The music stops, but the dancers are still dancing.
Deze spreuk gebruikte Constant Verburgh deze week in een interview op finance television om te illustreren dat er op de beurs rare dingen aan de hand zijn. Veel makro-economische cijfers wijzen op een vertraging van de wereldwijde groei. Je zou daarom verwachten dat de beurskoersen, die doorgaans op dergelijke verwachtingen anticiperen, omlaag zouden gaan. Maar niets hoor. De muziek is gestopt, maar de beurskoersen dansen nog steeds door richting hogere niveaus.
Overigens was dat vrijdag niet het geval en de beurskoersen op Wallstreet (vrijdag Dow en Nasdaq allebei meer dan een procent lager) voorspellen voor vandaag ook weinig goeds.
Constant Verburgh verwacht met vele andere analisten in ieder geval al een tijdje een correctie. Dat die er komt is vrijwel zeker. De vraag is echter wanneer.
Zelf geloof ik daar ook in. De komende weken wil ik daarom voor mijn eigen portefeuille wat meer liquiditeit zien te bereiken. Overigens bereikte de Dow donderdag een nieuw record 14.000 punten!
Hagemeyer
Volgens mij geld deze sombere verwachting in mindere mate voor ons aller Hagemeyer. Het aandeel krijgt nog steeds positieve adviezen en heeft als je bijvoorbeeld de analist van ING wholesales moet geloven geen overname nodig om in de komende tijd verder door te stijgen. Ook de aankoop van meer dan 5 % van de aandelen door een hedgefund is een blijk van vertrouwen in het aandeel. Overigens vroeg ik me af of het niet zo zou kunnen zijn dat bijvoorbeeld ABN zijn aandelen Hagemeyer verkocht heeft om een overnemende partij van dienst te zijn. Deze mogelijkheid is overigens niet op concrete informatie of onderzoek gebaseerd. Hagemeyer zit nog steeds in een turnaround-fase en kan nog veel presteren op het gebied van margeverbetering en efficiencyvergroting. De marge is nu nog de helft van de marge van concurrent Rexel. Ik zie het aandeel daarom niet onder de 4 euro zakken en op termijn (geduld is een schone zaak) nog wel een stukje verder stijgen. Voor de komende week hou ik het bij wat schommelingen tussen de 4,00 en 4,25 waarbij de onderkant van deze reeks zal domineren.
De cijfers van vrijdag (bron Younique van Robeco)
Koers
EUR 4,10
Open
EUR 4,21
Hoog
EUR 4,24
Laag
EUR 4,10
Slot
EUR 4,18
Slotdatum
19-7-2007
Verschil
EUR -0,08
%
-1,91
Koersrendement
Bij deze rendementscijfers zijn dividenden buiten beschouwing gelaten.
1 maand
15,46%
3 maanden
12,06%
12 maanden
15,15%
Sinds ultimo
8,85%
Laatste 5 jr.
-13,15%
Deze week: (bron fd)
slotkoers vrijdag 13 juli 4,20
laagste koers 4,03
hoogste koers 4,27
Slotkoers 20 juli 4,10
Dit is een daling van 0,10 ofwel 2,4 %
Wat deed ik zelf op de beurs in de achterliggende week:
Ik kocht en verkocht 100 aandelen Getronics met 0,12 winst
Ik kocht en verkocht 2000 HGM met 0,06 winst
Ik verkocht 20 p HGM 08-07 4,00 a 0,15
Ik verkocht 10 p AH 12-07 9,60 a 0,50
Ik verkocht 6 GTN P 12 07 5,60 a 0,70
Ik verkocht 500 ASML met 0,38 winst.
Verder expireerden twee plukjes puts Hgm 07-07 van 3,70 en 3,80 waarbij de gehele ontvangen premie geïncasseerd kon worden.
Gezien het koersverloop van de aex ben ik niet ontevreden. Niettemin bleek achteraf dat ik in enkel gevallen te gretig was en meer had kunnen verdienen door wat lager te kopen en /of hoger te verkopen.
Het forum deze week
We zakten wat in de reeks van meest bezochte forums. Maar mogen ons nog altijd verheugen in veel belangstelling. Opnieuw viel mij op dat bij mogelijk positief nieuws alle remmen los gaan en de meest wilde koersverwachtingen geuit worden. Optimisme overheerst trouwens op het H. Forum. Posters willen kennelijk geen slechte of genuanceerde verwachtingen horen. Het ging wel weer over Hagemeyer.
Opnieuw werden een aantal postings gewijd aan mogelijke koersmanipulatie.
Naar mijn oordeel is dat nauwelijks het geval maar zijn het de beleggers die overdreven reageren op nieuws of uitleg van nieuws. Veel van dat nieuws en veel verwachtingen kwalificeer ik trouwens ook van analisten als napraterij.
De agenda voor volgende week:
Opnieuw veel bedrijfsnieuws van onder meer van RDS en de uitzenders en ook veel macro cijfers vanuit Amerika. Vooral op bedrijfscijfers uit de vs blijken de beurzen flink te reageren. j
Ik wens jullie allen een goede (beurs)week en bedenk dat wat er deze week niet uitkomt gereserveerd blijft voor later.
bartbas