TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

*Justin* schreef op 22 april 2016 16:49:

Verslag AVA TomTom
tomtomiex.wordpress.com

Combinatie van AVA en gesprekjes daarna.

quote:

Natte krant schreef op 22 april 2016 17:18:

Eind goed al goed.

Justin dank voor de samenvatting.

Een paar observaties van mijn kant.

Wakkie geeft aan: Nu investeren om de finale te halen. Maar gaat TT de finale wel halen. Er zijn nog genoeg voorronden en 1/8, kwart en halve finales. Gaat TT dat wel redden? Barcelona speelt ook het mooiste voetbal....

Een automotive deal in de VS. Goddijn heeft dit ook gezegd vanochtend (Noord Amerika - vrij specifiek ook nog).

quote:

Riet van Milt schreef op 22 april 2016 17:06:

De 8 (!) staat weer op de borden en de speculaties over deals, de voorsprong van TT en de neergang van Here barsten meteen los. Here heeft wel het dubbele opgeleverd van wat TT nu waard is.

Soms vraag ik me af of TT een verslaving is dan wel een chronische ziekte.Vier dagen geleden stonden we een euro hoger en het enige vermeldenswaardige feit daarna is een matte nietszeggende AvA waarin we om 2-3 jaar extra geduld worden gevraagd en waar TTI zich niet eens heeft laten zien terwijl ze 18 op de borden willen.

quote:

Grey01 schreef op 22 april 2016 17:34:

[...]

Dank voor dit verslag *Justin*. Voor mij wordt meer duidelijk over Here en wat voor buitenkansje dit voor TomTom is als enig overgebleven zelfstandige betekent. De overname van Here door het trio berust op een vergissing m.i. Jouw indicatie van 0,30 WPA 2016, wat voor een koers hoort daar volgens jou bij?

quote:

Accuboor schreef op 22 april 2016 17:37:

AB Justin voor het mooie verslag. Ook dank aan alle vragenstellers, zij hebben het gebrek aan langere termijn verwachtingen goed overgebracht vandaag.

Denk dat de RvC via de CFO meer vinger aan de pols moet gaan houden de komende jaren. De financiële lijn moet sterker worden betrokken bij investeringbesissingen. Best lastig als de indieners van investeringsvoorstellen vaak grootaandeelhouder zijn, maar wel een hele belangrijke rol om te vervullen. Daarom is het uitspreken van meerjarige financiële doelstellingen/verwachtingen zo belangrijk. Anders heeft de CFO weinig munitie om tegen uitgeven van alle beschikbare cashflow in te gaan.

quote:

Y schreef op 22 april 2016 17:40:

[...]

Na de transitie zouden de kosten dalen ivm het verdwijnen van het oude platform. Dat gaat nu pas vanaf volgend jaar gebeuren. Als het geen transitiejaar is, dan is 2016 minstens nog een jaar van forse extra kosten.

Er wordt in 2016 zelfs zo'n slordige 50 miljoen extra uitgegeven. Bovenop de al zeer forse extra ontwikkelingskosten van de afgelopen jaren (4 jaar ontwikkeling van het real-time platform door 500 engineers a minimaal 50 miljoen per jaar))

Door het niet activeren en direct afboeken van de meeste van die 50 miljoen aan extra kosten missen we alleen al ruwweg zo'n 40 cent aan WPA. Die is voor 2016 nu 0,23 ipv 0,63.

Tel daar geschat 0,05 aan op voor de extra kosten om het oude platform in de lucht te houden en 0,40 aan de al jaren lopende extra ontwikkelingskosten voor o.a. het real-time platform en je komt op een reële WPA 2016 van 1,08 euro.

De CFO kan dit allemaal op de cent nauwkeurig uitleggen, maar doet dat bewust niet.

Of TomTom nou kapitaliseert of niet, en wat hier de reden ook voor mag zijn, de waardeopbouw is er toch !

quote:

Kuiken schreef op 22 april 2016 17:53:

Nog even een verslag van de AVA aan de hand van vooral citaten. Ik moest snel weg, dus loop wat achter de fanfare aan. 66,2% van de aandelen waren vertegenwoordigd. "Consumer heeft stand gehouden in een krimpende markt, met een zeer bescheiden daling. Sportomzet 79 miljoen Euro. Afgelopen jaar 600.000 horloges verkocht. We zijn van plan dit jaar nieuwe producten naar de markt te brengen. Order- intake automatie nieuw record >300 miljoen. We beginnen ook in Noord Amerika contracten te winnen .Onze overeenkomst met Apple is verlengd, met Uber erbij betekent dat, dat het vertrouwen van deze wereldbedrijven onze positie van business to business versterkt. .Telematic 605.000 voertuigen onder beheer : leidend ,sterk groeiend en de meest winstgevende tak.Technologisch zijn er een aantal belangrijke doorbraken. Op de gebieden van automatic driving, met data uit al of niet sensoren, kunnen we onze producten vrij eenvoudig aanpassen en dat geeft ons een belangrijk concurrentievoordeel. We positioneren ons als leidende compagny op het gebied van automatic driving en kunnen met onze mogelijkheden beter concurreren met smartphones. We zien zelf ook wel dat het met de winstgevendheid niet hard gaat .Dat thema is voor ons een dilemma. We zien grote groeikansen aan de ene kant en sterke bewijzen dat we de goeie beslissingen nemen,maar het duurt lang voordat het geld binnenkomt.Het probleem is : we hebben grote fixed kosten ivm het verbeteren van de kaart, we werken eraan om dat meer en meer te automatiseren, die trends zijn positief en zullen gaan leiden tot het verbeteren van het bedrijfsresultaat. We moeten werken aan omzetgroei, het blijft een verhaal van schaalgrootte en dat moet met een product dat toekomstbestendig en veilig is. Samengevat: we hebben veel voor elkaar gekregen, maar weinig verdiend." Capital marktday/volvo/dividend/opsplitsen bedrijf (nee dus), zie andere bijdrages. Teneur: we spelen in de Champions-leage en maken ons op voor de finale.

quote:

Y schreef op 22 april 2016 17:40:

[...]


