DeZwarteRidder schreef op 24 september 2017 14:23:
Vraagteken
Zakenman Coucke kocht dit jaar al twee keer eerder aandelen SnowWorld: in februari (circa 10 procent) en eind maart (een kleine 15 procent).
De verkopende partij in die transacties was investeringsfonds Value8, dat een flink belang had verkregen door de ski-exploitant te begeleiden bij een reverse listing naar het Damrak. Kort gezegd werd SnowWorld eind 2013 in de lege beurshuls Fornix geschoven – een voormalig fabrikant van hooikoortsmiddelen waarin Value8 destijds een meerderheidsbelang had.
De exacte transactieprijzen bleven tussen Coucke en Value8. Gezien de ontwikkeling van de koers rondom de transacties lijkt aannemelijk dat Value8 ook maximaal 9,50 euro per aandeel heeft ontvangen.
Dit bedrag mag dan volgens de wet adequaat zijn, het is de vraag of dit voor beleggers van de overige 36 procent van de aandelen voldoende is om hun stukken aan te melden.
In het laatste half jaar stond de aandelenkoers meestal boven de 9,50 euro (zie grafiek). Het feit dat de koers vrijdag boven de 10 euro blijft handelen geeft aan dat beleggers waarschijnlijk op meer rekenen dan waar Hendriks kennelijk genoegen mee neemt.
Het is niet uit te sluiten dat aandeelhouders het slotdividend over 2017 verdisconteerd willen zien in eventueel verplicht bod. Vorig jaar keerde de onderneming 30 eurocent uit.
Opmerkelijk is overigens dat ceo Hendriks 10 procent van zijn aandelen SnowWorld blijft aanhouden. Mogelijk houdt hij rekening met een scenario waarin niet alle stukken onder het verplicht bod worden aangemeld, en de beursnotering gehandhaafd blijft. Met 10 procent blijft Hendriks enige zeggenschap houden.
De overige grote aandeelhouders zijn naast Value8 Koos Visser (4,81 procent) en beleggingsmaatschappij Axxion (2,4 procent). De rest van de circa 17 procent aandelen is in handen van voornamelijk kleine en onbekende beleggers.