Deal met BNP Paribas “aangepast”
Het nieuwe akkoord tussen de regering en BNP is niet volmaakt, maar omvat wel goed nieuws voor de aandeelhouders.
Als het hoge risico u niet afschrikt, mag u kopen.
Zo niet zeker houden.
Het rapport van de experts is verre van volmaakt, maar het heeft BNP Paribas en de overheid ten minste aangezet om de akkoorden van begin oktober te heronderhandelen. De nieuwe deal, waarover de aandeelhouders op 11 en 13 februari moeten stemmen, wijzigt opnieuw het profiel van de groep.
· De Belgische bankpoot blijft voor 25 % bij de overheid en voor 75 % bij BNP Paribas, maar van de Belgische verzekeringsactiviteiten gaat maar 10 % naar de Fransen, i.p.v. 100 %.
· De blootstelling aan toxische activa wordt gehalveerd tot 29,2 %; een staatswaarborg moet verdere waardeverminderingen in de holding verhinderen.
· De operatie Cashes (soort converteerbare obligaties) wordt opgeschort, wat de holding van de verplichting ontslaat om 2,35 miljard aan Fortis Bank terug te betalen.
· Coupon 42 wordt een optie waarmee een meerwaarde kan gerealiseerd worden op het aandeel BNP Paribas als de koers tussen 2011 en 2017 boven 68 EUR uitkomt (wat veronderstelt dat de koers minstens met 11 % per jaar moet stijgen).
Op het eerste gezicht zullen deze maatregelen de intrinsieke waarde slechts met ±4 EUR doen toenemen. Anderzijds moeten ze de zware onderwaardering van de koers doen verminderen.
intrinsieke waarde in totaal : 7 à 8 euro
opmerking : die analisten, hopen dat iedereen dumpt zo ze zelf ( vriendjes en familie ) zelf een slag kunnen slaan, die gaan lachen nu ze zo goedkoop kunnen inkopen.
er is ook nog de gerechtelijke procedure tegen Bos
waar misschien later nog een paar miljard in de Holding bij komt.... ik zal nooit verkopen tot 11 februari 2009