Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

tietatovenaar schreef op 18 augustus 2020 20:55:

[...]

een gerucht wat Unibail niet ontkend.
ze hadden ook kunnen melden: pas als de ltv boven de 60% komt gaan we actie ondernemen het is nu nog niet aan de orde omdat we een ltv van 40% hebben.

dat had rust gegeven.

quote:

Reno schreef op 18 augustus 2020 21:29:

Lager kan altijd. Bij Arcelor dacht ik ook bij de bodem rond 8 euro in te stappen. Kon volgens mij niet meer lager. Ik was echt in mijn nopjes toen bij mijn aankoop. Alleen die “bodem” bleek drijfzand. Een half jaar later zat het onder de 3 euro. Na de emissie is het toen wel weer goed gekomen. Bij Unibail dacht ik ook dat de bodem 40 euro zou zijn, maar die is sinds vandaag ook foetsie. Geen idee waar de koers nu naar toe gaat (alleen down is een zekerheidje).

quote:

Reno schreef op 18 augustus 2020 21:29:

Lager kan altijd. Bij Arcelor dacht ik ook bij de bodem rond 8 euro in te stappen. Kon volgens mij niet meer lager. Ik was echt in mijn nopjes toen bij mijn aankoop. Alleen die “bodem” bleek drijfzand. Een half jaar later zat het onder de 3 euro. Na de emissie is het toen wel weer goed gekomen. Bij Unibail dacht ik ook dat de bodem 40 euro zou zijn, maar die is sinds vandaag ook foetsie. Geen idee waar de koers nu naar toe gaat (alleen down is een zekerheidje).

quote:

Bernardo schreef op 18 augustus 2020 19:26:

[...] belangrijk nadeel is dat in de toekomst eventueel dividend over meer aandelen gedeeld zal moeten worden. Er zijn waarschijnlijk nu nog een hoop aandeel bezitters die hopen op tijden uit voor Corona wat dividend betreft.

quote:

Guuster schreef op 18 augustus 2020 21:33:

[...]
Volgens Nico Bakker zijn er geen steunlijntjes meer naar beneden. Voor wat het waard is, TA in deze gekkigheid

quote:

bobber964 schreef op 18 augustus 2020 21:16:

Misschien voor een ieder een houvast , banken waarderen momenteel commercieel vastgoed 40% lager. Betekent een soort van margin call op vastgoed financieringen. Afgaand dat gepubliceerde cijfers betrouwbaar zijn, zou dat betekenen dat het aandeel in principe ca. € 60,- waard zou moeten zijn .

quote:

Namy schreef op 18 augustus 2020 20:39:

[...]

Aandeelhouders zullen niet akkoord gaan met 40 euro, GS en MS zijn geen aandeelhouders om donateur te worden.

De beste assets worden verkocht en de koers van J.C. Penney, Macy's, Sears doen het nog slechter dan URW. Het laatste wat je wil is 40 euro bijstorten voor een bedrijf dat wankelt. Ditmaal hebben de warenhuisketens een doorstart gemaakt, maar e-commerce en covid-19 blijft killing business. Zes miljard zal de onzekerheid niet weghalen, alleen het nietig maken van de Westfield-deal kan dat. En daarom denk ik niet dat aandeelhouders trek hebben om 40 euro bij te storten (en ook niet gaan doen).

Hoe dieper je in URW duikt, hoe meer het gaat stinken. De laag kopen hoog verkopen schommelingen waren leuk, maar ik ben blij dat ik het grootste deel van mijn posities heb afgebouwd. Maar AB voor je post dat aandeelhouders zich zeker niet scheef moeten kopen om vervolgens te horen dat het bestuur met de pet langskomt om geld op te halen.

