AnalytischDenker schreef op 4 januari 2016 09:31:
Op basis van de informatie die gedurende het jaar 2015 beschikbaar kwam ben ik pessimistisch over de waarde-ontwikkeling van Pharming. Ze moeten over het laatste kwartaal van 2015 (Q4 2015) wel sterke cijfers laten zien, anders komt het denk ik nooit meer goed met Pharming. Ik kom tot deze mening op basis van de volgende informatie uit 2015:
> Dat Ruconest kwartaal op kwartaal (Q3 op Q2) geen omzetgroei in Noord-Amerika kon laten zien, is voor een startend medicijn een zeer slecht voorteken;
> Dat Pharming ook over 2016 nog geen winstgevendheid durft te beloven
> Dat in 2015 alleen maar kosten (2 nieuwe directeuren, 2 nieuw commissarissen, vreemd vermogen met bijbehorende rentelasten) werden toegevoegd aan de P&L zonder dat daar tegenover een omzetstijging stond die dat rechtvaardigde.
> Dat Valeant in de VS in vier maanden tijd 60% van de beurswaarde inlevert en beschuldigd wordt van het kunstmatig opkloppen van de cijfers;
> Dat Pershing Square nu ook het belang in Valeant substantieel heeft afgebouwd, terwijl zij juist voortdurend het volledige vertrouwen in Valeant uitspraken
> Dat Pharming waarschijnlijk geen aantrekkelijke overnamekandidaat is voor ieder andere Pharma reus dan Valeant, vanwege de afhankelijkheid van het Valeant licentiecontract voor het succes van een dergelijke overname;
Extreem goede omzetcijfers over Q4 2015 kunnen wat mij betreft het sentiment keren. Maar de voortekenen vind ik niet gunstig.