Vopak « Terug naar discussie overzicht

quote:

Branco P schreef op 19 september 2022 11:17:

Iedereen is slecht in timen. Zeker bij een fonds waarvan de koers gemanipuleerd wordt.
Waarvoor zou HAL het bedrijf redelijkerwijs van de beurs willen én kunnen halen?
Dat is hier ondertussen het vraagstuk.
Over timing voor HAL hoeven we het niet te hebben. De timing is nu ondertussen perfect.
Veel onzekerheid (zogenaamd) over de toekomst. Maar dat is korte termijn toekomst.
HAL kijkt 25 jaar vooruit.

quote:

MFCons schreef op 19 september 2022 11:33:

[...]

- Daalt op schuld door rente%
- Daalt op Energieprijzen door lagere bezetting
- Daalt op internationale spanningen door verstoorde markt
- Daalt op lagere EV door afschrijvingen
- Daalt op CEO+CFO wissel in onzekere tijden

Stijgt niet op stabiele cashflow..... haha. Ik vermoed dat in de daling vast wel ergens een dubbeltelling zit.

quote:

Peter D schreef op 19 september 2022 13:08:

Toch vreemd, iedereen prijst een recessie in en de olieprijs daalt fors de laatste tijd.
Mijns inziens zou dat gunstig voor Vopak moeten zijn..

Iedere keer wanneer ik deze koers zie vraag ik me toch af of ik niet iets over het hoofd zie?

Vopak heeft geinvesteerd met goedkoop geld (lage rente tijdperk), schrijft nu boekhoudkundig af (geen invloed op de kasstroom) en heeft naar eigen zeggen 90% van de omzet gedekt met lange contracten.

Schiet mij maar lek...

€ 1.25 dividend = 6% inmiddels. Hebben we dergelijke yield al eens gezien bij Vopak in het verleden?

quote:

Branco P schreef op 19 september 2022 13:55:

[...]

6% dividend bij een pay out ratio van 50%! Dus het is naast dividendaandeel ook groeiaandeel. Voor een deel moet er geïnvesteerd worden in vernieuwing c.q. aanpassing, maar voor een deel is er ook zeker uitbreiding van opslagcapciteit.

Het zou kunnen dat de bezettingsgraad de komende kwartalen wat lager is dan normaal, omdat grondstoffen duur zijn en de voorraden dan iets minder fanatiek worden aangevuld? Tegelijkertijd is duidelijk geworden dat voorraden aanhouden extreem belangrijk is. Dus dat zal een blijvertje zijn. Vopak heeft zijn terminals verspreid over de hele wereld. Dat is ook een extra risicodempend gegeven m.i.

quote:

Dicky schreef op 19 september 2022 09:45:

De short interest rate is toch meer een technische indicator die volgt uit de koersperformance? In feite kijkt die dan terug. Technische analyse laat ook zien dat het aandeel oversold is. Op dit moment is de shortpositie in Vopak ca. 1%, terwijl de koers dit jaar al bijna gehalveerd is. Waarom dan nu nog short gaan?

quote:

Tordan schreef op 19 september 2022 14:06:

[...]

Je vergeet de winstgevendheid: Kosten gieren de pan uit en daardoor enorme margedruk. Daardoor oplopende schuldratio en mogelijkheid van emissie en dividend verlaging, of zelfs (tijdelijk) stopzetten.
De pro,s weten dit ook. Niet voor niets dat dit aandeel maar blijft zakken. Wat ik en denk ik meerdere hier zich afvragen: Is alles nu nog niet ingeprijsd??
Ik hou doe na vanmorgen even geen bijkopen meer. Als ik zie hoe simpel we bijna al in de 19 stonden, dan wacht ik af. Koersen van 18 en lager, sommigen menen hier zelfs 15, zijn dan ook goed mogelijk.

quote:

Bas2012 schreef op 19 september 2022 14:27:

Allemaal onzekerheid in de koers en laten we wel wezen zolang er ook niet duidelijk op dit punt gecommuniceerd wordt zie ik het niet snel herstellen. (En ja ik denk wel dat dit gaat herstellen maar ja dat kost gewoon tijd)

Waar de markt naar zoekt qua vragen in mijn ogen:
- Wat is de impact van embargo Russische crude en producten op de Europoort/Rotterdam en wellicht breder in Vopak?
- Wat is het effect van stijgende kosten op Vopak en of en zo ja in welke mate kan Vopak door hernieuwingen contracten deze kosten doorberekenen aan klant?
- Wat is het effect van een (diepe) recessie op Vopak?
- Wat is het effect van stijgende rente op financieringskosten huidige en aflopende leningen komende jaren

Aangezien je hier geen concrete antwoorden op hoort, kan ik me voorstellen dat partijen kort door de bocht het slechtste scenario schetsen dat komende tijd Vopak een combinatie ziet van leegstand en oplopende (financierings)kosten die niet doorberekend kunnen worden. Tel daarbovenop een 2 mld investeringsprogramma plus sustaining capex en je trekt de conclusie ik ben blij dat ik tot 2030 het dividend krijg en de rest is nodig om de boel te stutten. Hier mag best wat meer duiding komen uit bestuur waar risico’s en effecten liggen op resultaten Vopak.

quote:

N audio schreef op 19 september 2022 15:17:

[...]

Dank Bas voor wederom duidelijke uiteenzettingen!
Wellicht jouw bericht eens forwarden richting Rotterdam, begeleid door een flinke misthoorn op full power.
Zo van: lees dit maar eens, wordt wakker, en doe er eens wat mee...
Al weten we natuurlijk niet wat er achter de schermen gebeurt.

quote:

LL schreef op 19 september 2022 16:30:

MFCons de Vopak Whale slaat weer toe vermoed ik. 20.03 -> 20.6

quote:

Tordan schreef op 19 september 2022 14:06:

[...]

Je vergeet de winstgevendheid: Kosten gieren de pan uit en daardoor enorme margedruk. Daardoor oplopende schuldratio en mogelijkheid van emissie en dividend verlaging, of zelfs (tijdelijk) stopzetten.
De pro,s weten dit ook. Niet voor niets dat dit aandeel maar blijft zakken. Wat ik en denk ik meerdere hier zich afvragen: Is alles nu nog niet ingeprijsd??
Ik hou doe na vanmorgen even geen bijkopen meer. Als ik zie hoe simpel we bijna al in de 19 stonden, dan wacht ik af. Koersen van 18 en lager, sommigen menen hier zelfs 15, zijn dan ook goed mogelijk.