martinmartin schreef op 24 april 2019 14:45:
De consumer-omzet in 1q 2019 camoufleert veel.
Doordat de uitfaserende Automotive-Hardware een omzet genereerde van 13,6 mio(1q 2018 12,2 mio) valt de Consumeromzet in eerste instantie mee slechts een krimp van 4%.
Ik denk dat slechts de personen die een goed gevoel hebben bij de aandelenconsolidatie hier blij van zijn geworden.
Het gevolg van de onverwacht hoge omzet AH is dat de marge niet het volle voordeel laat zien van de transitie.
De brutomarge bleef steken op een teleurstellende 71,5%.n
TT heeft meerdere malen aangegeven dat dit uitfaserende omzet is met een lage marge.
Indien er in het eerste kwartaal van 2019 geen omzet Autom-Hardware was gerealiseerd had het financiele plaatje er volledig anders uitgezien.
1Q cijfers zonder Automotive-Hardware met een marge van 25% en een Opex van 3 mio.
Consumer 53 mio A&E 102,9 mio Total Revenue 155,9 mio( 2018 149 mio)
Gross margin 118,2 mio( 75,8%) vs 2018 100,6 mio(67,5%)
Opex 131,4 mio vs 2018 105,4 mio.
Ebit -13,2 mio vs -3,8 mio
De aandacht wordt afgeleid van de goede ontwikkeling bij A&E doordat Autom-Hardware ervoor gezorgd heeft, dat de omzet van Consumer meeviel waardoor de stijging in marge tegenviel in het eerste kwartaal.
Voor mij en anderen die een goed gevoel hebben bij de aandelenconsolidatie ideaal omdat hiermee die consolidatie tegen 8 euro reeel lijkt.