pieren schreef op 14 december 2018 19:22:
[...]
Dat vind ik lastig. Ik denk dat Altice redelijk geprijsd staat gegeven dat ze operationeel zo slecht gaan, maar in potentie juist goed. En met dat laatste bedoel ik dat als ze ophouden met steeds op allerlei manieren geld te verpissen aan herstructurering, aankoop champions League rechten voor 1 mrd, veel te hoge rentes (5.5%-6% terwijl ik denk dat concurrentie wel voor 3.5-4% leent) ze wel eens richting de genoemde 12 euro zouden kunnen gaan.
Nu is dat bovenstaande best onwaarschijnlijk (kans schat ik in ca. 20%), maar op basis van die kleine kans is het aandeel al goedkoop.
Ik kijk er nu zo naar, ook omdat ze tijd hebben gekocht doordat ze bezittingen bleken te hebben die veel geld waard zijn.
En dat geeft tijd en ruimte om de boel operationeel op orde te brengen.
Ik denk wel dat er iets heel rots bij Altice zit. Ze rapporteren al jaren een vrije kasstroom (alle opbrengsten minus kosten en rente) van zo’n 1 mrd euro per jaar. Toch loopt de schuld steeds maar verder op. Waarschijnlijk een frauduleus iets.
(Denk dat ze resultaten te hoog rapporteren).
Maar goed, lang verhaal: denk dat aandeel goed geprijsd staat, en misschien zelfs wel wat goedkoop, gegeven de kleine kans op het hele mooie resultaat