen stegen met 4%. In september kondigde Fifth Third een dividendverhoging van 11% aan en analisten verwachten een snellere groei in de komende jaren.
HP – ruim bij kas
Warren Buffett kondigde onlangs een groot nieuw belang aan in HP, producent van computers en printers. HP's recente winsten zijn te danken aan kostenbesparingen, aandeleninkoop en de grote vraag naar apparatuur voor thuiswerken tijdens de pandemie.
De aankoop van Poly, het vroegere Plantronics, versterkt de focus op hybride werkomgevingen met videocamera's, headsets en uitrusting voor vergaderzalen. Het bedrijf kondigde afgelopen oktober een dividendverhoging van 29% aan. Met een free cash yield van ongeveer 12% zijn er mogelijkheden in overvloed voor buybacks, overnames en hogere dividenden.
Merck – pijplijn voedt het dividend
Oncologiemedicijn Keytruda is een goede inkomstenbron voor Merck. Dit jaar kan het bijna 20 miljard dollar opbrengen, oplopend tot meer dan 30 miljard in vijf jaar.
De aandelen Merck koersen tegen slechts 12 keer de winst, deels omdat het patent op Keytruda vanaf 2028 afloopt. De oplossing voor Merck ligt in overnames en de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen. Vorig jaar kocht het bedrijf Acceleron Pharma om zijn pijplijn met cardiovasculaire geneesmiddelen te versterken. Merck kondigde in november een verhoging van het dividend met 6% aan.
Lees meer: Speuren naar interessante Europese dividendaandelen
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
De vraag is niet alleen of de dividenden ruim gedekt zijn en of ze groeien. De vraag is: waar staan deze bedrijven over pakweg 10 jaar? Zal de winst gegroeid zijn of dezelfde gebleven zijn? In het laatste geval leiden dergelijke beleggingen tot kapitaalverlies, dat bovendien nog eens belast wordt via de dividenden.