Ik heb zelf heel veel repo gehandeld. Bij een volle uitgifte kalender is het rond de betaaldata altijd interessant. Hetzij dat de uitgegeven obligatie duur wordt in de repo markt. De obligatie fungeert dan namelijk voor beleggers als de benchmark lening waar vraag naar wordt uitgeoefend. Partijen die de obligatie hebben gekocht en deze long zijn kunnen deze of uitlenen tegen een vergoeding of gunstige rente tarieven bedingen bij het tijdelijk aantrekken van geld. De repo- en securities lending markten - ondanks de slechte naam die blijft is er enorm veel aan regelgeving op internationaal niveau al geborgd - zijn de olie verschaffers van de globale kapitaalmarkten. Dus enerzijds interessant bekeken vanuit de onderliggende waarde. Maar anderzijds wat jij zegt inderdaad een liquiditeit spel op de geldmarkt. De vraag naar US dollars. Er lag geen paniek aan ten grondslag, een technisch tekort aan USD door genoemde samenloop. De US geldmarkt is al decennia een rare. Repo tarieven, repo rentes zijn geldmarkt tarieven. Hoe gek is het dat de vergoeding op cash bij uitlening en daar volledig onderpand voor krijgen als garantie soms even hoog ligt als de vergoeding op een deposito met dezelfde tegenpartij zonder enig onderpand. De markt kracht is zo massief sterk. Die vraag naar USD kan ook vanuit de valuta markten binnenkomen. Mooie global business. In ieder geval had je een juiste kijk!