Ja laag volume en een onbekend aandeel Maurice. In de tussentijd zijn er geen cijfers naar buiten gekomen, maar de oude cijfers zijn nog steeds goed. Bij een gelijk jaar als het vorige zou een koers van 14 (10x de winst) makkelijk gerechtvaardigd zijn. We vergeten in dit verhaal alleen dat Sif zijn productie capaciteit heeft verdubbeld, dit doen ze niet omdat er zo weinig vraag is naar hun product. ABN Amro verwacht hierom een koers van 22, bijna een verdubbeling dus. In principe kan er bij een dubbele omzet natuurlijk meer dan 2x de winst worden gemaakt, omdat je maar 1x de overhead van het bedrijf hebt. Dat dit niet zo is heeft te maken met de investering die eerst moet worden gedaan. Bij een blijvende vraag zal SIF de komende jaren dus flink blijven groeien.
Het enige vervelende is natuurlijk de Brexit, hierdoor wordt het voor Britse bedrijven in de toekomst (en nu al met de dalende pond) duurder om van SIF platformen af te nemen. De uittreding neemt gelukkig nog wel even wat tijd in beslag. Kortom op basis van de cijfers lijkt SIF mij een solide investering. 10% op jaarbasis lijkt mij zeker haalbaar. Het is echter een minder solide gok als Ahold bijvoorbeeld, daar krijg dan ook maar 3,5% dividend.