Geopolitieke spanningen versterkt het argument voor goud
Dit artikel verscheen eerder in de nieuwsbrief van VanEck
Samenvatting
De waarde van goud en goudaandelen als veilige haven werd goed zichtbaar in februari. De goudprijs consolideert zich rond de $ 1900.
De status van goud als veilige haven blijft onaangetast
De waarde van goud en goudaandelen als veilige haven werd goed zichtbaar in februari. De goudprijs heeft zijn 18 maanden durende consolidatie op 11 februari doorbroken toen de VS waarschuwden voor een mogelijke aanval van Rusland op Oekraïne. Goud herstelde zich daarna tot rond $ 1900 per ounce tot er bekend werd dat er beschietingen plaatsvonden in Oost-Oekraïne en er werd gewaarschuwd dat er een invasie op handen was. Toen de bommen op 24 februari daadwerkelijk begonnen te vallen, steeg de waarde van veilige haven assets zoals goud, de U.S. dollar en Amerikaanse staatsobligaties sterk. Goud bereikte een record van $ 1974/oz op de Aziatische markt, terwijl risicoassets zoals aandelen en bitcoin scherpe dalingen vertoonden. De goudprijs daalde daarna weer na dat record, daalde ook op de Europese markt en eindigde laag op de dag nadat president Biden sancties had aangekondigd tegen Rusland, die niet zo zwaar waren als was verwacht. Risicoassets zagen ook een snelle ommekeer, en eindigden de dag met stijgingen. De goudprijs sloot de maand $ 111,82 hoger af (6,2%), op $ 1.908,99. De goudaandelen hadden een goed hefboomeffect op de stijgende prijs van goud, aangezien de NYSE Arca Gold Miners Index1 steeg met 14,2% en de MVIS Global Junior Gold Miners Index2 met 13,3%.
Verbetering van het sentiment (en niet alleen wat geopolitiek betreft)
Historisch gezien stimuleren geopolitieke problemen de goudprijzen op de korte termijn. Geopolitieke factoren hebben op de lange termijn geen invloed op goud, omdat de wereld zich aanpast aan nieuwe situaties. Toch heeft de oorlog in Oekraïne een groter effect op de wereldwijde economie en het financiële systeem dan enig ander regionaal conflict in de recente geschiedenis. Goud consolideert nu de doorbraakwinsten boven de $ 1900.
Na 18 maanden van matige handel en afgezien van de Oekraïense factoren lijkt het er nu op dat het sentiment voor goud verbetert, om verschillende redenen:
Technisch gezien zijn er een half dozijn doorbraakpogingen geweest voor goud, die sinds het record van $ 2075 in 2020 allemaal zijn mislukt. Nu is er eindelijk een bevestigde doorbraak en een positievere trend te zien.
Beleggers hadden vragen bij de geschiktheid van goud aangezien goud flink te lijden had onder de toenemende inflatie. De recente prijsbewegingen laten er geen twijfel over bestaan dat goud als veilige haven fungeert. We zijn ervan overtuigd dat de rol van goud als inflatiehedge ook te zien zal zijn als de inflatie in 2022 blijft.
Sinds net iets meer dan een maand zien op fysiek goud gebaseerde instrumenten de grootste instroom sinds de recordhoogte van goud in augustus 2020. Dit duidt op de terugkeer van een sterke vraag naar goudbeleggingen.