ketchup of catch-up schreef op 2 november 2018 08:53:
Justin,
ondanks al het mooie dat je hier met ons deelt, ben ik veel argwanender dan jij en niet enkel vanwege Kepler/RABO
denk dat sommige Banken nu gewoon TT na de veiling van Telematics naar een privatisering praten of exit naar een bevriende relatie, kan trouwens ook nu elk moment een verandering plaats vinden, waarbij Telematics afgeblazen kan worden, en de hele tent verkocht
we hebben echt géén enkel idee wat er wel dan niet kan spelen
hoop echt dat JdM een afvallige is en de oorzaak dat het 'spel nu op de wagen staat'
hier even het overzicht dat nu circuleert
consumer: EV/sales multiple / target 0.75 = input (2019) 194 = value 145
auto/enterprise: EV/sales multiple/ target 1.5 = input (2019) 402 = value 602
Telematics: EV/sales miultiple/ target 5.5 = input (2019) 179 = value 986
net cash: 230
totaal voor equity value ca 2.0 miljard euro
take-out premie 35% -> 2.7 miljard = 12 euro per aandeel
gezien het feit dat TT maar eenmaal te koop staat kan het ook een premie geven van 50% dan kom je aan 13 euro en mocht Telematics de Fleetmatics multiple krijgen en ook nog een premie vanwege marktleider in Europa kom je wel aan 1.3 miljard (Telematics) voor een totaal ergens als fair-value van 15 euro
het is te hopen dat alle beleggers buiten de FFF zich hier goed bewust van zijn en geen exit onder de 13 euro zullen accepteren.