MadisonAv schreef op 17 september 2018 16:28:
[...]
Zo raar is het op zich niet.
1) Bijna iedereen ging al uit van goede tot zeer goede resultaten. Die verwachtingen werden ingelost, met minder onzekerheid betreffende de vermarkting (binnen dit en 2-3 jaar) tot gevolg. Kleine rally was een feit, maar zeker geen reden om +30% te laten optekenen (gezien de reeds hoge verwachtingen)
2) Best in class, ja. Maar de markt kijkt verder. De volgende vraag is niet meer OF Filgo op de markt komt, maar WANNEER. En daar knelt het schoentje opnieuw. We hinken ver achterop (zeker op vlak van RA indicatie) vs Abbvie, Incyte/Lilly, Pfizer,..
Dat Filgo marginale positieve verschillen toont tov upadicitinib op vlak van effectiveit, zal imo niet echt doorwegen in de keuze tussen de 2. Upa komt nl. 1 jaar vroeger op de markt (of meer?), wat Abbvie een zee van tijd geeft om een groot stuk van de markt in te palmen en exclusiviteitscontracten af te dwingen. Of Filgo daar nog makkelijk tussenkomt en significant marktaandeel verovert, is nog maar de vraag. Ik denk dat men op dit forum misschien iets te optimistisch is wat de gevolgen van deze achterstand betreft. Tel daar nog eens bij dat Abbvie deze markt van binnen en van buiten kent (en dus ook alle actoren die komen kijken bij het aan de man brengen van hun product), en je zit met een serieus nadeel. De MANTA studies zijn daarbovenop ook een serieuze door in het oog van menig institutioneel belegger in dit stadium.
Waarom zijn deze 2 punten van belang?
Als ik weet dat Filgo binnen 5 jaar 2 miljard omzet draait per jaar, verkoop ik vandaag nog mijn aandelen. Dan is het simpelweg niet attractief om aan deze prijzen in GLPG te zitten. (ja, misschien als IPF een succesverhaal wordt, maar dat is vandaag verre van zeker - veel te vroeg stadium).
Spreken we echter van 5 miljard/jaar, is het een heel ander verhaal. Dan zitten we met potentieel om x2-3 te gaan.
Feit is dat beleggers vandaag nog uitgaan van scenario 1, omdat er wat betreft timing (en het effect op het uiteindelijk marktaandeel) nog heel veel onzekerheid bestaat. En het zal nog even vooraleer we dat achter ons zullen kunnen laten.
Just my 2 cents.