Wat je als slimme belegger moet doen, aldus Nico Bakker. “Verliezen moet je afkappen, winsten moet je laten lopen”.
Deze uitspraak is mijns inziens genoegzaam bekend bij beleggers. Risico-avers gedrag zorgt er voor dat beleggers ontzettend veel moeite hebben om verliezen te incasseren en het knap lastig vinden om opgebouwde winsten te laten staan.
Het is algemeen bekend dat bij verlieslatende posities de neiging toeneemt om uit te zoomen, om weg te lopen van de positie, om verliezen dus te laten lopen. Bij het ruiken van winst is er de neiging om in te zoomen en te snel de winst te verzilveren ofwel de winst af te kappen.
De slimste belegger draait het om en kapt verliezen af en laat winsten lopen.
“Niet bijkopen als het mis gaat”
Als je als actieve belegger een koopscenario optuigt, weet je wanneer je instapt en wanneer je uitstapt. Dit laatste kan met winst of verlies gepaard gaan. Je weet ook wanneer het scenario niet meer valide is. Ga dan niet bijkopen als de beer toeslaat in de veronderstelling dat de stier wel weer terugkomt.
Zo hoorde ik recent de uitspraak “When in trouble, then double..”, ofwel verdubbel je verlieslatende positie, want dan ligt de gemiddelde aankoopkoers lekker laag en ben je eerder uit het verlies als de koers gaat stijgen.
Slechts een speculant vergroot zijn positie als de markt tegenwerkt, in een wanhoopspoging ooit de oorspronkelijke aankoopkoers weer terug te zien op het scherm.
De slimste belegger denkt niet na maar denkt voor en weet op voorhand wanneer hij uit een positie stapt.
“Bijkopen als het goed gaat”
In aansluiting op de vorige alinea is het wel toegestaan om posities te vergroten als het koopscenario mooi uitpakt, anders gezegd, de stieren doen wat van hen wordt verwacht.
Is er sprake van een stijgingstendens dan is het raadzaam om op dips in de markt additionele aankopen te doen, we noemen dit scale-in. Begint het koopscenario haarscheurtjes te vertonen dan moet je posities verkleinen, dit is scale-out.
Speel dus met de omvang van de positie, ook wel Money Management genoemd.
De slimste belegger laat de omvang van zijn positie variëren met de kracht van het scenario; dan kun je veel extra rendement halen.
“Mis de top en mis de bodem, dat is niet erg”
Tijdens presentaties en workshops merk ik nog steeds dat er veel beleggers zijn die hevig geëmotioneerd zijn als zij de top en bodem missen van een specifieke beweging. Dit is mijns inziens een verkeerd uitgangspunt.
Ik begrijp het wel, want succesvol op het laagste punt kopen en op het hoogste punt verkopen levert eeuwige roem op, vooral op verjaardagsfeestjes. Lijst deze transactie in en geniet er van, want het zijn uitzonderingen.