Fugro « Terug naar discussie overzicht

quote:

Apae schreef op 4 november 2019 18:56:

Die geloven nog in het advies van ABN AMRO ;)

quote:

objectief schreef op 4 november 2019 21:19:

[...]

Ja, bij de ABN zaten de goeie want de koers daalde naar hun koersdoel van 6. (en dat is nog maar kort geleden)
Kempen daarentegen had een koersdoel van 17, dat is ca. 250% te hoog.!!!!!!!!

Wie kun je dan het beste volgen?? ABN of Kempen.

quote:

objectief schreef op 4 november 2019 21:19:

[...]

Ja, bij de ABN zaten de goeie want de koers daalde naar hun koersdoel van 6. (en dat is nog maar kort geleden)
Kempen daarentegen had een koersdoel van 17, dat is ca. 250% te hoog.!!!!!!!!

Wie kun je dan het beste volgen?? ABN of Kempen.

quote:

Next... schreef op 4 november 2019 21:12:

Het short plaatje ziet er als volgt uit (screenshot shortsell.nl).

Wat observaties...a.d.v. een ruwe blik op de short op/afbouw:

1) De convertible obligaties zijn op de markt gebracht in 2016. Je ziet dan iets grappigs, want "The War on Fugro" was niet gelijk gestart door de kopende partijen van de obligaties. Je ziet zelfs een flinke afname vd het short % tot pakweg medio 2017. Het short niveau bereikt in die periode zelfs een heel laag percentage dat in de buurt ligt van circa 3% (ruw bekeken op de grafiek).

2) Vanaf medio 2017 is er blijkbaar slecht nieuws op de markt gekomen (waarschijnlijk na de Q1 rapportage 2017) en "The War on Fugro", wordt vanaf dat moment geleidelijk (steeds heviger) aangezwengeld...en je ziet een duidelijke short opbouw in de grafiek. De piek wordt ergens bereikt aan het eind van 2018, begin 2019.

3) Vanaf ruwweg begin 2019 zie je een geleidelijke afbouw.

4) Maar in aanloop naar de Q1 2019 rapportage sorteren de stortpartijen (blijkbaar) toch op slecht nieuws van Fugro, want je ziet geleidelijk een opbouw richting die Q1 rapportage.

5) Blijkbaar werdt de Q1 2019 update goed verteerd en hadden de shorters het toen bij het verkeerde einde...en je ziet vanaf dat moment een duidelijke afbouw.

6) Buiten die vergissing van de stortpartijen (mbt het gokken op slechte Q1 cijfers 2019) valt er duidelijk een neerwaartse trend (afbouw short%) waar te nemen van eind 2018 tot en met heden.

-------------------

@Wellicht is het interessant om een "diepteanalyse" te maken voor specifiek de short aankoopmomenten van MW afgezet tegen de op dat moment waargenomen koers van Fugro....over de periode van pakweg Januari 2017 t/m heden. Alleen op basis daarvan kan geconcludeerd worden of, en zo ja, in hoeverre MW op winst of verlies staat. En wellicht begrijpen we dan wat beter waarom MW nog steeds opbouwt terwijl de (ruwe) trend van de shorts neerwaarts gericht....of in ieder geval, dat de koers opwaarts gericht is.

Zonder die analyse lijkt het me moeilijk om in te schatten of MW aan het bluffen (=heftig speculeren op slecht nieuws) is of niet.

Wie voelt zich geroepen om deze analyse te maken? ;-)

quote:

objectief schreef op 4 november 2019 21:19:

[...]

Ja, bij de ABN zaten de goeie want de koers daalde naar hun koersdoel van 6. (en dat is nog maar kort geleden)
Kempen daarentegen had een koersdoel van 17, dat is ca. 250% te hoog.!!!!!!!!

Wie kun je dan het beste volgen?? ABN of Kempen.

quote:

bekeken schreef op 5 november 2019 00:03:

Ik heb mijn berekeningen hier al eerder gedeeld, dus hierbij maar weer eens een update over de shortpositie van Marshall Wace:

De berekeningen zijn gebaseerd op aankopen op de laagste koers van de dag van melden en de hoogste koers bij verkoop. Dit is dus een best case scenario berekening van de geschatte gemiddelde koers, waarbij geen rekening wordt (kan worden) gehouden met intra-day handel, waarbij geen melding hoeft te worden gemaakt indien de positie gelijk blijft.

Mijn berekening is gebaseerd op de eerste melding op 5 september 2017 van 0.59%. Daarvoor was een laatste melding van 0.41%. Vanaf september 2017 zijn 193 meldingen gedaan door MW. Pas een jaar later is MW door de 2% geschoten en vrij snel daarna door de 3%, waarna eind 2018 weer is afgebouwd tot zelfs onder de 1% in begin 2019. Na de jaarresultaten over 2018, eind februari is het belang weer opgebouwd tot zelfs 4.6%, eind mei 2019. Daarna is tot midden september weer afgebouwd tot 2.37%, waarna de opbouw weer is begonnen tot de huidige 4.10%.

