Dit is een stuk uit het artikel van De Tijd over de uitgegeven obligatie toen:
Het opgehaald bedrag valt evenwel in twee delen uiteen. Het eerste deel (5,025 miljoen euro) wordt bij uitgifte opgevraagd en volstaat maar om de kasbehoeften te dekken tot december 2019. Dan maakt ASIT de resultaten bekend van de derde en laatste fase van het onderzoek rond gp-ASIT+, het belangrijkste kandidaat-geneesmiddel waarmee het bedrijf hooikoorts (graspollen-rhinitis) wil voorkomen. De conversie vindt plaats na de publicatie van die studie tegen een prijs van 1,268 euro per aandeel.
De tweede schijf van 4,2 miljoen euro kan ASIT Biotech pas opvragen wanneer de doelstellingen van het fase 3-onderzoek behaald zijn. De prijs van die obligaties zal gelijk zijn aan de prijs van nieuwe aandelen die het bedrijf wil uitgeven in het kader van een nieuwe kapitaalverhoging in het eerste of tweede kwartaal van 2020. Dat geld wil ASIT Biotech gebruiken om zijn medicijn te registreren in andere Europese landen en om zijn dossier op te maken voor de FDA, de Amerikaanse toezichthouder voor geneesmiddelen.
Dus... de piste dat deze schorsing te maken heeft met het 2de deel van de obligatie lijkt mij onmogelijk?
Ze kunnen het pas opvragen nadat de doelstellingen van de fase-3 studie behaald zijn. Dat kunnen ze toch niet doen voor de resultaten bekend gemaakt zijn?
De prijs van het 2de deel zal hetzelfde zijn als de prijs van de nieuwe kapitaalsverhoging die sowieso nodig is (in principe maar gepland begin 2020).
Als resultaten goed zijn -> prijs omhoog, 2de deel vd obligatie, nieuwe kapitaalsverhoging aan een hogere prijs.
Als resultaten slecht zijn -> prijs omlaag, geen 2de deel vd obligatie, nieuwe kapitaalsverhoging aan lageren prijs.
Als er nu een kapitaalsverhoging komt, kan het toch niet anders betekenen dan dat de resultaten niet goed zijn? Anders zie ik geen logische reden om nu achter geld te vragen.
Het kan natuurlijk ook een andere reden hebben...
Ik ben uiteraard geen specialist. Dit is enkel een redenering...
Spreek mij maar tegen waar je denkt dat ik fout ben.