Autopilot dat alleen op rechttoe rechtaan wegen werkt levert wat het moet, dat is zo. Maar zodra er echte bochten genomen gaan worden zonder dat er een in-control bestuurder is, zijn er nog maar een paar km nodig voor een ongeluk. De complexiteit gaat door het dak. En daarom is Autopilot al jaren behoorlijk goed (hoewel nog steeds en steeds meer phantom braking wat feitelijk verboden is op de snelweg), maar is er ondanks jaren investeren nog steeds geen ritje door een binnenstad met krappe bochtjes, voetgangers en kinderwagens. De tech ziet een hoop niet eens, laat staan dat het er actie op kan ondernemen, een route plotten.
TSLA lijkt op te geven vwb S.3.X. in Fremont, de ene lijn hoeft geen aantallen meer te doen, de andere gaat ondanks vroege ongeplande uitbreiding van 50% capaciteit nooit halen waar het op ontworpen was. Daarom zoveel verlies en schuld erbij in het laatste jaar terwijl het smooth sailing had moeten zijn met gedegen productie. Nu moeten een nieuwe auto en fabriek het hele bedrijf uit het slob gaan halen, is dat fair?
Ik denk dat vroege aandeelhouders een mooi verhaal verteld is. Zij stapten gewoon te vroeg in. Ooit, en dat duurt veel te lang met Musk aan het roer, gaat het misschien een serieus bedrijf worden. En het aandeel op fundamentals meer waard dan nu. Aan vraag uit de markt ligt het niets. De cijfers zijn vooral een verhaal van gemiste en verknalde kansen van een monopolist die geen duimbreed in weg gelegd is, miljarden meewind maar amper tot een winstje kon komen met een supersexy product waar mensen een nieuwe kerk voor namen.
Stel je voor dat er alleen modemerk-horloges waren, van alle prijsklassen. En Rolex komt erbij, krijgt de horloges niet aangesleept maar ziet geen manier om geld te verdienen aan horloges van €10K/st met wachtlijst. Dát is het verhaal van Tesla. En wat gaat het verhaal veranderen? Waar zit het verschil nu echt in voor de toekomst? Een door persoonlijke flaters opgedwongen nieuwe chairperson die geen voetveeg van Musk wil zijn en echt een prestatie leveren voor het merk dat haar een positie gaf? Als het daar van af moet hangen...
Er zijn lichtpuntjes, maar voelt nog steeds too little too late. Dit aandeel had zonder structureel mismanagement allang $1000 mogen staan op basis van betere fundamentals en in dat licht faire revenue multiple. De vroege aandeelhouders hadden gelijk, de potentie was er, maar de kansen zijn in rook opgegaan ergens. En de profeet voelt zich niet zo verantwoordelijk, zet in op nog ambitieuzere techniek en business model :-D