Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

Drs P. schreef op 28 juni 2021 15:31:

Weer terug naar 30- niveaus?, want dit is een dinosaurus: de shopping malls worden meer en meer overlopen door het gemak van internet shopping..

quote:

Kojo2 schreef op 28 juni 2021 09:31:

Het zal erom spannen vandaag: boven de € 77 sluiten om daar uit te bodemen of onder de € 77 sluiten en verder wegzakken naar een eerstvolgende bodem net boven € 72.

Met de adviesverlaging van de Société Générale lijkt het 2e scenario meer waarschijnlijk dan het 1e. Persoonlijk zou ik dan ook wachten om nu aan te kopen. Het koersverloop van de laatste weken heeft een duidelijke uptrend laten zien. € 72 is nu net de onderkant van het trendkanaal.

quote:

Peter133 schreef op 28 juni 2021 16:46:

[...]
... Je kan natuurlijk altijd een gokje wagen.

quote:

zitten blijver schreef op 28 juni 2021 16:27:

Wat is er nu daadwerkelijk aan de hand, in vergelijking met afgelopen week is er toch weinig tot niets veranderd in mijn ogen.
Hier moet toch iets achter zitten of denkt nou daadwerkelijk iedereen dat dit aandeel naar een nog heel veel lagere koers zal gaan.
Een daling van +/- 5% is toch niet zomaar.

quote:

Peter133 schreef op 28 juni 2021 17:33:

[...]

De stijging van meer dan 50% sinds februari was ook zomaar..... dan gaat het zomaar ook weer omlaag......

quote:

NLvalue schreef op 28 juni 2021 16:10:

[...]

Ab-tje. Onder de indruk van de hoogwaardige inbreng die Philip, Hcohen en jij hier op dit forum weten te brengen.

Heb je een idee hoe de resultaten er proforma uit kunnen zien als het volledig ex-US wordt?

quote:

Lamsrust schreef op 28 juni 2021 19:31:

[...]
Dan kan er weer EUR 7,50 dividend worden uitgekeerd. Uitgaande van een dividendyield van 6%, zou de koers dan rond de EUR 120 moeten liggen.

quote:

!@#$!@! schreef op 28 juni 2021 20:16:

[...]

Dat is een verwacht dividend rendement van 10% op de huidige koers. Net als bij alle andere Europese REITS. Al kan je URW eigenlijk geen europesche reit noemen natuurlijk omdat ze vnml in USA/UK zitten.

Dit terwijl de risico's bij URW een stuk hoger zijn dan bij een ECP of MERC. Uiteraard bied dat ook wel ruimte voor meer meevallers afhankelijk van je perceptie :-). Maar toch. Persoonlijk zou ik kiezen voor een verwacht 10% rendement tegen een zo'n laag mogelijk risico.

quote:

QueSera schreef op 28 juni 2021 19:55:

@Lamsrust.
Wow! Dit is exact wat ik al een tijdje wilde weten. Ik ben financieel onderlegd, maar vastgoed is een eigen beestje met eigen jargon, dus ik heb niet altijd de puf om - googelend naar waar al die afkortingen ook al weer voor stonden - er echt diep in te duiken. Ik ben met een veel grofere toets vanuit de helicopter op tussen de 100 en 120 uitgekomen puur op basis van verwachte cashflows.

Ik teken hiervoor. Jouw analyse lijkt me ook niet bijzonder optimistisch, maar puur een middenscenario, gezien je aannames. Uiteraard weten we niet wat de toekomst brengt, maar met de kennis van nu zou ik zeggen dat dit hout snijdt.

quote:

common sense schreef op 28 juni 2021 21:44:

[...]
Uiteindelijk draait iedere business, even afgezien van Environmental, Social end Governance waarden, om het geld dat het genereert na aftrek van alle kosten. Zo is het ondanks alle jargon natuurlijk ook voor URW.

In dat opzicht verbaast me de lage waardering toch. Als ik uit ga van een FCF van 1E9 voor 2020 en voor de 19 jaar daarna de 2019 FCF neem zonder inflatie correctie etc, kom ik al uit op een koers van EUR 120

quote:

Lamsrust schreef op 28 juni 2021 19:31:

[...]
Dan is de balans weer heel overzichtelijk met alleen Europese assets en Europese bonds voor 1/3 van de waarde van de assets, zodat het renterisico beperkt is.

Dan kan er weer EUR 7,50 dividend worden uitgekeerd. Uitgaande van een dividendyield van 6%, zou de koers dan rond de EUR 120 moeten liggen.

Over een kleine 3 jaar weten we of deze analyse te rooskleurig of te conservatief is.