Giugiaro schreef op 8 augustus 2021 13:39:
Beste Iedereen,
Dit is mijn eerste post na maandenlang mee te hebben gelezen in dit forum. Na een bewogen aantal jaar als PostNL aandeelhouder denk ik binnenkort de laatste trade in PostNL te doen, namelijk de laatste stukken te verkopen, na mijn positie al in enkele malen af te bouwen in het laatste halfjaar.
Ik kocht mijn eerste aandelen in PostNL alweer een poosje geleden (2019) als beginnende belegger. De koers leek betaalbaar en het dividendrendement meer dan uitstekend. Ook zag ik toen al constant PostNL busjes rondrijden en leveren op waanzinnige tijdstippen. Na 20u? Geen probleem. In het weekend? Geen probleem! Zaken leken goed te gaan vanuit mijn perspectief gezien. Helaas ging het kort na de aankoop dubbel fout: de koers zakte en het dividend werd geschrapt (in wisselende volgorde van toepassing).
Door de Covid pandemie zag ik (zoals iedereen hier) de koers van PostNL altijd maar oplopen. Hier heb ik dan ook niet getwijfeld en aandelen bijgekocht om de gemiddelde aankoopkoers te laten dalen met de hoop ooit break even te kunnen draaien. Met een gemiddelde aankoopkoers van 1,99 werd de break-even wel heel snel gehaald.. en ingehaald.. en een uiteindelijk rendement van meer dan 125% heb ik wel zien voorbij komen.
Maar nu vind ik de tijd rijp om afscheid te nemen. Mijn grootste zorg is dat het bedrijf op zich niet meer is dan een goed draaiend IT-systeem met een enorm kapitaal aan mensen om het draaiende te houden. Wat maakt PostNL beter dan bedrijven als Delivery Hero of Just Eat - Take Away? Zelfstandigen worden uitgeperst om aan een minimaal loon maximaal aantal pakketten te leveren. Dat deze werkwijze de onderaannemers dwingt tot het niet zo nauw nemen met de wettelijke verplichtingen zoals belastingen etc. is al duidelijk aangetoond in het Belgische onderzoek. Dat dit hier op het forum als commentaar krijgt dat het een lokale afrekening is ten koste van PostNL om Bpost te helpen klopt natuurlijk niet. En omdat het de onderaannemers zijn die in de fout gaan en niet PostNL en PostNL dus ook niets te verwijten valt is ook niet terecht, een bedrijf met correcte governance zorgt dat de onderaannemers ook de letter van de wet volgen, het straalt uiteindelijk af op PostNL, voor zo ver ik weet stond PostNL in de krantenkoppen en niet de onderaannemers. Naast governance heb je ook de environment factor en hier kan PostNL ook gewoon geen mooie data voorleggen: hoeveel kilometer malen de dieselende PostNL busjes in dicht bewoonde gebieden wel niet af?
Het dividend is mooi en de zaken gaan goed, maar waarom zou het niet terug dezelfde kant opgaan zoals enkele jaren geleden? Wil ik een koers zien die blijft oplopen tot boven de 6 euro? Hoeft niet. Een overname? Zal niet gebeuren, zie KPN en zie .. jawel PostNL. (Ik zag de naam Maersk trouwens nog nooit voorbij komen als mogelijke overnemer.) Waarom de koers exact rond de 4,57 moet blijven schommelen zullen we misschien nooit te weten komen. Wat er morgen zal gebeuren bij de cijfers is moeilijk te voorspellen. Genoeg voorbeelden van bedrijven met mooie cijfers en toch geen beloning in beurskoers. Dat de cijfers mooi zullen zijn, daar kan geen twijfel over bestaan. Zelf hoop ik op een positieve reactie op de koers richting de 4,82, is voor mij een mooi afsluitmoment.
Bedankt PostNL voor de vele duizenden euro’s aan winst over de afgelopen anderhalf jaar, het was een wilde rit! Veel succes aan iedereen die nog stukken in bezit heeft, iedereen is vrij te beslissen om te blijven zitten of niet. Alleen zie ik hier mensen voorbijkomen met een portefeuille uitsluitend PostNL en dit zou ik toch afraden. Diversificatie is toch wel belangrijk in beleggen.
Als het over groei gaat in de toekomst in de sector van thuisleveringen zie ik nog een grote opkomst in fietskoeriers die spullen van de lokale buurtsuper thuis leveren. Dit begint op te komen in andere landen maar heb ik hier in de Benelux nog niet echt gezien.
Ter referentie: waar is de opbrengst van PostNL dan heen gegaan? Onder andere Aperam, ING, LVMH en Merck KGAA.
Wat ik in de laatste jaren al heb geleerd in verband met beleggen:
- Let op de kosten (broker / belastingen)
- Geduld loont
- Laat de winnaars lopen in plaats van winst te nemen na 5 of 10% in de plus
- Kwaliteit betaal je
- Wat goedkoop lijkt kan best nog wel goedkoper worden
- Laat je niet meeslepen door de waan van de dag. Een -5% dag kan de volgende dag best al terug wat recht krabbelen
- Crypto is een casino
- Als je een aandeel koopt met het doel het terug te verkopen, waarom koop je het dan?
- Blijf weg van dingen die je niet begrijpt
- Hoe saaier het bedrijf hoe interessanter op lange termijn blijkt soms
Groet,
G