VEB beschuldigt Value8 van 'boekhoudkundige trucs'
Volgens de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) stelt Value8-topman Peter Paul de Vries de zaken bij zijn beursgenoteerde investeringsmaatschappij veel mooier voor dan ze in werkelijkheid zijn.
De VEB, waar De Vries zelf jarenlang het boegbeeld van was, vindt dat de Value8-topman een 'jubeltoon' aanslaat die geen 'correcte' weergave is van hoe de zaken er echt voor staan. Zo was de recordwinst van 2017 het gevolg van een nieuwe manier van waarderen. 'Die herwaardering komt nu goed uit', aldus André Jorna namens de VEB. 'Maar het zijn boekhoudkundige trucs. Je kunt er veel kanttekeningen bij zetten en dat doen wij.'
Value8-topman Peter Paul de Vries: 'Boekhoudkundige trucs werp ik verre van me.'
Value8-topman Peter Paul de Vries: 'Boekhoudkundige trucs werp ik verre van me.'Foto: Evelyne Jacq/Hollandse Hoogte
De Vries reageerde gebeten. 'Boekhoudkundige trucs werp ik verre van me', aldus de oud-beleggersvoorman. 'Het is geen truc. Wij zijn verplicht het toe te passen. En het waren aandeelhouders - ook de VEB - die zelf hebben gevraagd of we konden overschakelen op IFRS10.'
De VEB en zijn voormalige directeur De Vries kruisten donderdag de degens in Naarden, waar zo'n vijftig aandeelhouders aanwezig waren op de jaarvergadering van Value8. Het treffen duurde drie en een half uur. Veelbesproken onderwerp was de omschakeling naar een nieuwe boekhoudmethode (IFRS10).
Value8 ziet zichzelf niet langer als participatiemaatschappij, maar als investeringsmaatschappij. Dat vereist een andere manier van resultaatberekening. Value8 telde eerst de winsten van zijn dochters op en vulde dat aan met eventuele herwaarderingen van deelnemingen. Maar sinds vorig jaar herwaardeert Value8 zowel zijn dochters als zijn deelnemingen.
Gevolg was dat Value8 vorig jaar een reuzensprong maakte. In 2016 dook Value8 nog in het rood, maar in 2017 rapporteerde het een jaarwinst van €21,2 mln. Daarvan kwam €18,7 mln voort uit de herwaardering van de dochterbedrijven.
Bedoeld om duidelijkheid te verschaffen, leidt de nieuwe boekhoudmethode donderdag opnieuw tot discussie. De nieuwe methode was een antwoord op kritiek, aangezwengeld door oud-analist Roel Gooskens. In mei 2016 concludeerde Gooskens al dat de winst van Value8 grotendeels stoelde op herwaarderingen van deelnemingen. Donderdag klonk in de woorden van de VEB dezelfde boodschap.
Lees ook
Financieel directeur Value8 vertrekt vroegtijdig
'Als je die herwaarderingen eruit haalt, komt er eigenlijk maar een hele kleine winst uit', aldus Jorna. 'Maar het geheel is boterzacht. Het model is nu: wat je erin stopt, komt er ook uit.'
Maar daar was De Vries, die in 2009 aan zijn Value8-avontuur begon, het absoluut niet mee eens. 'Er zijn drie of vier accountants die er naar gekeken hebben', riposteerde de Value8-topman. 'Dat wordt buitengewoon goed gecheckt. Dat is geen papier, dat is realiteit.'