Gezien de besluiten en stappen die o.l.v. Sijmen de Vries zijn gezet lijkt mij een overname niet de eerste strategische keuze optie die benut wordt.
1.) Emitteren , belenen en verwateren gedurende de afgelopen 10 jaar om financieel te overleven, door te ontwikkelen en te reorganiseren.
2.) Overleven door te investeren in "direct route to market control", lees vercommercialisering van RUCONEST in NL & BRD\Oostenrijk.
4.) Investeren van de middelen in verdere pipeline opbouw en uitnutting van het ontwikkelplatform (plan b) waarop RUCONEST gebaseerd is.
5.) Het aanboren van nieuwe (emerging) markets en globaliseren van het cmmercialiseringsproces van RUCONEST.
6.) Opstarten van partnership met Clinigen group Plc (door in dit fonds belegd te zijn , werd afgelopen jaar veel meer rendement gemaakt).
7.) UItnutten van het "named patient program"principe wereldwijd van "niche-achtige ziektes en medicinale behandeling", waar RUCONEST toe behoort.
8.) het aansporen en steunen van partner valeant in de US om een groter deel van de USA market te penetreren t.k.v. de bevestigde orde aanbieders , middels het effectievere RUCONEST alternatief.
Het heeft er voor mij alles mee te maken , dat Sijmen de Vries de waarde van Pharming uit alle macht en bovenal eerst zelfstandig een robuustere vorm en ontwikkeling probeert mee te geven. In een markt die op Euro 500 Mln wordt gewaardeerd door Pharming is er dus meer dan voldoende ruimte om de omzet vanuit een "global penetration strategy" een steviger fundament te bezorgen en daarmee de beurswaarde van de vele miljoenen aandelen wat meer glans te geven. Wellicht is de eerstvolgende stap nadat dit lijkt te lukken (o.b.v. een omzetgroeiversnelling) , wel een RSS, waardoor het aandeel een serieuzer profiel krijgt (weg uit het "dobbelfonds circuit" waar particuliere beleggers mee speculeren op % winst\dag) en de toekomstige waarde per aandeel en handel een mondiaal interessante zichtbaarheid verkrijgt.
- Het blijft daarmee echter wel een "kwestie van kiezen" waar je in beleggen wilt.
Pharming blijkt een hele lange weg te bewandelen om te overleven en heeft "de life line" voorlopig uitgelegd op zelfstandig groeien en zodoende meer waarde te creeren onder het aandeel.
Bij het slagen in die missie zal blijken dat er meer professionele aandacht in het fondskomt, de koers kan gaan stijgen en het in retro-spectie over 3 -5 jaar gezegd kan worden of Sijmen de Vries daar in geslaagd is.
Wanneer Sijmen de komende 2 jaar aanblijft als CEO en daarbij zelf additioneel in zijn aandelen belang zou investeren (on top of te ontvangen prestatie gerelateerde optieregelingen) , vormt dat een uiterst sterk teken naar de markt toe. Voorlopig is wat Sijmen doet , best goed ! (ook al wordt er in andere Pharm-fora anders over gesproken.
Ik laat mijn Pharming aandelen voorlopig op de plank liggen. Met stier Herman in gedachten houdend, "je moet ballen hebben om erin te blijven geloven":). Herman had ze !
Naar mijn mening is de actuele waardering van Pharming "onder de maat" te noemen i.r.t. het te ontginnen potentieel. Het feit dat RUCONEST "vanuit een experimenteel ontwikkelplatform" tot een medicijn werd ontwikkeld , heeft er achteraf op terugkijkend toe geleid ,dat goedkeuringsprocessen extreem veel langer zijn geworden. In feite was Pharming met RUCONEST haar tijd ver vooruit ( en te mono product gericht).
Dat zeg ik , mede beoordelend hoe actueel bedrijven als Ablynx & Argen-X en vele anderen ook vanuit experimentele ontwikkelingsplatforms te genereren medicijnen sneller , betere partnernetwerken lijken te kunnen opzetten en tevens sneller door het gefaseerde goedkeuringsproces heen gaan. De waardering ligt daarentegen waarschijnlijk mede op een hoger plan , omdat men zich middels een robuustere pipeline richt op "grotere mondiale ziektes".
Voorlopig houd ik de Pharm aandelen aan om te bezien of mijn kijk op zaken klopt.
De waardegroei pak ik mede mee vanuit een positie in de Clinigen group. Die was afgelopen jaar goed voor een stevig beleggingsrendement. Voor komend jaar kan RUCONEST daar een aanzienlijke bijdrage in gaan leveren middels de uitnutting van Clinigens "direct route to market approach" gebruik makend van het "Namend Pitient Program", waarbinnen RUCONEST nu haar goedkeuring heeft en daarmee wereldwijd sneller toepasbaar is voor de betreffende patienten. Het kande werkzaamheid en effectiviteit\kosten per behandeling vs. bestaande alternatieven sneller zichtbaar maken en langere termijn tevens de waarde van het Pharming aandeel tot op een hoger plan brengen.
Het blijft echter een kwestie van inzicht, kennis, geduld en uiteindelijk keuzes, met soms een beetje geluk op het juiste moment. Wie dat weet bij elkaar te brengen zal van zijn\haar beleggingsresultaat op langere termijn goed kunnen genieten.
Ik wens U allen veel inzicht, kennis , geduld en geluk bij et maken van keuzes in het nieuwe beleggingsjaar.
Tracker