Op basis van mijn berekeningen, zoals hierboven beschreven is de gemiddelde prijs van de shortpositie nu € 11.606. Dit betekent een positief resultaat van zo'n € 11.5 miljoen. Overigens was dat een paar weken geleden nog bijna € 20 miljoen. Dus in de afgelopen weken heeft MW bijna de helft van zijn winst ingeleverd.

quote:

Breakfast schreef op 4 november 2019 22:37:

[...]

Bedankt voor jouw inzichten! Ik ga het AFM register even door en zet de opbouw/afbouw inclusief de dan geldende koers in de tijd uit. Ben wel benieuwd.

quote:

Breakfast schreef op 4 november 2019 22:37:

[...]

Bedankt voor jouw inzichten! Ik ga het AFM register even door en zet de opbouw/afbouw inclusief de dan geldende koers in de tijd uit. Ben wel benieuwd.

quote:

b.west.invest schreef op 5 november 2019 07:35:

[...]

Een koersdoel is toch wat men verwacht waar de koers heengaat , fijn advies dan , koers staat op 6.50 en zij herhalen het advies , ondertussen is de koers al 30 procent gestegen , en het einde is nog lang niet in zicht , in mijn ogen is een koersdoel waar de koers de komende tijd heen gaat . Dat is dus voor ABN en Objectief 6 euro , de tijd zal het leren , ik verwacht dat we dit advies binnen kort gaan uitlachen .

quote:

Next... schreef op 5 november 2019 08:05:

[...]

Breakfast, ter aanvulling.
Zoals ik schreef is het risico & belang voor MW relatief klein tov hun beheerd vermogen. Wellicht zouden we eigenlijk ook moeten kijken naar de nr2 en nr3 op de short lijst, want wellicht zijn dat partijen met een klein beheerd vermogen, waarvan dus hun uitstaand risico groter is (voor henzelf)....wat maakt dat ze eerder zullen vluchten, bij steeds stijgende koersen van Fugro. En dat zal uiteraard het totaal % short naar beneden halen op shortlist.nl.

@Ik weet niet of bekeken hier ook naar heeft gekeken, dan zou hij dat even kunnen melden. ;-)

quote:

Next... schreef op 5 november 2019 07:43:

[...]

Thanks. Zie ook input van bekeken.
Jij kan natuurlijk gewoon je eigen view vormen.....wellicht eventueel met een iets andere invalshoek.Thanks.

---------------

PS het bedragje van bekeken van 11,5 mio euro positief resultaat, stelt niet zoveel voor op het totaal beheerd vermogen van MW (circa 35 miljard, wereldwijd...cf FD).
Maar ook hun corresponderende 4,1% short belang in Fugro, afgezet tegen het totaal aantal uitstaande aandelen van Fugro (84,57 mio per eind 2018), maakt: 3,467 miljoen geleende aandelen Fugro.... is dus betrekkelijk tov het beheerd vermogen van MW. Het uitstaande risico voor hen is relatief klein, zeker als zij ook nog de convertible obligatie hebben gekocht op de markt.
Dan is eea dus peanuts voor hen...

quote:

bekeken schreef op 5 november 2019 08:57:

[...]

Marshall Wace heeft geen positie in de convertible.

quote:

Breakfast schreef op 5 november 2019 08:55:

[...]

Goedemorgen,

Ik denk dat vanavond wel moet lukken om het verloop in een grafiek neer te zetten. De nummer 2 en 3, wie zijn dat op het moment? Ik kijk even hoe ver ik kom...

quote:

bekeken schreef op 5 november 2019 08:57:

[...]

Marshall Wace heeft geen positie in de convertible.

quote:

objectief schreef op 5 november 2019 08:43:

[...]

De koers is nu 8,30 na een daling naar 5,61!!

ABN verwachtte 6 en dat is uitgekomen.
Kempen verwachtte 17 en de koers daalde naar <6.
(dat was 250/300% te hoog en geen aanpassing van hun koersdoel)

Je zou maar op dat advies van Kempen gekocht hebben.

quote:

inbetween schreef op 5 november 2019 09:19:

[...]Bij Pharming ging het precies andersom. Alle koersdoelen op gem. 1,80 en ineens kwam Kempen met 0,60 vorig jaar. Om op de vraag terug te komen wie zou je dan volgen? Nou, Pharming ging van 1,30 rap naar 0,65. Zo kan het dus ook. Niets van te zeggen. Gr :-)

quote:

objectief schreef op 5 november 2019 08:43:

[...]

De koers is nu 8,30 na een daling naar 5,61!!

ABN verwachtte 6 en dat is uitgekomen.
Kempen verwachtte 17 en de koers daalde naar <6.
(dat was 250/300% te hoog en geen aanpassing van hun koersdoel)

Je zou maar op dat advies van Kempen gekocht hebben.