schreef:
25 juni 2010
Willem Buiter: Europees noodplan heeft 2.000 miljard euro nodig
Tijd voor nog eens een sombere post over de Europese banken. U herinnert zich de oorlogskas van 860 miljard euro van de Europese Unie en het IMF in het kader van de overheidsschuldencrisis? Welnu, Willem Buiter vindt dat onvoldoende: er is 2.000 miljard euro nodig, zo meldt FT Alphaville.
Er is meer geld nodig omdat de Europese banken bijzonder kwetsbaar zijn. Door jammerlijke tekortkomingen in de sector en bij het toezicht kan het verder aftakelen van de PIIGS-staatsobligaties de banken verder onder druk zetten, en na de PIIGS vermeldt Buiter ook nog België, Oostenrijk en Frankrijk.
Volgens de regelgeving hebben de Europese banken misschien niet veel extra kapitaal nodig, alleen schort er iets aan die regelgeving en aan de transparantie. In het kernkapitaal zitten componenten die niet zo stevig zijn als echt aandelenkapitaal en vooral de risicoweging zit verkeerd: AAA-staatsobligaties heeft bv een zero weging, en voor heel wat risicovolle activa wordt geen mark to market (marktwaardering) toegepast dankzij veranderingen in de regelgeving.
Een echte stresstest moet volgens Buiter scenario's inhouden zoals "wat gebeurt er met uw solvabiliteit bij een herschikking, met een inlevering van 30 procent, van de staatsschuld van Griekenland, van Griekenland en Spanje, van Griekenland, Spanje en Ierland, van Griekenland, Spanje, Ierland en Portugal en tot slot van Griekenland, Spanje, Ierland, Portugal en Italië.
Zonder een dergelijke strenge test is de stressoefening een slag in het water voor wat het marktvertrouwen betreft, aldus Buiter.
Eigenlijk als ik er zo op terugblik, is het wel vreemd dat we jarenlang schande spraken van de kredietverslaving van de VS, terwijl onze Europese banken vrolijk de risico's torenhoog opstapelden en die tegelijk zoveel mogelijk verborgen hielden.
Roland Legrand