Toekomstbeeld schreef op 3 augustus 2020 13:56:
Dat er dividend over 2020 gaat komen staat nu wel vast.
De Ebit H1 is immers 69 mln. Die van q3 heeft PIM al aangekondigd en zal hetzelfde zijn als vorig jaar dus 26 mln. Dat hij dit nu al uitspreekt zegt me dat die 26 ook conservatief is.
Q4 vorig jaar 40 mln en men verwacht nu stukken beter. 70 mln. En dan ben ik conservatief want 2018 q4 zat nog rond de 100 mln en toen hadden ze nog veel last van Sandd.
Dus Ebit gaat naar de 69+26+70=175 mln.
Schaal van Mook 20% tot 30% beter. Dus huidige bovenkant 130 mln + 20%=156 mln, 130 mln + 30%=169 mln (was ook wat ING schreef als nieuwe bandbreedte nav het 17 juni bericht). Met de meevallende q2 cijfers en het conservatieve denken, wordt het 175mln EBIT.
Afschrijvingen 170mln voor 2020 zo vertelde Pim, dus EBITDA 345 Mln.
Adjusted EBITDA nog de leases erbij.... en hoppa de schuld factor duikt direct onder de 2.
En geloof me, de net schuld zal rond het huidige peil blijven. Maar zelfs al zou die naar 690 oplopen, dan is de factor nog steeds lager dan 2.
Goed ook kijken waarom eind vorig jaar de net schuld opliep. 130 mln in q4 aan Sandd aandeelhouders overgemaakt maar ook forse cash settlements met andere buitenlandse postbedrijven.
En de capex mag dan fors toenemen in H2 (en misschien iets vanuit het werkkapitaal) maar er gaat ook veel meer cash binnenkomen tov H2 2019 vanwege betere resultaten.