Financiële hoofdpunten
· De productomzet nam toe tot € 35,2 miljoen, een stijging met 19,5% vergeleken met de € 29,5 miljoen in Q1 2018.
· De productverkopen in de VS stegen met 21% tot € 33,7 miljoen vergeleken met Q1 2018 (€ 27,9 miljoen) en waren vergelijkbaar met die in het laatste kwartaal van 2018, vanwege het licht dempende effect van de jaarlijkse verlengingen van de ziektekostenverzekering voor patiënten in de Verenigde Staten zoals we dat elk jaar hebben gezien. In Europa en de rest van de wereld wisten de verkopen in de eerste drie maanden van 2019 zich op € 1,3 miljoen te handhaven (Q1 2018: € 1,3 miljoen), voornamelijk doordat een dalende order intake door SOBI in bepaalde Oost-Europese markten werd gecompenseerd door groei in de door Pharming direct bediende landen.
· Het bedrijfsresultaat steeg met 49% tot € 12,2 miljoen, vergeleken met € 8,2 miljoen op vergelijkbare basis in Q1 2018, dankzij een verbetering van de brutomarge en een striktere kostenbeheersing.
· De nettowinst steeg met 23% tot € 6,7 miljoen, vergeleken met € 5,5 miljoen in Q1 2018 na de opwaartse bijstelling van het resultaat in dat kwartaal met € 2,2 miljoen. Dit ondanks een veel hogere afboeking van de belastingreserve over het afgelopen kwartaal van € 3,0 miljoen (2018: € 0,8 miljoen). Deze last wordt gedekt uit de eind 2018 geactiveerde belastingreserve en resulteert derhalve niet in een contante betaling. De bijstelling van Q1 2018 was het gevolg van boekhoudkundige aanpassingen voor dat kwartaal in verband met de aflossing van de laatste gewone obligaties en berekeningswijze van de effectieve rente op de Orbimed-lening, teneinde de fees verschuldigd bij de driemaandelijkse aflossingen van deze lening onder de financiële baten en lasten weer te kunnen geven. De aanpassing staat uitgebreider beschreven in het jaarverslag 2018, maar leidt niet tot een wijziging van de gepubliceerde jaarrekening over dat jaar.
· De positieve kasstroom tijdens het kwartaal werd gestimuleerd door een sterke omzet, ondanks de verhevigde concurrentie, en genereerde bijna € 10 miljoen bovenop de kasmiddelen benodigd voor de operationele kosten. Deze verminderde vervolgens met de driemaandelijkse aflossing van € 7,7 miljoen van de hoofdsom van de uitstaande lening van de Onderneming, inclusief bijbehorende vergoedingen, en met de verkoopmijlpaalbetaling van US$ 20 miljoen (€ 17,5 miljoen) aan Bausch Health Companies Inc. (voorheen Valeant Pharmaceuticals International, Inc. ). Dit resulteerde in een daling van de kaspositie tot € 66,5 miljoen, vergeleken met € 81,5 miljoen op 31 december 2018 (€ 59,8 miljoen op 31 maart 2018).
· Het eigen vermogen verbeterde van € 61,8 miljoen eind december 2018 naar € 69,1 miljoen per 31 maart 2019 (Q1 2018: € 31,6 miljoen), en weerspiegelt het positieve nettoresultaat voor het kwartaal.
· De materiële vaste activa in de vaste-activasectie van de balans, alsmede de leaseschulden onder langlopende verplichtingen, tonen de effecten van de nieuwe toelichtingen op onder lease verworven items krachtens de nieuwe financiële standaard IFRS 16. Deze wijzigingen hadden geen effect op de resultaten over het kwartaal.
· De overige financiële verplichtingen, die verwijzen naar de gereserveerde voorwaardelijke vergoeding voor de toekomstige mijlpaalbetalingen, betreffen de betaling van de eerste mijlpaal in maart 2019 en de herziene waarschijnlijkheid en timing van de betaling van de laatste mijlpaal. De gedane mijlpaalbetaling van $ 20 miljoen (€ 17,5 miljoen) verschijnt daarom niet in de winst- en verliesrekening, aangezien de kosten van de mijlpaal wordt gecompenseerd door de vrijval van de latente verplichting (eveneens € 17,5 miljoen) die aan het eind van het jaar zichtbaar werd in de kortlopende schulden.
· De voorraden namen af van € 17,3 miljoen eind december 2018 naar € 13,6 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal van 2019, voornamelijk als gevolg van een iets hogere commerciële productie in de VS in het eerste kwartaal, alsmede doordat een deel van de productie werd verlegd om aan de vraag naar materiaal voor de klinische studie in pre-eclampsie en andere onderzoeken te kunnen voldoen.
· Sinds de verslagdatum van 31 maart 2019 heeft Pharming in totaal 2.097.420 aandelen uitgegeven in verband met een aantal optie-uitoefeningen krachtens de huidige regelingen. Het aantal uitstaande aandelen op 15 mei 2019 bedroeg 624.331.765. Het totale aantal fully diluted aandelen (totale aantal inclusief conversierechten) op 15 mei 2019 bedroeg 663.653.916.
Gebeurtenissen na rapportagedatum
· In april 2019 maakte Pharming bekend dat het, na een eerdere aankondiging op 29 maart 2019, haar investering had afgerond van € 1,6 miljoen in contanten, alsmede een conversie van € 2,5 miljoen aan vooruitbetalingen in nieuwe aandelen, in haar Fill & Finish-partner BioConnection BV. BioConnection is verantwoordelijk voor de steriele afvulling van de ampullen met Ruconest® uit de gezuiverde werkzame stof.
Samen met additionele aandelen verkregen van bestaande aandeelhouders, houdt Pharming thans een aanzienlijk minderheidsbelang in BioConnection. Overige huidige aandeelhouders van BioConnection ondersteunden het bedrijf eveneens met aanvullende investeringen. Deze investering door Pharming had tot doel BioConnection te ondersteunen bij haar capaciteitsuitbreiding, welke Pharming ten goede zal komen. Verdere details werden niet bekendgemaakt.