1

quote:
*Justin* schreef op 22 apr 2016 om 14:30:

@hik. Geen transitiejaar. Transitie is afgerond.
Is tijdens ava ook nog eens bevestigd.

Na de transitie zouden de kosten dalen ivm het verdwijnen van het oude platform. Dat gaat nu pas vanaf volgend jaar gebeuren. Als het geen transitiejaar is, dan is 2016 minstens nog een jaar van forse extra kosten.

Er wordt in 2016 zelfs zo'n slordige 50 miljoen extra uitgegeven. Bovenop de al zeer forse extra ontwikkelingskosten van de afgelopen jaren (4 jaar ontwikkeling van het real-time platform door 500 engineers a minimaal 50 miljoen per jaar))

Door het niet activeren en direct afboeken van de meeste van die 50 miljoen aan extra kosten missen we alleen al ruwweg zo'n 40 cent aan WPA. Die is voor 2016 nu 0,23 ipv 0,63.

Tel daar geschat 0,05 aan op voor de extra kosten om het oude platform in de lucht te houden en 0,40 aan de al jaren lopende extra ontwikkelingskosten voor o.a. het real-time platform en je komt op een reële WPA 2016 van 1,08 euro.

De CFO kan dit allemaal op de cent nauwkeurig uitleggen, maar doet dat bewust niet.

Of TomTom nou kapitaliseert of niet, en wat hier de reden ook voor mag zijn, de waardeopbouw is er toch !

quote:

*Justin* schreef op 22 april 2016 18:01:

[...]

Aan het onderstreepte voegde hij toe.

Onze vaste kosten zijn hoog en worden gedekt met de huidige contracten. Elk nieuw contract dat we sluiten, daarvan stroomt de omzet vrijwel volledig door naar de bottom line winstgevendheid van het bedrijf.

Daar gaat het om. De kosten zijn niet het probleem, die kunnen natuurlijk lager. Het is alleen zo dat indien de schaalgrootte echt groter wordt (zoals boekingen in automotive bewijzen) dat 200 miljoen meer omzet direct betekent dat er 150 miljoen naar de bottom line doorstroomt.

Dat betekent dus: 20% omzetgroei staat gelijk aan 300% winstgroei. Dat is de 'leverage' (hefboom)

quote:

*Justin* schreef op 22 april 2016 18:04:

De korte versie voor degenen die de longread niet willen lezen

Paar dingen offline gehoord op ava,

- Ford moet helemaal niks hebben van het consortium van drie concurrerende duitse fabrikanten. Wil daar nix mee te maken hebben.

- Microsoft is prospect of misschien ook wel info uitwisseling rond here en deelnemingen

- TT staat niet onwelwillend tegenover andersoortige partnerships, deelnemingen, gezamenlijke productontwikkelingen. Zien daar ook kansen toe, is onderdeel strategische agenda.

- Tomtom doet geen wait and see rond here (letterlijk: we zitten niet achter computer om op internet te lezen wat here van plan is) maar zoekt partners actief op om hen te peilen en samenwerkingen aan te bieden.

- RvC voorzitter had het meerdere keren over de 'endgame' een aantal jaren in de toekomst. Hoe tt zich positioneren kan ik de endgame rond (semi) autonomous driving. Winstgevendheid op 23, 33 of 43 cent lijkt daar wat ondergeschikt aan, al is dat niet expliciet zo uitgesproken.

- mapping kosten voor hd maps werden niet hoog genoemd, is vooral softwarematig hoe die zich updaten. De challenge is vooral technologische complexiteit, niet het financiele aspect. Dus geen partners nodig of afscheiding telematics om dat aspect te kunnen betalen.

- leverage: massa is kassa. Hoge vaste kosten, elke nieuwe klant stroomt direct door naar de bottom line

- ze verwachten 2016 als jaar van grote doorbraak telematics binnen automotive segment. Als marktleider europa veel credibility om telematics naar consumenten auto te brengen.

- totale adressable market automotive: geen antwoord op gekomen. Wel dat take rates groeien en dat marktaandeel groeit. Maar doordat TT ook in software en telematics in automotive wil en niet alleen de huidige componenten, wordt ook de omschrijving van "de markt" breder. Klonk mij wel alsof er nog veel meer mogelijk is dan die 300 miljoen aan orders van vorig jaar.

- corinne vigreux: dit jaar meer nieuwe consumer producten dan vorig jaar..

quote:

*Justin* schreef op 22 april 2016 16:49:

Verslag AVA TomTom
tomtomiex.wordpress.com

Combinatie van AVA en gesprekjes daarna.

quote:

Dokus_ schreef op 22 april 2016 18:02:

Iedereen die op de AVA was en hier post! Ontzettend bedankt. Heb in de slotfase mijn positie uitgebreid naar 30k!
Kon helaas zelf niet, lig met mijn boot voir de franse kust

Heb er veel vertrouwen in.

quote:

Riet van Milt schreef op 22 april 2016 18:18:

[...]

Ik heb ook maar 100k bij laten kopen om op het mooie ronde aantal van 500.000 stuks te komen. Gelukkig kon mijn broker het voor me doen want zelf zat ik in mijn privé-jet op weg naar Honolulu.

Leve de aantallen!