Christophe Cuvillier heeft zelf nog 100.000 shares overigens. Een claimemissie van 40 euro kost hem twee jaarsalarissen, misschien is het salaris wel de reden van de Westfield-flop.

quote:

Reno schreef op 18 augustus 2020 21:29:

Lager kan altijd. Bij Arcelor dacht ik ook bij de bodem rond 8 euro in te stappen. Kon volgens mij niet meer lager. Ik was echt in mijn nopjes toen bij mijn aankoop. Alleen die “bodem” bleek drijfzand. Een half jaar later zat het onder de 3 euro. Na de emissie is het toen wel weer goed gekomen. Bij Unibail dacht ik ook dat de bodem 40 euro zou zijn, maar die is sinds vandaag ook foetsie. Geen idee waar de koers nu naar toe gaat (alleen down is een zekerheidje).

quote:

8ball schreef op 18 augustus 2020 21:54:

[...]Niet echt geruststellend dit scenario; waarde assets zou dan een magere 36 miljard zijn ipv de 60 miljard die nu nog in de boeken staat, laten we stellen dat de LTV op zo'n afgewaardeerde portefeuille wel 50% ofwel 18 miljard mag zijn, dan moet er nog 7 miljard afgelost worden (25 miljard schuld nu), dat is meer dan het dubbele van de huidige marketcap (en komt overigens ook in de buurt van wat de analist van Bank of America heeft gesteld). Dat betekent dat voor elke ton die je nu in URW zit nog meer dan een ton moet bijstorten in een emissie om niet te verwateren, lekker dan.

Ik heb nog wel een suggestie voor de baasjes van URW; achtergestelde converteerbare obligaties, mogen tot het eigen vermogen gerekend worden en leiden nu niet direct tot verwatering.

quote:

mike65537 schreef op 18 augustus 2020 21:51:

[...]

Ok, je krijgt dan minder dividend per aandeel, maar door de emissie heb je er meer aandelen bijgekocht.
Dus meer aandelen x minder dividend is dat niet evenveel dividend?

quote:

Lamsrust schreef op 18 augustus 2020 21:56:

[...]

Emissiekoers kan ook lager, maar het bij te storten bedrag om niet te verwateren blijft gelijk. Dus dat is irrelevant voor een aandeelhouder die meestort om niet te verwateren.

Het concern wankelt nog niet hoor, het betreft zuiver zorg om een boekhoudkundig issue namelijk de LTV. De kwaliteit van de assets blijft goed. URW wordt getroffen door een exogene factor waar nog niemand grip op heeft. Echter, gezien het belang voor de wereldeconomie dat er een vaccin komt heb ik er wel geloof in dat dit er voor de lente 2021 is. Zodra dit vaccin er is, zal de business weer aantrekken. Impact e-commerce blijft, maar onderschat ook de densificatie in het winkellandschap niet, i.e. veel B & C malls zullen verdwijnen waardoor er een trek ontstaat naar de A-malls die URW bezit.

Indien een emissie van EUR 6 mrd slaagt en er komt een vaccin, dan is de onzekerheid wel weg.

Ik heb op E100 alles eruit gegooid en op E40 1/6 deel teruggekocht dat ik voor 3/4 op hogere koersen weer verkocht heb. Op E35 stap ik fors in, maar houd E40 per aandeel achter de hand. Dit heb ik maanden geleden al uiteengezet hier, maar toen werd ik - behalve door junkyard - nog uitgelachen met mn stelling over een mogelijke emissie.

De heer Cuvillier heeft E20 miljoen zijn verdampen sinds de Westfield deal. Toch een mooie villa op de Cap d'Antibes.Hij zal dus maximaal gemotiveerd zijn om stappen te nemen die de aandeelhouderswaarde maximaliseren. En om z'n reputatie te redden.

quote:

Neutraal-1 schreef op 18 augustus 2020 22:01:

[...]

Sinds wanneer heeft Arcelor op € 3,00 gestaan? Het laagste was toch €5,98.

quote:

Neutraal-1 schreef op 18 augustus 2020 22:01:

[...]

Sinds wanneer heeft Arcelor op € 3,00 gestaan? Het laagste was toch €5,98.

quote:

Rubels schreef op 18 augustus 2020 22:14:

[...]

€2,20 heeft Arcelor zelfs gestaan. Voor de split.

quote:

Reno schreef op 18 augustus 2020 22:18:

[...]

Dat was bij de vorige emissie. Aankoop zomer 2015. Koers begin 2016 zat toen onder de 3 euro.
Ondertussen zijn aandelen ingedikt. Koers van toen is niet 1:1 te vergelijken met nu.

1. https://www.placer.ai/the-square/industry-trends/ voor de US. Alleen hotels/casino's en fitness hebben het erg zwaar, de overige segmenten vallen mee.
2. De EU locaties zaten tijdens de H1 rapportage al op 80-90% van hun footfall. We zijn nu een paar weken later, dus ik denk dat het alleen maar verder gestegen is.