Beleggers hebben in de nieuwe handelsweek die grotendeels in de maand maart valt een drukke agenda voor de boeg, waarbij de ogen vooral gericht zijn op het Amerikaanse banenrapport en het vertrouwen bij ondernemers uit diverse regio’s. De stroom van bedrijfscijfers droogt langzaam op, al kunnen vooral de resultaten en de toelichting bij AEX-fonds Ahold op interesse rekenen.
In de voorbije week liet het Damrak weer eens een grillig beeld zien, waarbij na een forse inzinking vanwege een terugval van het Amerikaanse consumentenvertrouwen de zon snel weer doorbrak geholpen door de aantrekkende olieprijzen. Een opsteker uit de hoek van de orders voor duurzame goederen in de VS droeg ook bij aan het opgeklaarde sentiment.
Olie in balans
Volgens Stan Westerterp, vermogensbeheerder bij JNVB, houden de turbulente oliemarkten voorlopig een stevige greep op de stemming bij de aandelenbeurzen. „Voor de lange termijn houden we er echter rekening mee dat de olieprijs zal stabiliseren op een hoger niveau doordat waarschijnlijk de vraag en aanbod van olie de komende tijd meer in balans zal gaan komen. Verder leven beleggers voortdurend tussen hoop en vrees over het economische klimaat, waardoor de rust op de aandelenmarkten nog steeds niet is teruggekeerd.“
In de nieuwe handelsweek ligt de focus op de voortgang van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Na de domper over het aantal nieuwe banen in januari wordt nauwlettend in de gaten gehouden hoe de werkgelegenheid in de afgelopen maand is verlopen. De gang van zaken bij de ontwikkeling van de lonen en de werkloosheid in de VS is eveneens van belang.
Banencijfer
„Het is in ieder geval positief dat de gemiddelde uurlonen langzaam beginnen aan te trekken en de werkloosheid ruim onder het langjarige gemiddelde ligt, waardoor de inflatie naar verwachting geleidelijk zal gaan oplopen“, stelt Westerterp. Op woensdag krijgen beleggers nog een voorproefje met het banenrapport over de Amerikaanse private sector van salarisverwerker ADP.
Ook is er grote aandacht voor het Beige Book dat een beeld geeft over hoe de Federal Reserve (Fed) aankijkt tegen de Amerikaanse economie. Westerterp benadrukt dat het nog steeds onzeker is of de Fed op korte termijn van plan om de rente opnieuw gaat verhogen of voorlopig het kruit droog zal houden. "Bij het bepalen van het monetaire beleid speelt de situatie op de financiële markten een belangrijke rol zeker als de Amerikaanse economie door de onrust wordt aangetast."
Ahold centraal
Op dinsdag vormt het vertrouwen bij de inkoopmanagers in onder meer Europa en Amerika de hoofdmoot in de agenda van beleggers. De stand van deze vooruitlopende graadmeters kunnen de vrees voor een wereldwijde economische verzwakking mogelijk gaan temperen of juist verder aanwakkeren. Westerterp: “In Europa en de VS zijn er signalen, zoals de daling van het consumentenvertrouwen, dat het economische plaatje negatiever begint te worden.“
Het laatste staartje van bedrijven met de resultaten komt naar buiten. In de AEX zullen de schijnwerpers staan op Ahold dat gelijk met de Belgische branchegenoot Delhaize de boeken open doet, waarbij zal worden gekeken hoe de voorgenomen samensmelting van beide bedrijven er voor staat. Daarnaast geeft digitaal beveiliger Gemalto inzage in de kwartaalcijfers. In de Midkap laten Arcadis, Galapagos, PostNL, Corbion en Brunel de prestaties weten over het laatste kwartaal van 2015.
Erg volatiel
Westerterp houdt er rekening dat in de nieuwe handelsmaand de volatiliteit hoog zal blijven. „We krijgen te maken met de rentevergaderingen van de ECB en de Fed die met veel onzekerheid gepaard gaan. Ik verwacht dat de aandelenmarkten per saldo de zijwaarts zullen beweging met grote koersschommelingen op dagbasis."